Ipinahayag ng NVIDIA ang kanilang mga resulta para sa Q1 ng taong 2027, kung saan ang mga resulta sa Q1 at ang gabay para sa Q2 ay malapit sa mga positibong inaasahan ng mga buyer, ngunit ang pagbabalik ng mga aksyon ay kaunting mas mababa kaysa sa inaasahan ng mga investor. Bumaba ang presyo ng stock pagkatapos ng trading ng 1.3%, at wala pang maikling pagsisikap sa merkado, ngunit malinaw pa rin ang logika para sa paglago sa gitna at mahabang panahon.
Mga pangunahing tagumpay sa Q1: Maaasahan at sumasabay sa mga positibong inaasahan
Ang kita ni NVIDIA sa Q1 ay $81.62 bilyon, na tumataas ng 85% taon-taon at 20% mula sa nakaraang kaltas, na malapit sa optimistiko na inaasahan ng mga bumibili na $81-82 bilyon, at mas mataas kaysa sa pagsasama-samang inaasahan ng Bloomberg na $78.91 bilyon. Ang na-adjust na gross margin ay 75%, na tumataas ng 14.2 puntos porsyento taon-taon, na malapit sa inaasahan ng Bloomberg na 75.1%. Ang na-adjust na net income ay $45.55 bilyon, na tumataas ng 139%, at ang na-adjust na EPS ay $1.87, na mas mataas kaysa sa inaasahan ng Bloomberg na $1.77.
Sa ikatlong kuartal, reorganisado ng NVIDIA ang kanilang estruktura ng kita sa pamamagitan ng paghihiwalay sa data center at edge computing upang mas maipakita ang AI-driven na estruktura ng negosyo, kung saan ang mga order mula sa malalaking kliyente ang pinakamahalagang drive ng paglago:
- Kita ng data center: $75.2 bilyon, +92% taon-taon, +21% mula sa nakaraang kalahati ng taon, higit sa inaasahang $73.33 bilyon mula sa Bloomberg
- Ang kita mula sa hyperscale (mga malalaking kliyente, kabilang ang public cloud at mga malalaking internet company) ay $37.9 bilyon, na tumataas ng 115% kumpara sa nakaraang taon, na bumubuo ng 50.4% ng kita mula sa data center, na may pinakamabilis na paglago at bilang pinakamahalagang driver ng kita ni NVIDIA.
- Ang kita ng ACIE (AI Cloud, Industry, at Enterprise Applications) ay $37.4 bilyon, na tumataas ng 74% taon-taon, at kumakatawan sa 49.6%
- Ang kita mula sa edge computing (Agent at physical AI, kabilang ang PC, game console, workstation, AI-RAN base station, robot, at kotse) ay $6.4 bilyon, +29% yoy at +10% qoq
Paghahayag ng performance: Ang Vera CPU ay ang pinakamahalagang bagong impormasyon
Ang telekonferensya ay naglalathala na ang Vera CPU ay buksan ang isang bagong merkado na $200 bilyon para sa NVIDIA. Ang Vera CPU, na disenyo para sa Agentic AI, ay maaaring ibenta bilang kasama ng Rubin GPU o bilang hiwalay na CPU, storage node, at security node. Inaasahan na malapit sa $20 bilyon ang kabuuang kita mula sa CPU sa taong ito, at plano na magsimula sa paggawa at pagpapadala noong ikatlong kuartal; maging isang bagong pagdami sa negosyo ng NVIDIA.
Pinanatili ng management ang gabay para sa target ng kita ng Blackwell + Rubin sa halagang $1 trilyon para sa 2025-2027, at hindi pa ito itinataas; ang Rubin platform ay magsisimula sa mass production noong ikalawang kalahati ng taon, nag-start sa Q3, nagpapabilis sa Q4, at ang paglabas sa Q1 ng susunod na taon ay magkakaroon ng malaking pagtaas.
Hindi pa rin isama ang China revenue sa guidance, pinayagan ng pamahalaan ng Estados Unidos ang pagpapadala ng H200 sa mga customer sa China, ngunit hindi sigurado kung pinapayagan ng China ang pag-import.
Ang mga gabay sa performance ng Q2 ay基本符合预期
- Ang gabay sa kita para sa Q2 ay $91 bilyon (±2%, hindi kasama ang kontribusyon mula sa China), samantalang ang mga biliyong may optimistikong inaasahan ay $91 bilyon, na nakakatugma sa pangkalahatang inaasahan.
- Ang adjusted gross profit margin ay 75% (±0.5%), na umabot sa inaasahan;
Ngunit ang repurchose ay kaunting mas mababa kaysa sa inaasahan: dagdagan ng $80 bilyon ang authorization para sa repurchose, at tumaas ang quarterly dividend sa $0.25 bawat bahagi (dating $0.01), na kaunting mas mababa kaysa sa ilang investor na inaasahan ay higit sa $100 bilyon dagdag na repurchose.