Ang mga wallet ng mga whale ay tahimik na lumipat sa mode ng pagbili sa nakalipas na dalawang linggo — kahit na ang mas malawak na cryptocurrency market ay sumerap sa isa sa mga pinakamasamang pang-araw na liquidation na pangyayari sa nakaraang panahon.
Isang malaking pagtatapos ng mga opsyon ang nagpapahinto sa presyo
Ang settlement ng mga options contract ng Deribit noong Friday ay epektibong nag-ihinto sa Bitcoin. Ang expiry ay nagsasangkot ng 24,838 na mga contract na may kabuuang notional value ng $1.72 bilyon, at ang BTC ay napanatili sa strike price na $70,000 — ang eksaktong antas na kilala bilang “max pain,” kung saan ang pinakamaraming mga options contract ay nawawala nang walang halaga.
Nakapipinsa ang presyo sa maliit na band. Inaasahan ng mga trader na mananatili ito sa pagitan ng $69,000 at $71,000 hanggang sa matapos ang mga kontrata mamaya ngayon.
Max pain ay hindi isang pagkakataon. Ito ay naglalarawan sa punto kung saan ang mga seller ng option — karaniwan ang institutional market makers — ay nakakakuha ng maximum na pagkawala mula sa mga buyer.
Kapag ang open interest ay sapat na nakonsentra, ang merkado ay tendensiyang umiikot patungo sa antas na iyon habang malapit na ang expiry, at tila iyon ang nangyari sa linggong ito.
Bumaba ang bitcoin ng halos 1.4% mula sa midnight ng Huwebes, at nakaabot sa $70,000 noong panahon na tiniyak ng mga trader ng derivative.
Nasira ang mga Long habang umalis ang mga Short
Seryoso ang pinsalang naganap sa mas malawak na merkado. Ipinapakita ng data na 141,810 na trader ang liquidated sa loob ng 24-oras na panahon, na may kabuuang pagkawala na $541 milyon.
Ang mga long position — mga taya na babagsak ang presyo — ay nagsilbi ng $443 milyon ng kabuuang halaga, o humigit-kumulang 80% ng kabuuan. Sa kabilang banda, ang mga short seller ay nagwala ng $97 milyon lang.
Ang bitcoin ang nangunguna sa pagkasira ng $191 milyon sa liquidations. Sumunod ang ether sa $165 milyon. Ang pinakamalaking pagkawala ay ang $18 milyon ETH/USDT position sa exchange na Aster, na nalikuid sa isang galaw.
Open Interest, Baba ang Futures
Ang pagkakahati ng oras ay nagpapaliwanag nang malinaw. Ang isang-oras na panahon ay nagpakita ng relatibong balansedong liquidation sa halagang $18 milyon. Ngunit kung i-zoom out sa apat na oras, tumataas ang bilang sa $126 milyon—at sa higit sa 12 na oras, umabot ito sa $300 milyon, halos lahat mula sa mga leveraged na bumibili na naka-angat sa maling panig.
Bumaba ang open interest ng futures sa buong industriya ng 5.6% patungo sa halagang $107 bilyon. Bumaba ang Ether futures ng 9% kasabay ng 6% pagbaba ng spot price, isang kombinasyon na nagpapakita na ang kapital ay umalis sa merkado nang buo, hindi lang ang presyo ang bumababa.
Nagiging negatibo ang funding rate para sa bitcoin, ether, solana, at BNB, isang tanda na bumabalik ang demand para sa mga short position.
Nakapirang imahe mula sa Unsplash, chart mula sa TradingView