Pagbabago sa Formula ng Bayad ng Polymarket ay Nagdulot ng 94.8% na Pagtaas ng Bayad

Original | Odaily Star Daily (@OdailyChina)

May-akda｜Azuma (@azuma_eth)

Ang Polymarket ay biglaang naging sentro ng kontrobersya sa bayad ng bayad.

Nakakita ang ilang mga gumagamit ng komunidad kahapon gabi na mayroong hindi karaniwang mataas na bayarin sa pagtrabaho sa Polymarket, na nagresulta sa malaking pagbaba ng mga shares o kita na natanggap.

Ang海外用户 Frosen (@frosen) ay nag-post ng screenshot na nagpapakita na kanyang sinubukang mag-order ng 100 shares sa market na kategoryang "economic" sa presyo ng 0.1 sentimo, ngunit ang Polymarket frontend ay nagpapakita ng pinagkakatiwalaang bayad na lang ng $5.20 (dapat ay $100) — ang rate ay umabot sa nakakalito na 94.8%!

Ano ang nangyayari? Takot na takot ba si Polymarket sa pera? Ayon sa pormal na pagpapahayag ni Polymarket at sa pag-aaral ng komunidad, ang direktaing sanhi ng aksidenteng ito ay ang pagbabago ng formula ng bayarin ni Polymarket kahapon gabi, na may tatlong bersyon:

• Una sa mga “palaayos na pormula” na ipinakilala noong Marso 30: fee = C × p × feeRate × (p × (1 - p))^exponent;
• At ang unang pagbabago, ang pormula na nagdulot ng hindi inaasahang sitwasyon (kilala rin bilang “anomalous formula”): fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent;
• Pagkatapos ay ginawa ng Polymarket ang pagkakaroon ng pagbabago pagkatapos makita ang problema, at mayroon na silang kasalukuyang bersyon ng “bagong pormula”: fee = C × feeRate × p × (1 - p);
• Mahalagang tandaan na ang C sa tatlong pormula ay tumutukoy sa bilang ng mga shares na pinagtrabahuhan, ang p ay tumutukoy sa presyo ng mga shares na pinagtrabahuhan, habang ang feeRate at exponent ay mga baryable.

Hindi mo kailangang mag-alala sa mga detalye ng matematika; sa pamamagitan ng paghahambing ng “palaunang pormula” at “anomalous formula,” madali mong makikita na ang huli ay nagtanggal lamang ng isang “ × p” (ito ay simbolo ng pagpaparami, hindi maliit na X), kaya mas maliit ang isang beses na pagpaparami ng presyo ng shares.

Dahil ang presyo ng lahat ng shares sa Polymarket ay laging mas mababa sa $1, ito ay magdudulot ng pagtaas ng kabuuang fee, at mas malaki ang pagtaas ng fee dahil sa pagkakalimutan ng isang pagpaparami habang mas mababa ang presyo ng shares — kapag malapit na ang presyo ng shares sa 0, maaaring makita ang napakalaking rate.

Ang kung gaano kahigpit ang bayarin ay nakadepende sa isang parehong variable na ^exponent na umiiral sa parehong lumang at abnormal na pormula. Ang direkting pagsasalin ng ^exponent ay “itaas sa exponent na kapangyarihan,” at ang variable na ito ay pangunahing ginagamit upang kontrolin ang kahiligan ng kurba ng bayarin.

Ayon sa mga opisyales ng Polymarket na si Mustafa, ang anomalous formula kagabi ay ipinakilala lamang sa dalawang uri ng merkado: “panahon” at “ekonomiya”, at ang exponent ay itinakda bilang 1 sa iba pang mga merkado upang hindi isabuhay ang variable; ayon sa paglalabas ni海外 KOL na si Quant Chad (@Autonomous_Chad), ang exponent parameter sa dalawang merkado na ito ay 0.5.

Balik sa kaso ni Frosen at ilagay ang mga katugmang numero sa anomalous na pormula: fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent. Alamin na ang C ay katumbas ng 100, kaya ibig sabihin ay gustong mag-order si Frosen ng 100 shares; ang p ay katumbas ng 0.001, o 0.001 dolyar (0.1 sentimo); ang exponent ay katumbas ng 0.5, o ang pagpapataas sa kapangyarihan ng (p × (1 - p)); at ang huling fee rate ay 94.8%.

Iwanan mo na lang sa AI upang mabawi ang feeRate level na humigit-kumulang sa 0.03, kasama ang detalye ng pormula na ginamit ng Polymarket para sa order na ito.

Sa madaling salita, kalkulahin ng Polymarket gamit ang isang hindi karaniwang pormula na ang komisyon para sa order na ito ay $0.0948, at dahil ang paraan ng pagkuha ng komisyon ng Polymarket sa mga buy order ay ang direkta na pagbawas ng katumbas na halaga ng shares, samantalang ang presyo ng shares noon ay lamang $0.001, kailangan ibawas ang 94.8 shares. Kaya ang natirang bilang ng shares na makakatanggap ni Frosen ay lamang 5.2, at kahit tama ang pagbati, ang potensyal na kita ay lamang $5.20.

Kasalanan sa bayad ng transaksyon ay nangyari, agad na tumugon ang Polymarket sa pamamagitan ng pagbabago ng pormula sa kasalukuyang bersyon: fee = C × feeRate × p × (1 - p). Kumpara sa anomalous na pormula, ang bagong pormula ay nag-alis ng “^exponent”— na talagang nagpataas ng parameter na exponent mula sa 0.5 patungo sa 1 sa anomalous na pormula: fee = C × feeRate × (p × (1 - p))^exponent.

Sa anomalous formula, ang epekto ng ^exponent ay ang pagpapataas muli ng p × (1-p) sa isang kapangyarihan, at sa tunay na operasyon ng Polymarket, ang teoretikal na saklaw ng p × (1 - p) ay nasa “0.000999 - 0.25” —— mas malapit sa 0.25 ang grupo ng data kapag mas malapit ang p sa 0.5 (presyo ng shares ay malapit sa $0.50); mas malapit sa 0.000999 ang grupo ng data kapag mas malapit ang p sa 0 o 1 (presyo ng shares ay malapit sa $0 o $1, ang ekstremo na presyo ay $0.001 at $0.999).

Sa loob ng interval na “0.000999 - 0.25”, anumang halaga na pinili, ang pagtaas ng parameter ng exponent mula sa 0.5 patungo sa 1 ay diretso na bababa sa final fee result sa formula, na nagdedecrease sa kabuuang bayad.

Mas mahalaga, ang pagbawas na ito ay may mas malakas na epekto sa mga hindi karaniwang mataas na rate malapit sa mga mababang presyo — kapag p × (1-p)=0.000999, ang fee sa bagong pormula ay lamang ang halos 3.16% ng fee sa anomalous na pormula, na katumbas ng pagbawas ng halos 96.84%; samantalang kapag p × (1-p)=0.25, ang fee sa bagong pormula ay 50% ng fee sa anomalous na pormula.

Ayon sa opisyal na dokumento ng Polymarket, matapos magsimula ang bagong pormula, ang mga rate sa ekstremong halaga sa mga merkado ng “panahon” at “ekonomiya” ay bumaba na sa 5%.

Alam ko, ang karamihan sa mga user ay hindi nagugustuhan na tingnan ang pataas na pormula, ngunit nag-aalala pa rin sila sa problema ng bayarin ng Polymarket ngayon.

Tungkol dito, sinabi ni Mustafa sa opisyal na Discord: “Kung nag-aalala ka sa mga bayarin, maaari mong i-place ang iyong limit order nang libre, at matapos ang bagong update na ito, makakakuha ka pa ng 20%-25% maker rebate — ibig sabihin, kapag makakapag-trade ang iyong limit order, makakatanggap ka ng 20%-25% ng taker fee ng kalaban mo, kaya hindi lang libre ang pag-trade, kundi kikita ka pa sa pag-trade at pagbibigay ng kompetitibong liquidity.”

Kaya ayusin ang mga gawi mo, subukang huwag nang direktang kumain ng order; sa halip, gamitin ang mas maraming limit order, at subukan ring gamitin nang mas marami ang Split feature ng Polymarket, sa pamamagitan ng pagbebenta ng kabaligtarang shares gamit ang reverse limit order upang makabuo ng posisyon nang indirekta.