Ang mga empleyado ng OpenAI ay nagbenta ng $6.6 bilyon sa pinakamalaking pagbenta ng stock bago ang IPO

May-akda: Claude, Deep潮 TechFlow

Deep潮 Overview: Ipinakita ng The Wall Street Journal ang kalaliman ng pagkakaroon ng yaman sa loob ng OpenAI. Sa isang pagbebenta ng mga aktibong pag-aari ng empleyado noong Oktubre ng nakaraang taon, tinaasan ng kumpanya ang talaan ng pagkakaroon ng pera para sa bawat indibidwal mula sa $10 milyon hanggang $30 milyon, kung saan sumali ang higit sa 600 na kasalukuyan at dating empleyado, na nagresulta sa kabuuang pagkakaroon ng pera na $66 bilyon, kung saan humigit-kumulang 75 ang direktang natanggap ang pinakamataas na limitasyon. Kumpirmado ni Presidente Brockman sa korte this week na ang halaga ng kanyang mga bahagi ay humigit-kumulang $30 bilyon. Hindi pa kailanman nagkaroon ng isang hindi nakalista na kumpanya sa Silicon Valley na gumawa ng ganitong malaking grupo ng milyonaryo bago ang IPO.

Sanggunian ng larawan: The Wall Street Journal

Sa nakaraang Silicon Valley, ang tanging daan para sa karaniwang empleyado na maging mayaman agad ay ang paghintay sa pag-IPO ng kompanya. OpenAI ay nagpapabago sa patakaran na ito.

Ayon sa The Wall Street Journal, sa isang panloob na transaksyon ng mga aktibong pag-aari noong Oktubre ng nakaraang taon, pinayagan ng OpenAI ang bawat empleyado na magbenta ng hanggang sa $30 milyon na mga bahagi, kung saan sumali ang higit sa 600 mga kasalukuyan at dating empleyado, na nagresulta sa kabuuang pagkuha ng halos $66 bilyon. Ayon sa mga may kaalaman, halos 75 sa kanila ay direktang nakakuha ng maximum na $30 milyon na limitasyon. Ito ang pinakamalaking isang-time na pagbebenta ng mga aktibong pag-aari ng empleyado sa industriya ng teknolohiya hanggang sa kasalukuyan.

Ang orihinal na isang pagkakataon na limitasyon sa pagkuha ng pera para sa mga empleyado ng OpenAI ay 10 milyong dolyar. Gayunpaman, dahil sa higit sa inaasahan na pangangailangan ng mga panlabas na investor, dinagdagan ng tatlong beses ng kompanya ang limitasyon sa taong nakaraan sa panahon ng tagsibol hanggang 30 milyong dolyar.

Nakumpleto ang transaksyon na may halagang $50 bilyon, kasama ang mga investor tulad ng Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer Investment Group, Abu Dhabi MGX, at T. Rowe Price. Ayon sa nakaraang ulat ng CNBC, ang orihinal na plano ng OpenAI ay magbenta ng halos $6 bilyon, na lumawak sa $10.3 bilyon, ngunit ang tunay na naisapagbenta ay halos $6.6 bilyon. Ang mas mababang antas ng pagkakaaliw ay binigyang-kahulugan ng loob ng kumpanya bilang isang boto para sa tiwala sa mahabang panahong pananaw.

Ayon sa patakaran ng OpenAI, ang mga empleyado ay makakapagbenta ng mga bahagi pagkatapos magtrabaho nang dalawang taon. Ibig sabihin nito, maraming empleyado na sumali pagkatapos ng paglunsad ng ChatGPT noong katapusan ng 2022 ay nakakamit ng unang pagkakataon na i-exercise ang kanilang mga opsyon sa transaksyong ito. Lumago ang halaga ng mga aktibo ng OpenAI nang higit sa 100 beses sa nakaraang pitong taon.

Mas kahanga-hanga ang dami ng kayamanan sa kamay ng mga tagapagpaganap. Ayon sa NBC, patunay ni Greg Brockman, pangulo at co-founder ng OpenAI, sa pagpapatotoo sa korte noong Mayo 4, na ang halaga ng kanyang mga bahagi sa OpenAI ay umabot sa halos $30 bilyon.

Ito ay inilahad sa ikaapat na araw ng paglilitis sa kaso ni Musk laban sa OpenAI. Ang abogado ni Musk, Steven Molo, ay paulit-ulit na binanggit ang numero sa higit sa dalawang oras ng pagtatanong, at tinanong si Brockman kung bakit hindi niya isinagawa ang pangako niyang magdonate ng $100,000 habang mayaman siya ng $30 bilyon. Ayon sa CNBC,承认 ni Brockman na “Totoo na hindi ko natapos ang donasyon.”

Ayon sa Fortune, ipinakita rin ng legal na team ni Musk ang mga maraming antas ng financial na ugnayan sa pagitan ni Brockman at ng CEO na si Sam Altman: noong 2017, ibinigay ni Altman kay Brockman ang isang bahagi na halos $10 milyon sa kanyang family office; mayroon din si Brockman sa mga bahagi ng AI chip startup na Cerebras at ang nuclear fusion company na Helion Energy, habang pinag-usapan ng OpenAI ang pagkuha sa Cerebras, at hinamon ni Altman ang Helion ng maraming dolyar ng milyon. Ipinaglalaban ni Musk na ang mga cross-ownership na ito ay nagdudulot ng pagkawala ng independensya ni Brockman bilang trustee.

Pagkatapos ng pagpapalit ng kompanya noong Oktubre ng nakaraan, ang mga empleyado ng OpenAI ay may kabuuang 26% na bahagi sa kompanya.

Ayon sa analisis ng StartupHub, nagkakaroon ng kabuuang halagang $164.9 bilyon ang mga aktwal at dating empleyado, na may average na $1 bilyon na paper wealth bawat isa, hihigit sa kabuuang return ng karamihan sa mga venture capital fund.

Ayon sa pagsusuri ng The Wall Street Journal at ang data agency na Equilar, ang per kapita na stock compensation ng OpenAI noong 2025 ay humigit-kumulang $1.5 milyon, higit sa 7 beses ang halaga ng Google bago ang IPO nito noong 2004, at 34 beses ang average ng 18 malalaking teknolohiya na kompanya sa taon bago ang kanilang pagpapalabas sa loob ng nakaraang 25 taon.

Ang gastos sa incentive sa equity ng kumpanya ay umabot sa halos kalahati ng inaasahang kita, na mas mataas kaysa sa mga katulad na kumpanya tulad ng Palantir, Meta, at Salesforce.

Nakumpleto ni OpenAI noong Marso 31 ng taong ito ang pagpapautang ng $12.2 bilyon sa halagang pagtatayang $852 bilyon, na nagpapalit sa pinakamalaking pribadong pagpapautang sa kasaysayan ng Silicon Valley. Ang Amazon ay nagbigay ng $50 bilyon bilang pangunahing investor, habang ang NVIDIA at SoftBank ay nag-invest ng $30 bilyon bawat isa. Kasalukuyan, ang kumpanya ay may kita na $2 bilyon kada buwan, may higit sa 900 milyong aktibong gumagamit linggo sa ChatGPT, at higit sa 50 milyong nagbabayad na miyembro.

Ayon sa maraming midya, hinahanda ni OpenAI ang pagpapakilala sa stock market noong ikaapat na kwarter ng 2026, na may posibleng target na valuation na umabot sa $1 trilyon. Kung maisasagawa, ito ay magiging isa sa pinakamalaking IPO ng isang tech company sa kasaysayan. Binigkas ni CFO na si Sarah Friar na ang kompanya ay plano na mag-alok ng ilang bahagi ng IPO sa mga individual investors.