Ang nakaraang Quicktake (Hindi Nagmamali ang MVRV) ay nag-uugnay sa pagkawala ng epekto ng MVRV bilang signal ng tuktok sa pagtaas ng Realized Price (RP): sa mga zona na sobrang tataas, ang malalaking volume ng mga mataas na presyong STH UTXO ang nagpapataas ng RV at nagpapakapit sa upside ng MVRV. Paradoxal, ang parehong mekanismo ang nagpapalakas sa MVRV<1 bilang signal ng pagkababa ng halaga. Habang tumataas ang RP, bumababa ang pagbaba na kailangan upang bumaba ang presyo sa ilalim nito.
## Sino ang Nagmamaneho ng RP?
Ang RV ay nagtatasa bawat coin ayon sa presyo kung kailan ito huling naglipat, kaya ang mga taong nagmamaneho ng kanilang mga coin ang nagpapasiya kung tataas o bababa ang RP. Ang paghahati sa mga tagapagmaneho sa tatlong grupo ay naghihiwalay sa kanilang mga papel.
Ang mga short-term holder (STH) ay hindi maaaring maraming magbago sa RP. Ang kanilang cost basis ay isang presyo mula sa huling ~155 araw, malapit sa spot, kaya ang paglipat ng mga coin ay nagpapalit lamang ng isang katulad na huling presyong naglipat — kaunting pagbabago sa RV.
Ang mga long-term holder na ang kanilang cost basis ay nasa ilalim ng lowest point ng bear market (SLTH, malakas na LTH) ay hindi maaaring magbaba ng RP. Kung tatawagin natin ang SLTH bilang mga UTXO age bands na 3y+, kahit isang −70% na pagbaba mula sa nakaraang tuktok ay nananatili pa ring mas mataas ang presyo kaysa sa kanilang sariling RP. Kapag nag-realize sila, ang mga coin na ito ay muling tinatasa sa mas mataas na spot price, kaya tumataas talaga ang RV. Ang SLTH ay palaging nagpapataas lang ng RP.
Ang tanging grupo na maaaring magbaba ng RP ay ang mga long-term holder na bumili malapit sa tuktok at nasa malalim na underwater (WLTH, mahinang LTH). Kapag nag-capitulate ang mga mataas na gastos na holder na ito sa zona ng pagkababa ng halaga, muling tinatasa ang kanilang mga coin sa mababang spot price at bumababa ang RV. Kaya ang RP, na suportado ng SLTH at bagong demand, ay itinataas bawat cycle, at tanging malaking, patuloy na pagcapitulate ng WLTH ang maaaring magbaba nito.
Sa RP chart, ang bottom ng RP ay kasaysayan ay naka-print nang huli kaysa sa bottom ng presyo. Dahil walang nakakaalam ng low sa real time, ang pagcapitulate ng WLTH ay nagsasagawa nang ilang buwan, at patuloy pa ring bumababa ang RP kahit na nasa bottom na ang presyo, habang patuloy pa ang pagcapitulate na ito.
Kaya habang ang MVRV<1 ay naging mas sensitibong signal ng pagkababa ng halaga — nakakamit sa mas maliit na pagbaba habang tumataas ang RP — masyadong maaga pa para tawagin ang bottom.
