Ang mga prediction market ay umuunlad nang mabilis, kasama ang maraming platform na naglalabas ng mga bagong paraan para sa mga user na mag-trade batay sa mga real-world outcome.
Ngunit habang ang mga sport ay lalong lumalaki ang volumen sa mga merkado na ito, ilan sa mga founder ay naniniwala na kailangang umunlad ang sariling imprastruktura.
Sa sumusunod na usapan, ipinaliwanag ni Amit Mahensaria kung bakit ang kanyang kumpanyang PRED ay binuo sa paligid ng exchange model kaysa sa tradisyonal na sportsbook. Ipinaliwanag niya rin kung paano ito tumutugon sa liquidity at speed sa live sports trading, pati na rin kung bakit naniniwala siya na ang pagkakasundo ng mga insentibo sa pagitan ng platform at mga trader ay lalong mahalaga kapag binubuo ang matagalang pagkakatiwala.
Ang PRED ay nagtatayo bilang tunay na peer-to-peer na exchange para sa mga pagbubuod ng sports, hindi bilang sportsbook o merkado na suportado ng bahay. Para sa mga mambabasa na pamilyar sa mga platform tulad ng Polymarket o Kalshi, ano ang mga pinakamahalagang structural na pagkakaiba sa paraan ng pagpapatakbo ng mga merkado, pagkakaroon ng kita, at pagtrato sa mga user ng PRED?
Ang pinakasimpleng paraan na maunawaan ang PRED ay ito: kami ay isang exchange, hindi isang sportsbook. Sa isang tradisyonal na sportsbook, ikaw ay nagtatrabaho laban sa bahay. Ang bahay ang nagtatakda ng odds, kinukuha ang kabaligtaran ng iyong position, at kumikita kapag ikaw ay nagkakamali. Ito ay lumilikha ng isang pangunahing konflikto ng interes, at dito nagmumula ang dahilan kung bakit ang bawat malaking sportsbook sa buong mundo ay sa huli ay limitahan o bawalan ang kanilang pinakamabuting customer.
Sa PRED, ang mga gumagamit ay nagtatrabaho diretso sa isa't isa. Kami ay nagpapares ng mga bumibili at nagbebenta. Hindi kami kailanman nagsisilbing kalaban sa iyong transaksyon, at hindi rin kami nagtatayo ng direksyonal na position laban sa ating mga gumagamit. Ang aming kita ay galing sa trading fee sa mga naka-match na order. Kami ay kumikita kapag nagtatrabaho ang mga tao, hindi kapag nagkakaroon ng pagkawala. Ang pagkakasundo na ito ay nagbabago ng lahat.
Kumpara sa Polymarket o Kalshi, ang pangunahing pagkakaiba ay na tayo ay espesyal na nilikha para sa sports. Sa kasalukuyan, ang mga pangkalahatang prediction market na ito ay nagdadala ng karamihan sa volume sa pamamagitan ng sports, ngunit ito ay nangyayari lamang—hindi sila disenyo para sa sports. Ang PRED ay sports trading infrastructure mula sa ground up. Ibig sabihin nito ay mga tampok tulad ng cross-matching, kung saan ang isang order sa isang resulta ay awtomatikong naglalikha ng liquidity sa lahat ng kaugnay na resulta sa parehong match. Ibig sabihin nito ay mga mekanismo para sa capital efficiency kung saan ang iyong collateral ay gumagana nang mas mabuti dahil naiintindihan ng sistema ang istruktura ng sports markets. At ibig sabihin nito ay live match handling na disenyo para sa mataas na bilis at volatility ng in-play sports, hindi para sa tweet speculation o politikal na pangyayari.
Napatunayan ng Polymarket na gumagana ang mga on-chain prediction market. Gumagawa kami ng susunod na hakbang: espesyalisadong imprastruktura para sa pinakamalaking prediction market sa mundo, na ang sports.
Ang bilis at likwididad ay lahat sa mga live sports markets. Sinabi mo na ang PRED ay kasalukuyang ang pinakamabilis na exchange para sa sports predictions—maaari mo bang ipaliwanag kung ano ang ibig sabihin nito sa praktika, at paano nagpapahintulot ang iyong arkitektura sa Base sa ganitong pangunahing advantage?
Sa live sports, maaaring magpalit ng 30 o 40 porsyento ang isang market sa ilang segundo dahil sa isang goal. Kung hindi kayang sumunod ang inyong platform sa ganitong bilis, ang mga trader ay mawawala sa mga pagkakataon o makakatanggap ng mga presyo na hindi na aktwal. Parehong resulta ay nagpapalubha sa tiwala.
Nagpapatupad kami ng mga trade sa loob ng higit sa 200 na miliyong segundo. Para maipaliwanag ito, karamihan sa mga platform ng paghuhula sa chain ay nangangailangan ng ilang segundo para kumpirmahin ang isang trade. Ang tradisyonal na sportsbooks ay maaaring magtagal pa higit pa sa mga peak na panahon dahil sila ay nag-aadjust ng mga linya. Ang ating bilis ng pagpapatupad ay nangangahulugan na kapag nakikita mo ang presyo sa PRED, talagang makakakuha ka nito. Maaaring mukhang simpleng bagay, ngunit totoo namang rare sa larangan na ito.
Nag-build kami sa Base, ang Layer 2 ni Coinbase, dahil sa tatlong dahilan. Una, ang mga transaction cost ay fractions ng isang cent, na mahalaga nang husto para sa isang trading use case kung saan ang gas fee ay maaaring kumain sa iyong advantage. Ikalawa, mayroon kami ng sub-second finality, na ang baseline requirement para sa live sports markets. Ikatlo, ang Base ecosystem ay kung saan ang mga seriyosong consumer crypto applications ay binubuo ngayon, at ang mga user na ito ay nagkakaroon ng pag-unawa sa DeFi primitives na nagpapagana ng exchange model.
Ang kombinasyon ng on-chain settlement at off-chain order matching ay nagbibigay sa atin ng transparency ng blockchain kasama ang performance ng centralized exchange. Nakakakuha ka ng bilis na kailangan para sa live sports.
Maraming mga trader sa Web2 sportsbooks at Web3 prediction markets ang nag-aalala sa isang bagay higit sa lahat: pagbawal dahil sa panalo. Kinuha ng PRED ang matibay na posisyon na hindi maiiwasan ang pagbawal sa mga mananalo. Bakit ito ang patakaran na hindi maaaring patawarin para sa inyo, at ano ang ipinapahiwatig nito tungkol sa uri ng merkado na inyong pinagtataguyod?
Ito ay personal. Nasa sports trading na ako ng higit sa 22 taon. Nakakita ako kung paano ang mga pinakamahusay na analista at trader na kilala ko ay sistematisang isinara sa bawat platform, simpleng dahil sila ay mahusay sa kanilang ginagawa. Ginugugol nila ang kalahati ng kanilang oras sa logistics, pagpapalaganap ng pera sa iba’t ibang account, paggamit ng mga kaibigan at pamilya, at paghahanap ng mga aklat na hindi pa naglimita sa kanila. Ito’y nakakaloka.
Ang dahilan kung bakit ipinagbabawal ng sportsbooks ang mga mananalo ay struktural, hindi personal. Kapag ang bahay ang iyong kalaban, bawat dolyar na iyong pananalo ay isang dolyar na nawawala sa kanila. Natural na aalisin nila ang mga tao na nagkakahalaga sa kanila ng pinakamaraming pera. Ito ay rasyonal na pag-uugali sa loob ng isang nasirang modelo.
Sa isang exchange, wala ang insentibong iyon. Hindi kami nagsisilbing kalaban sa iyong trade. Mas maraming volume ang nililikha ng mas kasanayang trader, mas malalim ang aming mga merkado, at mas magiging mas mahusay ang karanasan para sa lahat. Ang mga tagumpay na trader ay aming pinakamahalagang user, hindi ang aming pinakamalaking panganib.
Hindi ito isang desisyon sa pagmemarketing. Ito ay direkta na epekto ng aming arkitektura ng exchange. Structural na hindi namin kayang kumita mula sa inyong mga pagkawala, kaya walang anumang inspirasyon kaming parusahan ang inyong mga panalo. Ito ang uri ng merkado na nais kong itayo mula sa unang araw: isang lugar kung saan ang kasanayan ay binibigyan ng kapalit, hindi pinaparusahan.
Isa sa mga pinag-uusapan na tampok ng PRED ay ang 5–6% native yield sa mga deposito ng mga user, na makabago sa mga prediction market ngayon. Paano gumagana ang yield na ito nang mekanikal, at bakit mo itinuturing na mahalaga na isama ang capital efficiency sa core na user experience kesa isama ito bilang karagdagan?
Isipin kung ano ang nangyayari sa isang tradisyonal na sportsbook o kahit saan man sa mga platform ng paghuhula. I-deposit mo ang iyong pera, at ang kapital na iyon ay nakatira nang walang gawain hanggang mag-place ka ng trade. Kung naghihintay ka ng tamang merkado o tamang presyo, ang iyong pera ay walang ginagawa. Sa ilang mga platform, maaaring manatiling hindi ininest ang iyong mga deposito ng ilang araw o linggo habang ikaw ay mapagpili sa iyong mga pagsisimula.
Sa PRED, ang iyong ipinapagkakatiwalaang kapital ay nagkakaroon ng yield habang nasa iyong account. Nagtatagpo kami ng mga global na institusyon upang makagawa ng yield mula sa mga nagdudulot na stablecoin deposits. Dahil wala kaming malalaking gastos sa pagmemarketing tulad ng bonus sa deposito, kayang namin ipasa ang bahagi ng aming trading fee sa mga user bilang yield. Gumagana ang iyong kapital para sa iyo kahit hindi ka aktibong nagtetrade.
Isinama namin ito sa pangunahing karanasan dahil ang capital efficiency ay isang bagay na palaging isinasaalang-alang ng mga seriyosong trader. Kung ikaw ay isang propesyonal, mahalaga ang opportunity cost ng walang ginagawang kapital. Ang pagtatawag ng native yield ay nangangahulugan na makakapagpanatili ang mga trader ng mas malalaking balanse sa PRED nang hindi nadarama na nagpapabaya sila sa ibang returns. Ito ay tinatanggal ang isang balakid na hindi kahit saan sa mga platform ay kilala na umiiral.
Ito ay isang pahayag din tungkol sa paano natin isipin ang ugnayan ng isang platform at ang mga gamit nito. Dapat magtrabaho ang iyong pera para sa iyo. Ito ay isang simpleng prinsipyo, ngunit halos walang sinuman sa industriyang ito ang sumusunod dito.
Ang iyong nakaraang karera ay naglalaman ng investment banking, private equity, at pagbuo ng Impartus bilang isang scaled edtech platform na nakakamtan ang tunay na institusyonal na pagtanggap. Paano binago ng iyong background ang iyong pag-iisip tungkol sa market design, mga insentibo, at pangmatagalang tiwala habang binubuo ang PRED?
Ang bawat kabanata ay nagturo sa akin ng iba’t ibang bagay. Ang investment banking at private equity ay nagbigay sa akin ng malalim na pag-unawa kung paano gumagana ang mga merkado, kung paano nabubuo ang liquidity, at kung paano ang pagkakasundo ng mga insentibo sa pagitan ng mga miyembro ang nagdedesisyon kung magtatagumpay o magkakasira ang isang merkado. Mabilis mong matututunan na ang mga merkado ay nagtatrabaho nang mapanatili lamang kung ang interes ng operator ay naka-align sa mga miyembro.
Ang pagbuo ng Impartus, na kinuha ng upGrad at sinikat hanggang dalawang milyong gumagamit, ay nagturo sa akin ng isang bagay na lubos na iba. Ito ay nagturo sa akin kung paano bumuo ng mga produkto na kumikita ng tiwala ng mga gumagamit at mga institusyon sa paglipas ng panahon. Sila ay tumatanggap dahil ipinapatunayan mo ang kumpiyansa, transparensya, at patuloy na pagpapadala. Ang pagtitiis at pagkakasentro sa napagkakautang na tiwala ay ang bagay na dinala ko nang direkta sa PRED.
At mayroon pa ang 22 taon ng sports trading na nasa ilalim ng lahat ng ito. Doon ko na体验an nang personal ang bawat problema na lutasin ng PRED. Paglimitahan, pagbawal, mabagal na mga platform, kahirapan sa pag-withdraw, pagmamasid kung paano nagbabago ang mga platform ang kanilang mga patakaran, pagmamasid kung paano pinaparusahan ng industriya ang kasanayan. Ang galit na iyon ang nagbigay-daan sa aking gusto bumuo ng alternatibo.
Ang kombinasyon ng mga karanasang iyon ang dahilan kung bakit ang PRED ay hindi lamang isang crypto product na may sports na idinagdag. Ito ay binuo ng isang taong naiintindihan ang parehong market infrastructure at ang mga partikular na problema ng pagiging seriyosong sports trader sa isang sistema na disenyo upang labanan ka.
Kaugnay sa maraming crypto product na nagtatarget sa short-term speculation, pinahahalagahan ng PRED ang pagpapatakbo ng patas na merkado kaysa sa pagkuha ng directional risk. Paano mo isipin na nagbabago ang “exchange-first” na pilosopiya ang pag-uugali at pagpapanatili ng mga user sa habang panahon, lalo na sa mga seriyosong sports trader?
Kapag naniniwala ang mga user na hindi gumagawa ng kalaban ang platform, nagbabago ang kanilang pag-uugali nang mas malalim. Ipinapalabas nila ang higit pang kapital. Mas madalas silang nagtatrabaho. Isipin nila ang mga estratehiya nang mas mahaba ang panahon kaysa mag-isip nang patuloy kung kailan sila ay lalimitahan.
Sa tradisyonal na mga platform, ang mga kasanayang trader ay nagtataglay ng mga kaalaman na may kalaban. Ipinapalaganap nila ang kanilang aktibidad sa maraming account. Pinapagawa nila ang ilang mga trade upang maiwasan ang pag-trigger sa mga algorithm. Pinapanatili nila ang mga balanse sa mababang antas dahil hindi sila naniniwala sa platform na may malaking amount. Lahat ng ito ay nagpapababa sa volume at naglilikha ng mas masamang merkado para sa lahat.
Sa isang exchange kung saan ang mga patakaran ay malinaw at ang mga insentibo ay nakatutok, ang mga trader ay maaaring mag-focus lamang sa kung ano ang kanilang kakayahan: pagsusuri sa mga sports at pagkuha ng position. Maaaring mukhang simpleng ideya, ngunit ito ay isang radikal na pagbabago mula sa paano gumagana ang karamihan sa industriyang ito.
Sa kahulugan ng pagpapanatili, ang lohika ay simpleng-simple. Kung hindi ka mababawal dahil sa iyong magandang paggawa, bakit ka lalabas? Ang pinakamalaking dahilan ng pagkawala ng mga gumagamit sa sports trading ay ang kawalan ng tiwala sa platform. Alisin iyon, at bubuo ka ng isang komunidad ng mga nakapokus at mataas na kalidad na mga trader na nagpapagawa ng consistent na volume. Iyon ang pundasyon ng isang malusog na exchange.
Tingnan ang hinaharap, ano ang tagumpay para sa PRED sa susunod na 12–24 buwan—tungkol ba ito sa volume, depth ng likwididad, mga bagong sport, o pagbabago ng paraan kung paano fit ang prediction markets sa mas malawak na Web3 financial stack?
Seryoso, lahat iyon, ngunit kung kailangan kong magbigay-prioridad, nagsisimula ito sa depth ng likwididad. Ang mga numero ng volume ay maaaring mali. Ang mahalaga ay kung makakapagtrabaho ang isang trader sa PRED, makahanap ng isang merkado na gustong trade, at makakuha ng pagpuno sa isang kompetitibong presyo kasama ang totoong depth sa likod nito. Iyon ang pangunahing pangako, at lahat ng iba ay sumusunod dito.
Sa malapit na term, nakatuon kami sa pagbuo ng base ng mga serioso at aktibong trader kaysa sa paghahanap ng bilang ng pagkakarehistro. Mas pipiliin kong magkaroon ng ilang libo na nakadepende na mga trader na nagpapagawa ng tunay, patuloy na likuididad kaysa sa mga sandaang libo na pang-araw-araw na pagkakarehistro na walang depth sa likod nila. Mas mahalaga ang kalidad ng mga user kaysa sa dami, lalo na sa mga maagang yugto ng isang exchange.
Ang pagpapalawak sa mga bagong merkado ay ganap na nasa roadmap. Sinimulan namin ang mga pangunahing liga sa soccer (EPL, UCL, La Liga) at magpapalawak sa iba pang mga sport sa darating na panahon. At hindi lamang bagong mga sport, kundi pati na rin sa loob ng isang sport o liga, maglalabas kami ng iba’t ibang mga merkado na sumasagot sa iba’t ibang mga user. Ang sports ay magdudulot ng maraming inobasyon, tulad ng combination at conditional predictions. Ang infrastructure na aming itinayo ay disenyo para sa paglago ng trading sa anumang sport na may verifiable outcomes.
Ang mas malaking larawan ay tungkol sa kung saan nakikita ang prediction markets sa loob ng Web3 finance. Naniniwala ako na nasa maagap pa ring yugto ang mga tao sa pag-unawa na ang mga resulta ng sports ay isang tradeable asset class na may tunay na depth ng analisis, hindi lamang pagkakataon para sa pagtangkilik.
Kami ay nag-raise ng $2.5 milyon na pinangunahan ng Accel kasama ang pagkakasali ng Coinbase Ventures, at ang suportang ito ay nagpapakita ng tiwala sa teoryang ito. Kami ay nagtatayo para sa mahabang panahon, hindi para sa susunod na siklo.
Paalala: Ang nilalaman na ibinahagi sa interbyu na ito ay para sa mga layuning impormasyonal lamang at hindi nagtataglay ng abiso sa pananalapi, rekomendasyon sa pag-invest, o pagpapakilala sa anumang proyekto, protocol, o asset. Ang larangan ng cryptocurrency ay may panganib at volatility. Inaanyayahan ang mga mambabasa na gawin ang kanilang sariling pananaliksik at konsultahin ang mga kwalipikadong propesyonal bago gumawa ng anumang desisyon sa pananalapi. Ipinagdaan ang interbyu na ito sa pakikipagtulungan kay PRED, na nagbigay nang maluwag ng kanilang oras at mga pananaw. Ipinagmamalaki at inaprubahan ang nilalaman para sa pagpapalabas sa parehong pagkakaunawaan. Ginawa ang kaunting pagbabago para sa kalinawan at pagkakabasa, habang pinanatili ang laman at tono ng orihinal na usapan.
Ang post na Building a Fair Sports Exchange: Exclusive Interview with Amit Mahensaria, CEO of PRED ay unang lumabas sa CryptoPotato.