Nag-uudyok si Raoul Pal sa mga mananalvest na manatili sa kabila ng kamakailang pagbaba ng Bitcoin

Nakita ng mga pandaigdigang merkado ng cryptocurrency ang isa pang panahon ng matinding pagbabago ng presyo sa linggong ito, kasama ang Bitcoin (BTC) na kumaranasan ng mabilis na pagbagsak na nagsubok sa kundisyon ng mga mamumuhunan. Bilang tugon, inilabas ng kilalang macro investor at CEO ng Real Vision na si Raoul Pal ang isang malinaw na direktiba sa komunidad ng pamumuhunan: panatilihin ang kundisyon at tanggapin ang pagbabago ng presyo. Ang kanyang payo, batay sa isang dekada ng kanyang sariling karanasan sa mga kilalang paggalaw ng presyo ng Bitcoin, ay naghihiwalay sa pangkalahatang takot ng merkado upang makasigla sa mga pangmatagalang istruktural na trend.

Ang kamakailang pagbagsak ng presyo ng Bitcoin ay sumasakop sa isang mas malawak na pattern ng pagpapalit ng kanyang historical market cycles. Samakatuwid, tinutukoy ng mga analyst ang pagkakaisa ng mga salik, kabilang ang mga senyas ng pagsisigla ng macroeconomic, pag-likwidasyon ng mga posisyon na may leverage, at karaniwang post-halving consolidation. Mahalaga, ang data mula sa mga kumpaniya ng on-chain analytics ay nagpapakita na ang mga wallet ng mga long-term holder ay hindi nangangahulugan ng malaking pagbaba ng kanilang mga balanse, na nagpapahiwatig ng pagkakaiba sa pagitan ng short-term trading sentiment at long-term investment strategy. Ang pagkakaiba na ito ay madalas na nagpapakilala ng mga pangunahing puntos ng pagbabago ng merkado.

Para sa konteksto, ang Bitcoin ay naranasan na ng higit sa isang sampung pagbabago na lumalampas sa 30% kahit kailanman nito. Bukod dito, ang bawat malaking bullish market ay pinaghiwa-hiwalay ng mga malubhang pagbagsak. Ipinapakita ng talahanayan sa ibaba ang ilang mga mahahalagang pagbaba sa kasaysayan sa loob ng patuloy na bullish trend:

Ang pangunahing argumento ni Raoul Pal ay nakasalalay sa kailangang kundisyon ng isip para sa pangmatagalang pagsasalik sa mga digital asset. Partikular siyang nagbaba告 na hindi pagpapaloob ng pananampalataya, isang praktis kung saan mga mananalvest ay nagtutuon lamang sa mga panlabas na kwento nang hindi nag-iisip ng fundamental thesis. "Ang bawat pagbagsak at takot ay tila hindi maganda," napansin ni Pal, na nagsalaysay ng kanyang sariling pagpasok sa merkado noong 2013. Nakaranas siya ng maraming pagbagsak na lumampas sa 50%, lahat ng mga ito ay nangyari sa loob ng isang malawak, pangmatagalang tumaas na trend. Samakatuwid, ang kanyang pinakamahalagang aral ay labag sa karaniwan para sa marami: simply gawin ang walang kahulugan noong mga panahong ito kung naniniwala ka sa asset na pangmatagalang trajectory.

• Nakamit na Paniniwala: Ang mga mananalvest ay dapat magdesenvolpo ng kanilang sariling teorya batay sa pananaliksik.
• Pagsang-ayon sa Kakaibang Paggalaw: Ang mga paggalaw ng presyo ay isang katangian, hindi isang bug, ng mga nagsisimulang klase ng ari-arian.
• Pagsasaayos ng Time Horizon: Ang mga estratehiya ay dapat tugma sa mga oras ng pamumuhunan upang maiwasan ang reaktibong pagbebenta.

Ang Makroekonomikong Panimula para sa mga Digital Asset

Ang posisyon ni Pal ay hindi lamang tungkol sa pagharang ng mga bagyo; ito ay nakaugnay nang husto sa isang tiyak na macroeconomic worldview. Pinagmamalaki niya na kung ang isang mananalvest ay naniniwala na ang hinaharap ay magiging mas maraming digital at ang pangmatagalang halaga ng mga fiat currency ay maaaring bumagsak dahil sa monetary policy, kaya ang pagharap sa kaakibat na paggalaw ay naging kailangang bayarin para makilahok. Ang pananaw na ito ay nag-uugnay ng Bitcoin hindi bilang isang maikling-panahon na transaksyon kundi bilang isang diskarte para maghanda at isang taya sa teknolohikal at pangkabuhayan digitalisasyon. Ang iba pang institusyonal na boses, kahit hindi palaging gaanong matatag sa publiko, ay sumang-ayon sa katulad na mga damdamin tungkol sa transition na nagtatagal ng maraming dekada patungo sa mga sistema ng digital na halaga.

Ang matinding pagbagsak ng merkado ay nagpapalabas ng malakas na emosyonal na reaksiyon na madalas humantong sa hindi-optimal na mga desisyon sa pananalapi. Ang pakiramdam na "nawala na ang oportunidad" ay isang karaniwang kognitibong bias sa panahon ng mga kaganapan ng paghihiwalay. Ang mga nangunguna sa pagsasalik na mga mananalapi tulad ni Pal ay nagsisikap para sa isang mapagkumbabang proseso na hihiwalayin ang emosyon mula sa estratehiya. Ito ay kasama ang:

Una, ang pinal na pagtatakda ng isang investment thesis at mga parameter ng panganib bago ang pagbagsak. Pangalawa, ang pag-unawa sa pagkakaiba sa pagitan ng isang nasira thesis at pansamantalang paghihiwalay ng presyo. Sa wakas, ang pagkilala na ang mataas na pagbagsak kadalasang nagawa ang pinakamalaking oportunidad sa pagtatayo ng kaginhawaan sa pangmatagalang para sa mga taong kayang manatiling mapayapang. Ang historical data ay nangusig nang walang pagkakasala na ang pinakamalaking mga kikitain ay nasa mga mananalvest na nanatiling nasa merkado sa loob ng maraming siklo, hindi ang mga taong nagsisikap na magtim timing sa bawat galaw.

Ang payo ni Raoul Pal sa panahon ng kasalukuyan Pagbaba ng Bitcoin nagsisilbing malinaw na paalala ng mga pangunahing prinsipyo na kailangan para sa matagumpay na pangmatagalang pagsasalik sa mga klase ng ari-arian na nakakaapekto. Ang kanyang mga payo na batay sa karanasan ay nagpapakita ng kanyang matibay na paniniwala, pagtanggap ng pagbabago bilang kailangan para sa mga kita sa panahon ng pagbabago, at ang diskarte ng pasensya upang "gawin ang walang kahulugan" kapag ang teorya sa pangmatagalang pananaw ay pa rin nasa tamang direksyon. Habang ang mga galaw ng presyo sa maikling panahon ang nangunguna sa mga balita, ang ugat na kwento ng digitalisasyon at pag-unlad ng pera ay patuloy na nagbibigay ng batayan para sa maraming mga mananaloko, na ginagawa ang mga panahon ng malaking pagbagsak na mahahalagang pagsubok ng determinasyon kaysa sa mga senyales ng pagkabigo.

Q1: Ano ang eksaktong sinabi ni Raoul Pal tungkol sa kamakailang pagbagsak ng presyo ng Bitcoin?
Nagpaalala si Raoul Pal sa mga mananalvest na panatilihin ang kanilang pangmatagalang paniniwala at tanggapin ang paggalaw ng merkado. Tumalakay siya sa karanasan ng maraming pagbaba ng 50%+ nang mula noong 2013, lahat nito ay nasa loob ng isang malawak na bullish market, at inilalatag na ang pangunahing aral ay kadalasang "gawin lamang ang wala" kung naniniwala ka sa hinaharap ng asset.

Q2: Bakit inuugnay ni Pal ang "pagkakapaniwala" sa sariling konsensya?
Nag-aalala siya na hindi makakatagumpay ang mga mananagot sa merkado na ito sa pamamagitan ng "pagkuha ng kahilingan ng iba." Nang walang isang pana-pananaliksik at personal na tinatanggap na teorya ng pamumuhunan, mas malamang na magbebenta ng takot ang mga mananagot noong panahon ng pagbaba, na nagdudulot ng panganib ng permanenteng pagkawala ng kapital.

Q3: Ano ang makroekonomikong rason para manatili sa gitna ng pagbabago?
Ang posisyon ni Pal ay batay sa pananampalataya na ang hinaharap ay magiging mas digital at ang mga tradisyonal na pera ay maaaring harapin ang pangmatagalang depresyon. Kung isang mamumuhunan ay sumasang-ayon sa ganitong pananaw, pagkatapos ay pagharap sa pagbabago ng isang transformative asset tulad ng Bitcoin ay isang kinakailangang bahagi ng pamumuhunan.

Q4: Gaano kabilis nangyari ang mga malalalim na pagbagsak tulad nito sa kasaysayan ng Bitcoin?
Madalas nangyari. Ang kasaysayan ng Bitcoin ay binubuo ng mataas na pagbabago, mayroong maraming pagbagsak ng 30% o higit pa sa bawat malaking, pangmatagalang bullish market. Ang mga pagbagsak na ito ay karaniwan para sa isang bagong, mataas na asset class ng paglago.

Q5: Ano ang pangunahing panganib ng pagsunod sa "gawin ang wala" na diskarte sa panahon ng pagbagsak?
Ang pangunahing panganib ay ang pangunahing teorya ng pondo ay talagang nasira. Ang "gawin ang walang kahulugan" na paraan ay tumutukoy lamang kung ang mga pangmatagalang dahilan para manatili (halimbawa, digitalisasyon, proteksyon laban sa inflation) ay patuloy na wasto. Hindi ito isang pangkalahatang payo na hayaan ang mga pangunahing pagbabago sa mga inaasahan ng ari-arian.