Binabala ni Ray Dalio ang pagkabagsak ng pandaigdigang kaayusan, nagpapalit ng pag-aaral sa pagkakataon ng cryptocurrency

NEW YORK, Abril 2025 – Isang malakas na babala mula sa bilyonaryong investor na si Ray Dalio tungkol sa posibleng pagkabagsak ng itinatag na pandaigdigang orden ay nagpapalabas ng intensibong pagsusuri, na may mga eksperto na nagmumungkahi na ito ay maaaring magbukas ng malalim na pangmatagalang pagkakataon para sa cryptocurrency market. Ang pagsusuring ito, na lumabas mula sa detalyadong financial reports, ay tumatalakay kung paano maaaring magtrabaho ang mga digital asset sa isang nagkakahati-hati na pandaigdigang pananalapi. Bilang resulta, ang mga investor at patakaran ng pamahalaan ay ngayon ay sinusuri ang katatagan ng tradisyonal at decentralized na sistema.

Si Ray Dalio, ang tagapagtatag ng Bridgewater Associates, ay nagpahayag ng kanyang mga pag-aalala sa publiko sa social media platform na X. Ipinahiwatig niya na ang internasyonal na sistema na itinatag pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig ay bumabagsak. Bukod dito, sinugnay ni Dalio na ang sistema ay pinapalitan ng isang “logika ng kapangyarihan.” Ayon sa kanya, ang pagbabagong ito ay malamang na magdudulot ng mas madalas at mas matinding mga alitan sa pagitan ng mga pangunahing bansa. Ayon sa kasaysayan, tiniyak ni Dalio na ang karamihan sa mga makabuluhang pagkakaibigan ay nagsisimula sa ekonomikong digmaan bago itaas sa militar na aksyon. Nagbigay siya ng isang malungkot na pagkakahawig, sinasabi na ang kasalukuyang mga estruktural na kondisyon ay katulad ng mga tumultuoso na taon ng 1930 pagkatapos ng Great Depression.

Hindi ito isang hiwalay na pananaw. Iba’t ibang mga kumpanya sa pag-aaral ng geopolitical risk ay nag-publish ng katulad na mga pagsusuri sa buong 2024. Ang pangunahing teorya ay tumutukoy sa mga trend ng deglobalization, pagkakawala ng ugnayan sa kalakalan, at ang paggamit ng mga financial network tulad ng SWIFT bilang sandata. Ang mga salik na ito ay nagkakaisa upang magdulot ng anumang tinatawag ng mga analista bilang “financial fragmentation.” Sa ganitong kaligiran, ang mga tradisyonal na pundasyon ng pandaigdigang pagsasaparita ay nakakaranas ng walang katulad na pagsubok.

Ang Kasaysayang Konteksto at Mga Modernong Pagkakatulad

Ang pagsusuri sa dekada ng 1930 ay nagbibigay ng mahalagang konteksto. Noong panahong iyon, mayroong kompetitibong pagbaba ng halaga ng pera, proteksyonistang taripa tulad ng Smoot-Hawley Act, at ang pagbagsak ng gold standard. Sa kasalukuyan, ang mga katulad ay ang kompetisyon sa central bank digital currency (CBDC), mga parusa sa cross-border payment, at mga debate tungkol sa dominasyon ng reserve currency. Isang ulat ng International Monetary Fund noong 2024 ay nagpakita ng 15% pagtaas sa bilateral na pagtigil sa kalakalan mula noong 2021. Ipinapakita ng datos na ito ang paggalaw patungo sa mga nahahati na ekonomikong bloke.

Ang pagsusuri sa pananalapi ay nagmumungkahi na ang mga pangunahing prinsipyo ng arkitektura ng cryptocurrency ay maaaring maging napakalaking kahalagahan sa inaasahang skenaryo ni Dalio. Ang mga nakikita na mga katangian ng pangunahing tagapagbenta ay:

• Pagkakaroon ng Pagkakataon sa Pagsasara: Ang mga network ng blockchain na walang pahintulot ay gumagana nang walang sentral na awtoridad na makakapag-block sa mga transaksyon.
• Asset Sovereignty: Ang mga digital asset na may sariling pag-aalaga ay nasa labas ng tradisyonal na sistema ng bangko, na nagpapababa sa panganib ng pagpapahinga.
• Walang hangganan na pag-settle: Ang mga cryptocurrency ay nagpapahintulot sa pag-transfer ng halaga sa pagitan ng mga user nang direkta sa iba’t ibang geopolitical na hangganan.

Sa isang mundo kung де naisip ng mga bansa na limitahan ang paggalaw ng kapital o i-freeze ang mga ari-arian na nakatira sa ibang bansa, ang mga tampok na ito ay nag-aalok ng posibleng alternatiba. Halimbawa, noong panahon ng mga parusa noong 2022, nakita ng blockchain analytics firm na Chainalysis ang masusukat na pagtaas sa paggamit ng cryptocurrency sa mga nasasakop na rehiyon. Ito ay ipinakita ang isang real-world na paggamit sa panahon ng geopolitical na stress.

Babala ang mga analista na ang daan patungo sa potensyal na matagalang pagkakataon ay puno ng volatility. Sa maikling panahon, ang pagtaas ng geopolitical tensions ay karaniwang nagpapahina sa pangkabuuang damdamin ng mga investor. Ang pagbabago sa damdaming ito ay nagbabawas sa pagtanggap sa panganib sa lahat ng mga spekulatibong asset, kabilang ang mga cryptocurrency. Dagdag pa rito, ang pagkasira ng global liquidity conditions, na madalas ay isang paunang palatandaan ng konflikto, ay maaaring magbawas ng kapital mula sa mga merkado. Ipinapakita nang malinaw ng kamakailang pagkakaiba sa performance ng ginto at Bitcoin ang dinamikang ito.

Nakamit ng ginto ang bagong nominal na pinakamataas na antas sa maagang bahagi ng 2025, na nagpapatibay sa kanyang katayuan bilang pangunahing tradisyonal na ligtas na daungan. Sa kabilang banda, nahihirapan ang bitcoin na muling makuha ang dating peak noong panahong iyon. Ito ay nagpapakita na sa mga unang yugto ng takot, ang kapital ay patuloy na umiiwas sa mga nakaestablish na daungan. Ipinakikita ng market data mula sa Q1 2025 ang malaking pagtaas ng korelasyon sa pagitan ng mga tradisyonal na volatility indices (VIX) at mga pagbaba sa crypto market.

Ang Komplikadong Pahinga ng Pagkakaroon ng Panganib

Kumukulang ang pagsusuri na papasok ang crypto market sa isang kumplikadong yugto na dinudulot ng pangunahing pagkakaroon ng pagkakataon sa panganib. Ipinapakita ng yugtong ito ang mataas na sensitibidad sa mga balita tungkol sa makroekonomiya at patakaran ng sentral na bangko. Ang mga salik tulad ng mga desisyon sa antas ng interes at mga pagsisikap sa quantitative tightening ay magkakaroon ng mas malaking epekto. Kaya, kailangan ng mga investor na magkakaroon ng pagkakaiba sa pagitan ng mga kondisyon sa maikling panahon at ang mahabang panahon na estruktural na teorya. Ang huli ay hindi nakabatay sa quarterly earnings, kundi sa mga fundamental na pagbabago kung paano itinatago at ipinapalitan ang global na halaga.

Ang babala ni Ray Dalio tungkol sa posibleng pagbagsak ng pandaigdigang kaayusan ay nagtataglay ng isang dual-edged na skena para sa mga digital asset. Habang ito ay naglalarawan ng isang kapanapanabik na mahabang panahong pagkakataon sa cryptocurrency na nakabatay sa pagtutol sa pagcensor at pampublikong soberanya, ang agwat na malapit ay magdadala ng malaking kalituhan. Ang landas ng merkado ay magiging batay sa interaksyon ng pagpapalala ng geopolitical na pagkakahati, pandaigdigang likwididad, at ang umuunlad na pag-unawa sa crypto bilang legitimo na safe haven. Sa wakas, ang mga darating na taon ay magtatala kung ang mga decentralized network ay makakapagbigay ng katatagan kapag ang mga sentralisadong sistema ay nakakaranas ng kanilang pinakamalaking stress.

Q1: Ano ang eksaktong hinulaan ni Ray Dalio?
Napag-isipan ni Ray Dalio ang pagbagsak ng mundo order pagkatapos ng Ikalawang Digmaang Pandaigdig, na nagmumungkahi na ito ay pinapalitan ng isang makapagdudulot ng konflikto na “logika ng kapangyarihan” sa pagitan ng mga pangunahing bansa, na nagsisimula sa mga ekonomikong pagkakaibigan.

Q2: Bakit itinuturing na posibleng tagapagpabuti ang cryptocurrency sa skenaryong ito?
Ang de sentralisadong, nakakatanggol sa pagcensor na kalikasan ng cryptocurrency ay maaaring magbigay ng alternatibo para sa pag-iimbak at pagpapalitan ng halaga kung ang mga tradisyonal na sistemang pampinansya ay magiging hiwa-hiwalay o gamitin bilang sandata sa mga geopolitikal na konflikto.

Q3: Kung ito ay isang pagkakataon, bakit volatile ang crypto market ngayon?
Sa maikling panahon, ang mga geopolitical na tensyon ay nagbabawas sa pangkabuuang pagkakataon ng mga investor at maaaring magpapalaki ng global na likwididad, na nagdudulot ng pagbenta sa mga spekulatibong ari-arian tulad ng crypto, bagaman ang mahabang panahong estruktural na teorya.

Q4: Paano ihahambing ang kasalukuyang pagganap ng bitcoin sa ginto?
Kamakailan, umabot sa bagong pinakamataas na antas ang ginto habang naghihirap ang bitcoin na muling makuha ang kanyang peak, na nagpapakita na ang mga investor ay patuloy na itinuturing ang ginto bilang pangunahing asset na ligtas sa panahon ng unang mga yugto ng takot.

Q5: Ano ang ibig sabihin ng “pang-ekonomiyang pagkakahati-hati”?
Ang financial fragmentation ay tumutukoy sa paghahati ng pandaigdigang sistemang pampananalapi sa mga kumpetitibong bloke, na maaaring may iba’t ibang patakaran, sistema ng pagbabayad, at parusa, na nagiging sanhi ng mas mahirap na cross-border finance.