Higit sa $540M sa Mga Kontratong Puhunan sa Crypto ang Nag-trigger ng Short Squeeze sa BTC, ETH, at SOL

Ang isang mapangahas na alon ng 24-oras na crypto futures na pagwawalis ay umagos sa mga digital asset na merkado sa linggong ito, pilit na isinara ang higit sa kalahating bilyon dolyar sa mga posisyon na may leverage at ipinapakita ang ekstremong paggalaw na kasalukuyan sa cryptocurrency derivatives trading. Ang data mula sa mga pangunahing exchange ay nagpapakita ng malinaw na short squeeze, kung saan ang mga trader na nagbet na bumaba ang presyo ay kumita ng malalaking pagkawala habang ang merkado ay lumaban sa kanila. Ang pangyayaring ito ay nagpapakita ng mahahalagang panganib at mekanika ng mga perpetual futures contract, na naging dominante sa istraktura ng crypto market. Samakatuwid, ang pag-unawa sa mga pagwawalis na ito ay nagbibigay ng mahalagang pahiwatig tungkol sa kasalukuyang sentiment at antas ng leverage sa merkado.

Nanatiling may malaking pagwawasto ng crypto futures sa nakaraang 24 oras, na kabuuang halaga ng $540.9 milyon sa tatlong pinakamalaking asset ayon sa derivatives volume. Ang isang pagwawasto ay nangyayari kapag awtomatikong isinara ng isang palitan ang isang leveraged posisyon ng isang mangangalakal dahil sa bahagyang o kumpletong pagkawala ng orihinal na margin ng mangangalakal. Ang mekanismo na ito ay nagliligtas sa palitan mula sa karagdagang pagkawala. Tandaan, ang data ay nagpapakita ng malaking bias patungo sa short liquidations, na nagpapahiwatig ng mabilis na pagtaas ng presyo na nagulat sa maraming mangangalakal.

Madalas tingin ng mga analyst ng merkado ang mga ganitong konsentrado ng liquidasyon bilang isang katalista para sa karagdagang galaw ng presyo. Ang piliting pagbili upang labanan ang short positions ay maaaring lumikha ng pataas na presyon, na potensyal na nagpapalakas ng isang feedback loop. Ang lawak ng pangyayaring ito ay nagpapahiwatag na ang mga kondisyon na may mataas na leverage ay karaniwang umiiral sa buong merkado. Sa ibaba ay isang pagsasaliksik ng mga pangunahing datos ng liquidasyon na nagdulot ng malaking talakayan sa mga mangangalakal at analyst sa buong mundo.

Ang isang short squeeze ay nagsasalaysay ng mabilis na pagtaas ng presyo na nagpapakumbinsi sa mga mangangalakal na bumili at ibenta ng isang asset upang bumili ito muli sa mas mataas na presyo upang limitahan ang kanilang mga pagkawala. Ang aktibidad na ito sa pagbili ay nagdaragdag ng higit pang presyon sa gawaing pambili. Sa mga merkado ng crypto futures, awtomatiko ang proseso sa pamamagitan ng mga engine ng likwidasyon. Kapag tumaas ang presyo laban sa isang short position, bumababa ang equity ng mangangalakal. Kung ito ay bumaba sa ibaba ng kinakailangan ng maintenance margin, sumisilay ang system ng exchange.

Ang sistema ay nagpapatupad ng isang order sa merkado upang bumili muli ng ari-arian, isinasara ang posisyon. Ang isang cascade ng mga order na ito ay maaaring humantong sa mapaghamong, mapabilis na pagtaas ng presyo. Ang kamakailang data, na may mga ratio ng maikling panahon na lumampas sa 89% para sa lahat ng tatlong pangunahing ari-arian, ay malinaw na nagpapahiwatig ng isang pangkalahatang kaganapan ng short squeeze. Maraming mga salik ang maaaring magdulot ng ganitong kaganapan, kabilang ang:

• Positibong Macro News: Di inaasahang kalinaw ng regulatory o balita tungkol sa pag-adopt ng institusyon.
• Mga Technical Breakouts: Nagmumula sa paglipat ng presyo sa itaas ng mga pangunahing antas ng laban, nagpapalunsad ng algorithmic na pagbili.
• Mga Overleveraged na Short: Mataas na pagpapaloob ng mga mangangalakal na naniniwala sa pagbaba ng presyo.

Kasaysayan at Epekto sa Merkado

Ang mga kaganapan sa likwidasyon na katulad nito ay nagsilbing tanda ng lokal na pinakamababang presyo o nagpabilis ng malakas na trend sa nakaraan. Halimbawa, ang bullish market ng huling bahagi ng 2020 at unang bahagi ng 2021 ay nakakita ng paulit-ulit na araw ng likwidasyon na mayroon halaga ng milyon-milyong dolyar na kadalasang nagsunod sa patuloy na pataas na galaw. Gayunpaman, ang malalaking long liquidations ay kadalasang nagpapakita ng pinakamataas na presyo at pagbagsak ng merkado. Ang asimetriya sa kaganapang ito—kung saan ang mga short ang dominante—ay nagpapahiwatig ng malakas na pagtanggi sa pababang galaw ng presyo.

Ang agad na epekto ay isasama ang mabilis na pagbaba ng bukas na interes, na kumakatawan sa kabuuang bilang ng hindi pa natatapos na kontrata ng derivative. Ang pagbaba na ito ay epektibong "nire-reset" ang leverage sa sistema, na maaaring lumikha ng mas malusog na batayan para sa susunod na galaw ng presyo. Bukod dito, ang pangyayari ay naglilingkod bilang malinaw na paalala ng mga panganib na kaakibat ng mataas na leverage, na maaaring palakihin ang mga kita ngunit maaari rin itong humantong sa kumpletong pagkawala ng kapital nang napakabilis.

Ang $294 milyon na dami ng likido ng Bitcoin, ang pinakamalaki sa tatlo, ay nagpapakita ng kanyang posisyon bilang pangunahing merkado para sa mga derivative ng crypto. Ang 92.06% na ratio ng short ay nagpapahiwatig na halos lahat ng mga kumpulsibong pagbubukas ay mga bearish na taya. Ito ay madalas nangyayari kapag lumampas ang BTC sa isang mahalagang antas ng psychological na presyo, na nagpapalabas ng stop-losses at cascade ng likido. Ang $214 milyon na likido ng Ethereum ay sumunod sa isang katulad na pattern, malapit na nauugnay sa kanyang relasyon sa Bitcoin at mga pag-unlad sa loob ng kanyang ekosistema.

Ang data ng Solana ay partikular na kakaiba dahil sa 93.45% nito short ratio, ang pinakamataas sa trio. Bagaman ang absolute na halaga sa dolyar ay mas maliit, ang ratio ay nagmumungkahi ng mas konsentrado at agresibong taya laban sa presyo ng SOL na naging decisively mali. Maaari itong mangyari sa mga ari-arian na tinuturing na mas mataas na beta, kung saan gumagamit ang mga trader ng mas malalaking leverage para sa pinaganda ng mga ibabalik, na nagdudulot ng mas mataas na panganib ng likwidasyon. Ang pangyayari ay maaaring nagtanggal ng malaking froth mula sa merkado ng mga ugad ng SOL.

Eksperto Perspektibo sa Pamamahala ng Panganib

Ang mga analyst ng derivatives ay nagpapahalaga na ang mga ganitong pangyayari ay nagpapakita ng panganib na hindi nangangalaga ang mga trader. Hindi tulad ng spot trading, ang mga futures ay kasangkot sa leverage, pinagkakautangang pera, at mahigpit na mga patakaran sa margin. Ang mga eksperto mula sa mga pangunahing kumpaniya sa trading ay nangusap nang patuloy na mangunguna sa conservative leverage, pagtatakda ng mga order ng stop-loss nang manu-mano sa malayong layo mula sa mga pangunahing technical level, at hindi kailanman panganibin ang mas maraming kapital kaysa sa isang tao ay kayang mawala. Ang 24-oras na crypto futures liquidations event ay naglilingkod bilang isang real-time na kaso ng pag-aaral sa mga prinsipyo na ito.

Ang mga data mula sa mga rate ng pondo - ang mga panandaliang bayad sa pagitan ng mga may-ari ng posisyon na mahaba at maikli - ay maaari ding magbigay ng mga agad na senyales ng abiso. Ang mga rate ng pondo na patuloy na negatibo ay madalas nagpapahiwatig ng isang puno ng maikling kalakalan, na nagtatakda ng lunsad para sa isang pag-iiipon kung tataas ang mga presyo. Ang pagmamasid sa mga sukatan na ito, kasama ang open interest at liquidation heatmaps, ay bumubuo ng isang pangunahing bahagi ng propesyonal na pagsusuri sa panganib sa kalakalan ng crypto derivatives.

Ang kamakailang 24-oras na crypto futures liquidations, na kabuuang halaga ay higit sa $540 milyon, ay nagpapakita ng makapangyarihang at madalas ay di-pagmamaliwanag na mga dynamics ng mga merkado ng digital asset na may leverage. Ang ekstremong pagkakaiba-iba patungo sa short liquidations ay kumpirmado ang malaking short squeeze sa Bitcoin, Ethereum, at Solana markets. Ang mga pangyayaring ito ay naglilingkod bilang mahahalagang market structure resets, na naglilinis ng labis na leverage at nagpapalit ng posisyon ayon sa kasalukuyang presyo. Para sa mga trader at mga nanonood, ang pag-unawa sa mga sanhi at epekto ng ganitong uri ng crypto futures liquidations ay mahalaga para sa paglalayag sa mataas na volatility ng cryptocurrency derivatives. Sa huli, sila ay nagpapakita ng napakahalagang kahalagahan ng disiplinadong pamamahala ng panganib.

Q1: Ano ang mga sanhi ng crypto futures liquidation?
Ang isang likwidasyon ay pinalabas nang awtomatikong ng isang palitan kapag ang isang posisyon na may leveransya ay nawala ang sapat na halaga kung saan ang margin (kolateral) ng mangangalakal ay bumaba sa ibaba ng kinakailangang antas ng pangangalaga. Ito ay pilit na nagpapalipat ng posisyon upang maiwasan ang karagdagang pagkalugi.

Q2: Bakit ang karamihan sa mga nangyari pang-recent na liquidasyon ay short positions?
Ang data ay nagpapakita ng higit sa 89% ay maikling pagwawalis, nangangahulugan ang presyo ng BTC, ETH, at SOL ay tumaas nang mabilis. Ang mga mangangalakal na bumorrow at ibinenta ang mga asset na ito, na nagbabangga ng pagbaba ng presyo, ay pinilit na bumili muli ng mga ito sa mas mataas na presyo habang ang kanilang posisyon ay inwawalis.

Q3: Ano ang "short squeeze"?
Ang isang short squeeze ay isang mabilis na pagtaas ng presyo na nagpapakila sa mga mangangalakal na may short positions na bumili muli ng asset upang takpan ang kanilang mga taya, na nagpapalabas ng mga nawawalang pera. Ang alon ng pagbili na ito ay maaaring ihiwalay ang presyo pa rin mas mataas, na naglalagay ng isang feedback loop na nagpapalala sa galaw.

Q4: Paano maiiwasan ng mga negosyante na mawala ang kanilang pera?
Maaari ang mga negosyante na mapagkakalooban ang panganib na ito sa pamamagitan ng paggamit ng mas mababang leverage, pag-iimpok ng karagdagang margin upang mapanatili ang kanilang posisyon, pagtatakda ng mga manual na order ng stop-loss, at pagiingat sa pagiging sobrang konsentrado sa isang solong, mataas na leveraged trade.

Q5: Ang mga malalaking pangyayari sa likwidasyon tulad nito ay nagpapahula ng direksyon ng hinaharap na presyo?
Hindi nangangahulugan ng kumpirmadong sagot. Samantalang ang malaking short squeeze ay maaaring ipakita ang malakas na presyon ng pagbili at maaaring humantong sa karagdagang mga kinita, ito ay maaaring simple lamang na ipakita ang isang pagbubura ng isang beses ng mga posisyon na sobra ngayon. Ito ay isang data point sa gitna ng marami, kabilang ang dami, spot market flows, at mas malawak na macroeconomic factors.