Tinawag ni Nvidia CEO na Jensen Huang ang Marvell Technology bilang ang susunod na trillion-dollar na kumpanya sa Computex noong Hunyo 2. Kumitla ang mga bahagi ng Marvell ng halos 33% sa isang sesyon, ang pinakamalaking pagtaas sa isang araw sa kasaysayan nito. Ang paggalaw na ito ay nagdagdag ng halos $56 bilyon sa market value, at nagpataas sa Marvell sa itaas ng $250 bilyon.
Ang pagpapakilala ay nangyari habang nagbaba ng babala si investor Michael Burry na ang Nvidia mismo ay nakakaranas ng pinagsanib na demand at nakatagong panganib sa pagsasapilitan sa pagbuo ng AI.
Ano ang Sinabi ni Jensen Huang Tungkol sa Marvell
Nagkaroon ng hindi inaasahang paglitaw si Huang sa keynote ni Marvell CEO na si Matt Murphy sa Taipei, at nagpass ng halos 10 minuto sa entablado. Pinuri niya ang mga networking at connectivity chip ni Marvell bilang mahalaga sa mga data center, kung saan tumatakbo ang mga AI workload sa libu-libong magkakaugnay na processor na kailangang magbahagi ng data nang mabilis.
Sumunod sa komento ang mga halos $2 bilyon na equity investment ni Nvidia sa Marvell, na nag-uugnay sa mga custom accelerator at optical networking ng kumpanya sa arkitektura ng AI factory ni Nvidia.
Sunod kami sa X para makakuha ng pinakabagong balita habang nangyayari
Bakit tumitibay ang Marvell Bull Case
Ang mga bull ay nagsasabing ang konektibidad ang susunod na bottleneck sa mga sistema ng AI pagkatapos ng raw compute at memory. Binubuo ni Marvell ang mga switch, optics, at custom silicon na nag-uugnay sa mga cluster na iyon, at ang mga produkto sa data center ay nagiging pangunahing driver ng kanyang kita.
Ang mga nagdududa ay sumasagot na ang Marvell ay nakikipagkalakalan sa mataas na pagpapahalaga. Itinutulak din nito ang malakas na kalaban mula sa Broadcom sa networking silicon.
“...ang susunod na kumpanyang may halagang trilyon dolyar,” ayon kay Jensen Huang, ayon sa CNBC reported.
Isang pagpapakilala ay kakaunti lang ang nagbabago sa mga pundasyon, ngunit may bigat ang mga salita ni Huang sa mga trader. Ang mga analista ay nanatili ring broadly bullish on Nvidia, na nagpapakita ng tiwala sa mas malawak na AI trade.
Babala ni Michael Burry tungkol sa Nvidia
Si Michael Burry, kilala sa kanyang papel sa The Big Short, ay nakuha ang kabilang panig ng kuwento ng AI. Ang kanyang kumpanya, Scion Asset Management, ay bumili ng put options (mga short order) sa isang milyong mga share ng Nvidia.
Ipinagbanta ni Burry ang pagkakasentro ng mga customer ni Nvidia bilang pangunahang panganib. Sinabi niya na ang mga nangungunang tatlong customer ay kasalukuyang nagtatapos ng 64% ng mga account receivable ni Nvidia, tumaas mula sa 56% noong nakaraang kuartal at halos 33% noong 2020.
Kilala rin niya ang karamihan sa kasalukuyang paggastos bilang pansamantalang pagbabatay na tinatawag niyang tokenmaxxing bubble. Sa kanyang pananaw, ang pangangailangang ito ay tila permanenteng nakikita ngayon, ngunit maaaring mawala.
Ang mga kondisyon para sa isang agresibong pagbaba ay ganoon kalakas kahit kailan sa kasaysayan ng mga stocks,” ayon kay Burry stated.
Ang babala ni Burry ay nagpapatuloy sa iba pang babala na niya ay isinampa tungkol sa mas malawak na bubble ng merkado. Kaniyang pinapagawa rin ang pag-short ng mga stocks ng chip.
Ang kanyang thesis ay tumutukoy sa pagpapahalaga sa nakatago sa buong sistema. Isang ulat ng Moody’s noong Pebrero ay natuklasan na ang Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, at Oracle ay may $662 bilyon sa mga pagsang-ayon sa pag-renta ng mga data center sa hinaharap na hindi pa nakikita sa kanilang balance sheet.
Katumbas ng numerong iyon ang halos 113% ng disesyon ng limang kumpanya, ayon sa Moody’s. Maging totoong gastos sa pera ang mga obligasyon kumuha na ang mga lease.
Dagdag pa sa pagbabala ang iba pang mga signal. Ang mga ulat tungkol sa pagbaba ng mga presyo ng pag-rent ng H200 ay nagdulot ng mga tanong tungkol sa pangkabuuang pangangailangan sa GPU.