Hindi nagpapabaya si Jensen Huang sa China. Sa kabila ng mga taon ng pagtaas ng mga pagtataas ng paglalabas ng US sa mga advanced na AI chip, kinumpirma ni Nvidia’s CEO noong Mayo 23 na itinuturing ng kumpanya ang China bilang isang pangmatagalang pagkakataon sa loob ng isang proyektadong $200 bilyon na CPU at data center market.
Ito ay isang malakas na pananaw para sa isang kumpanya na, ayon sa pag-amin ni Huang, “karamihan ay nagbigay-daan” ang advanced AI chip sector sa China sa mga lokal na kalaban tulad ng Huawei. Ngunit naglalaro si Huang ng mahabang laro, at ang kanyang kamakailang pagbisita sa Beijing kasama ang delegasyon ni President Trump sa mid-May ay nagpapakita na naniniwala siya sa diplomasya gaya ng silicon.
Ang $200 bilyon na taya at ang 40% na problema
Ayon kay Huang, kinakatawan ng China ang halos 40% ng pandaigdigang teknolohiya industriya. Ang $200 bilyon na palatantiya sa merkado ng CPU at data center na kanyang sinipi ay nagpapakita na ang China ay isang mahalagang bahagi ng kuwento ng paglago ni Nvidia. dating inilagay ni Huang ang pagkakataon sa merkado ng China sa “maraming bilyon dolyar,” na may mga nakaraang talakayan na tumutukoy sa mga numero na halos $50 bilyon.
Ang mga kontrol sa pag-export ng US ay limitado nang malaki ang mga produkto na maaaring ibenta ng Nvidia doon. Patuloy pa rin ng kumpanya ang pagpapadala ng mga lisensyadong produkto tulad ng H200, isang chip na may mas mababang performance na disenyo upang sumunod sa mga regulasyon sa pag-export. Ngunit ang mga pangunahing AI accelerators na nagpapagana sa mga pinakamalalim na data center ay hindi pinapayagan para sa mga buyer sa China, na nagbibigay ng malaking regalo kay Huawei at iba pang lokal na Chinese chipmaker habang sila ay nagtatayo ng kanilang sariling AI chip ecosystem.
Ang pag-delegate ni Trump at ang diplomatic angle
Hindi lang isang photo op ang pagkakasama ni Huang sa China delegation ni President Trump sa gitna ng Mayo. “Bubuksan ang market sa pagkakataon,” sabi ni Huang habang nasa biyahe, at ipinahayag ang kanyang pag-asa sa landas ng ugnayang pangkalakalan ng US at China.
Ang pagkakatiwala na iyon ay nakabatay sa tatlo-dekada na pagkakaroon ni Nvidia sa Tsina. May malalim na ugnayan ang kumpanya sa mga customer sa buong rehiyon, at naniniwala nang malakas si Huang na mahalaga ang mga koneksyon na ito kapag magbabago ang mga geopolitical na hangin.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor at sa mas malawak na tech landscape
Para sa mga investor, ang panandaliang kita ni Nvidia mula sa China ay struktural na nasasaktan. Hindi magtatapos ang mga pagtigil sa pag-export bukas, at ginagamit ni Huawei ang panahong ito upang palalimin ang kanyang posisyon bilang pangunahing supplier ng AI chip para sa mga Chinese cloud provider at enterprise. Ang isang merkado na kumakatawan sa halos 40% ng global na gastusin sa teknolohiya ay hindi bagay na maaaring i-price sa isang stock nang zero magpapaliban, at anumang makatotohanang daan patungo sa pagbabalik ay malulubos na magtrigger ng malaking re-rating sa pangmatagalang potensyal ng kita ni Nvidia.
Para sa mas malawak na merkado, kabilang ang cryptocurrency, ang pagganap ng mga aktibo ni Nvidia ay naging palatandaan ng pagkamalikhain sa AI, at ang pagkamalikhain sa AI ay lalong lumalago ang paghahatid ng kapital sa iba’t ibang sektor ng teknolohiya. Mahalagang tandaan, walang mga crypto asset o token ang nabanggit sa koneksyon sa mga pahayag ni Huang, bagaman ang mga diskusyon sa espasyo ng cryptocurrency ay nagpapahiwatig na ang pagbabago ng presyo ng mga aktibo ni Nvidia ay maaaring magdulot ng indirektong epekto sa sentiment ng merkado.