Sa Biyernes, ang mga global na merkado ay magkakaroon ng isang kwarterlyong derivatives na pangyayari na nagkakahalaga ng trilyon dolyar na kilala bilang quadruple witching.
Nangyayari ang event sa ikatlong Biyernes ng Marso, Hunyo, Setyembre, at Disyembre, kung kailan nagtatapos ang apat na pangunahing uri ng derivative. Kasama rito ang futures sa index ng mga aksyon, mga opsyon sa index ng mga aksyon, mga opsyon sa isang stock, at mga futures sa isang stock.
Dahil kailangan ng mga trader na isara, i-roll o i-settle ang mga position na ito nang sabay-sabay, madalas ay tumataas ang aktibidad sa pagtinda, at maaaring lumalim ang pagbabago ng presyo sa tradisyonal na mga merkado.
Hindi pa ipinakilala ang mga eksaktong numero para sa pagkakasunod-mga-2026, ngunit ipinakikita ng mga kaganapan sa nakaraan ang sukat. Noong Marso 2025, halos $4.7 trilyon ang halaga ng equity at index derivatives na nag-expire sa panahon ng quarterly na kaganapan. Ayon sa TradeStation, ang sesyong iyon ay nakakita ng pinakamataas na trading volume ng S&P 500 sa buong taon, habang ang iba pang witching days ay nagsalaysay din ng aktibidad na higit sa average.
Madalas na pinipilit ng malalaking pagtatapos na i-rebalance ng mga institusyon ang kanilang mga portfolio, i-unwind ang mga hedge, at i-ayos ang risk exposure sa isang maikling panahon. Marami sa aktibidad ay kadalasang nakakonsentrado sa huling oras ng pagtrabaho, kung saan tumataas ang liquidity at maaaring tumaas nang mabilis ang volatility.
Ang pagtatapos ng kalahating taon ay dumating sa isang nangyayari nang volatility na kalakalan. Ang konflikto sa Middle East ay nagdulot ng pagtaas ng presyo ng langis sa $120 bawat barrel, habang bumaba ang ginto sa ilalim ng $4,600 at ang bitcoin sa ilalim ng $69,000. Samantala, ang VIX volatility index ay tumalon sa itaas ng 35 noong nakaraang linggo, ang pinakamataas na antas sa isang taon, na nagpapahiwatig ng pagtaas ng stress sa mga financial markets.
Bagaman nagmula ang quadruple witching sa tradisyonal na finansya, maaari itong magdala sa mga crypto market. Lalo na ang bitcoin ay lumalaban kasama ang mas malawak na risk assets, kaya ang malalaking paggalaw sa equities ay madalas magdudulot ng epekto sa mga digital na merkado.
Sinabi ni Cole Kennelly, CEO ng Volmex Finance, na maaaring magdulot ng volatility sa mga cryptocurrency market ang pangyayari bukas, at binanggit niya na “ang quadruple witching ay maaaring mag-trigger ng pagtaas sa cross-asset volatility habang nagtatapos ang mga malaking derivative position. Maaari nang ipakita nito sa cryptocurrency, kasama ang Bitcoin Volmex Implied Volatility (BVIV) Index na tumataas patungo sa pangyayari.”
Noong Marso 21, kaunti lang ang pagbaba ng bitcoin sa araw na iyon, ngunit ang mas mahalagang paggalaw ay nangyari mamaya, nang bumaba ang presyo sa ilang linggo pagkatapos sa paligid ng $76,000 pagkatapos ng reaksyon ng merkado sa mga taripa ng “Liberation Day” ni Pangulong Trump.
Noong Hunyo 20, bumaba ang bitcoin ng 1.5% at patuloy na umabot sa mas mababang antas, nakarating sa lokal na bottom malapit sa $98,000 dalawang araw pagkatapos. Noong Setyembre 19, bumaba ang Bitcoin ng higit sa 1% sa araw na iyon, ngunit ang tunay na paggalaw ay naganap sa susunod na linggo, kasama ang malaking pagbaba mula sa $177,000 patungo sa $108,000. Pagkatapos, noong Disyembre 19, tapos ang bitcoin nang humigit-kumulang 3% mas mataas sa paligid ng $85,000, bagaman nanatili pa rin ito sa mas malawak na pagbaba mula sa mga mataas noong Oktubre.
Habang ang price action sa araw mismo ay kadalasang mapayapa, lumalabas ang isang patuloy na pattern ng kahinaan sa mga araw hanggang sa mga linggo na sumunod.
Kahit na hindi magdagdag ang quad-witching sa volatility ng bitcoin sa Friday, mayroon pa ring ibang pangyayari ang mga crypto trader na dapat isaalang-alang, partikular para sa mga digital asset.
Ang mga crypto derivative ay nagtatapos sa kanilang sariling malaking quarterly expiry ang susunod na linggo, sa March 27, kung saan $13.5 bilyon ang magiging matatapos sa Deribit, kung saan ang positioning ay nagpapakita ng mataas na demand para sa volatility strategies kaysa sa malakas na directional bets.