Nakapagpapahinga ang mga stocks ng NVIDIAkahit na tumaas ang kita dahil sa mga siklikal na pag-invest at pagkakaroon ng pagkaantala sa China

• Ang presyo ng stock ng NVIDIA ay naglipad nang patag mula sa huling bahagi ng nakaraang taon.
• Kinritiko ng mga analista ang pagtutok sa pagsasagawa ng siklikal na pag-invest, kabilang ang Nebius at CoreWeave.
• Nag-stall ang kanyang hinihintay na pagbabalik sa pagbebenta ng mga chip sa mga customer sa China.

Ang stock ng NVIDIA ay patuloy na stable sa taong ito, kahit na ang teknolohiyang pangunahing kompanya ay nakakaranas ng maraming pagtutulungan. Kasama rito ang malakas na paglago ng kita at kikitain. Bumaba ito ng higit sa 10% mula sa kanilang rekord na mataas, at bumaba ang kanilang halaga ng higit sa $500 bilyon.

Sa isang malaking pahayag sa linggong ito, sinabi ng NVIDIA na nag-iinvest ito ng $2 bilyon sa Nebius. Ito ay isang pangunahing neocloud company na may mga kliyente tulad ng Microsoft at Meta Platforms.

Nagmula ang pag-invest na ito isang buwan pagkatapos ng pag-invest ng kumpanya sa isang katulad na amount sa CoreWeave. Ito ay isang katulad na kumpanya na nagbibigay ng serbisyo kay OpenAI at Microsoft.

Bukod dito, sinabi ng NVIDIA kahapon na mag-iinvest sila ng $30 bilyon sa OpenAI, ang tagapaglikha ng ChatGPT.

Ang mga pag-invest na ito, bagaman mabuti, ay nagdulot ng malalaking pag-aalala tungkol sa siklikal na pagkakaloob ng pera. Ito ay isang sitwasyon kung saan ang kumpanya ay nag-invest sa mga customer nito, na pagkatapos ay ginagamit ang mga pondo na ito upang bumili ng mga chip nito.

Bilang resulta, nagkakaroon ng mas mataas na kita ang Nvidia. Ito, sa teoriya, ay nagdudulot ng mas mataas na presyo ng mga aksyon.

Ang mga kritiko ay nagsasabing ang circle investment approach ay naglalayong magbigay ng signal sa merkado. Sinasabing ginagamit ng kumpanya ito upang ipakita ang imahe ng pagpapabilis na paglago.

Samantala, isa sa mga bagong bullish catalyst para sa presyo ng mga stock ng NVIDIA ay kailangan ng panahon upang maging katotohanan. Naghintay ang mga investor para sa kompanya na magsimula na magbenta ng mga chip nito sa mga Chinese na kumpanya tulad ng Alibaba, Baidu, at Tencent.

Nagsimula ang krisis noong nakaraang taon nang utosin ni President Trump ang NVIDIA, AMD, at iba pang mga kumpanya na tumigil sa pagbebenta sa mga Chinese na negosyo. Dumating ang utos na ito sa gitna ng digmaang pangkalakalan.

Pagkatapos ng maraming paglalaban ni Jensen Huang at iba pa, nagbigay-luwag si Trump at pinahintulutan ang pagbebenta ng mga chip. Ang kanyang kondisyon ay ang Department of Commerce ay dapat suriin ang mga posibleng bilihin at kanilang ugnayan sa militar.

Sa kabilang panig, ang China ay nagkaroon ng pag-aalinlangan at inihayag ang isang pagsusuri kung dapat nilang payagan ang mga chip na ito sa bansa. Sinabi ng Beijing na ang mga lokal na kumpanya ay okay na gamitin ang mga gawa ng lokal na kumpanya.

Hindi pa nagsimula ang NVIDIA sa pagbebenta ng mga GPU nito sa China dahil sa patuloy na pagsusuri. Sa positibong panig, malulutas ang isyu na ito sa pagbisita ni Trump sa China sa huling bahagi ng buwang ito.

Dagdag pa, ang patuloy na pagkonsolidasyon ng presyo ng mga aksyon ng NVIDIA ay dahil sa mas malawak na paglipat mula sa paglago patungo sa value.

Ito ay isang sitwasyon kung saan ang mga investor ay lumilipat mula sa mga kumpanya na nagpapakita ng malakas na paglago patungo sa mga may mabagal at patuloy na paglago. Madalas dahil sa valuation o mga alalahanin sa industriya ang ganitong rotation.

Ang karamihan sa mga kompanyang umuunlad ay nag-backtrack sa taong ito. Halimbawa, ang mga stocks tulad ng Atlassian, Palantir, at AppLovin ay bumaba lahat ng double digits.

Sa kabaligtaran, ang mga ETF na may pinakamataas na halaga tulad ng Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) at ang Vanguard Value ETF ay mas mabuting nagtatrabaho. Mas magaling silang mag-performance kumpara sa tech-heavy na Nasdaq 100.

Nangyayari ang paglipat patungo sa value dahil sa takot na naging sobrang overvalued ang karamihan sa mga kumpanya sa teknolohiya. Tulad ng isinulat namin kanina, ipinapakita ng karamihan sa mga metric ng valuation na NVIDIA ay naging bargain na.

Nangyari rin ito habang patuloy ang mga pag-aalala tungkol sa posibleng AI bubble. Ito ang nagpapaliwanag kung bakit bumagsak ang mga pangunahing kumpanya sa software tulad ng Adobe, ServiceNow, at Intuit.

May mga pag-aalala na kinakaharap ni NVIDIA ang malaking kompetisyon, lalo na mula sa kanyang pinakamalalaking kliyente. Sa isang pahayag noong linggong ito, sinabi ng Meta Platforms na nagbuo sila ng kanilang sariling ASIC chips. Nagsagawa na sila ng MTIA 300 at nagtatrabaho sa MTIA 400, MTIA 450, at MTIA 500.

Ang iba pang mga kumpanya tulad ng Microsoft at Amazon ay nagtatrabaho rin sa kanilang mga chip. Ang mga pag-unlad na ito ay nakakatanda dahil ang limang pinakamalalaking customer ni NVIDIA ay nagtataglay ng higit sa 50% ng mga benta nito.

Gayunpaman, sa kabila ng lahat ng mga hamon na ito, may mga dahilan kung bakit maaaring mabawi ang presyo ng mga stock ng NVIDIA. Kumikita at tumataas ang kanyang kita at kita, at may malaking bahagi sa merkado sa industriya ng GPU. Layunin ng kumpanya na ilunsad ang kanyang unang CPU sa malapit na panahon at naging sobrang hindi maikakaltas ang halaga nito.

Lumabas muna ang post Top 4 Reasons NVIDIA Stock Has Gone Nowhere Despite Revenue Surge sa The Market Periodical.