Ang pangunahing tim ng PancakeSwap, na kilala bilang The Kitchen, ay nagsumite ng isang governance proposal upang huminto sa pagpapalit ng mga bayad sa stablecoin pool patungo sa CAKE at sa halip ay manatili sa kanilang orihinal na anyo bilang stablecoin para sa treasury ng protocol. Ang pagbabago ay magpapakilala sa buong produkto suite ng PancakeSwap, kabilang ang v2, v3, StableSwap, at Infinity.
Narito ang usapin: ang mga bayarin sa stablecoin ay nakatulong sa halos 29% ng kabuuang taunang kita ng treasury. Ito ay isang malaking bahagi ng kita na dating pinapatakbo sa isang hindi kinakailangang hakbang ng pagpapalit, na binabago mula sa stablecoin papunta sa CAKE bago makarating sa treasury. Ang argumento ng Kitchen ay simpleng: bakit magdagdag ng friction at mga gastos sa pagpapalit kung maaari mong panatilihin ang stablecoin bilang stablecoin lamang?
Ano ang tunay na pagbabago ng panukala
Ang mekanika dito ay simpleng simpleng. Ang mga bayarin mula sa mga trading pair na stablecoin sa lahat ng uri ng pool ng PancakeSwap ay mananatiling naka-denominasyon sa kanilang orihinal anyo bilang stablecoin. Ang mga bayarin na hindi stablecoin ay magpapatuloy sa umiiral na daan, na kumakonbert sa CAKE gaya ng laging gawin.
Ang propuesta ay nagpapanatili nang eksplisito sa umiiral na mekanismo ng buyback-at-burn ng PancakeSwap para sa CAKE. Ang kita mula sa mga produkto na hindi stablecoin ay patuloy na magpapadala sa parehong proseso ng konbersyon, na nagpapanatili sa presyur ng deflasyon na kinauupuan ng mga tagapag-angkat ng CAKE. Ang mga tokenomics sa matagalang panahon ay hindi binago.
Bakit mahalaga ang komposisyon ng treasury para sa isang DEX
Ang paghawak ng mga stablecoin nang direkta ay nagbibigay sa PancakeSwap ng agad na kakayahang bumili nang walang epekto sa merkado. Kapag may-ari ang treasury ng mga volatile na governance token, ang paggamit ng mga pondo ay nangangahulugan ng pagbebenta sa merkado, na maaaring maglikha ng pagsabog sa presyo sa sariling token na sinusubukan ng protokolo na suportahan.
Sa pamamagitan ng pagpapanatili ng ~29% ng kanyang kita sa stablecoin, inilalagay ng PancakeSwap ang sarili nito upang mapagbigyan ang operasyon, mga pagkakaisa, o mga tugon sa emergency nang hindi binabale-wala ang suplay ng merkado ng CAKE.
Mas malawak na trend sa pagpapamahala ng DeFi treasury
PanasonicSwap ay nananatiling isa sa mga pinakamalaking decentralized exchange batay sa trading volume, na gumagana pangunahin sa BNB Chain kasama ang pagpapalawak sa iba’t ibang network. Ang Kitchen ay ang pangunahing tagapangalaga ng protocol at noong nakaraan ay nagdala ng mga pangunahing panukala sa pamamagitan ng proseso ng pagboto ng komunidad.
Ipinost ang propuesta noong Pebrero 19, 2026, at matapos ang pagboto ng komunidad, isinagawa ito noong Marso 2, 2026.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang pagpapanatili ng mekanismo ng pag-burn para sa mga bayarin na hindi stablecoin ay ang detalye na dapat subaybayan. Habang nananatiling intak ang pipeline na iyon, patuloy na gumagana ang mga deflationary na mekanismo ng CAKE ayon sa disenyo.
Ang panganib na dapat obserbahan ay ang scope creep. Ang propuesta na ito ay partikular na nakatuon sa mga bayarin para sa stablecoin, ngunit kung ang mga susunod na propuesta sa pamamahala ay maglalapat ng parehong lohika sa iba pang kategorya ng bayarin, magbabago nang malaki ang kalkulasyon. Dapat suriin ng mga investor kung gagawin ng mga susunod na propuesta ang pagpapalit ng karagdagang stream ng kita mula sa pagkonberte ng CAKE, dahil ito ay magiging tunay na pagbabago sa tokenomics kaysa sa pagpapabuti ng treasury.