Home
Mga Balita
Mga Detalye

MVRV Analysis: Pagpapabilis ng RV at mga Struktural na Pagbabago sa Mga Pattern ng Pagtatago ng BTC

iconCryptoQuant
I-share
Share IconShare IconShare IconShare IconShare IconShare IconCopy
This is the logo of the coin.
BTC
$79,805.10-2.38%
AI summary iconSummary

expand icon
Ang pag-aaral ng presyo ng BTC mula sa CryptoQuant ay nagpapakita na ang realized value (RV) ay tumataas nang mas mabilis sa bawat cycle habang ang mga UTXO ng short-term holder (STH) ay bumubuo malapit sa mga tuktok. Ang market value (MV) ay nagsisimula nang magpabagal, na nagpapahaba ng mga tuktok ng BTC sa ilalim ng mga trendline. Ang BTC dominance sa kamay ng STH ay bumaba mula sa ~90% noong 2017 patungo sa ~50% noong 2024, na nagpapakita ng paglipat patungo sa long-term holding. Ang panahon na nasa itaas ng mga nakaraang mataas ay bumaba, na nagpapaliit ng mga pagkakaiba sa pagitan ng MV at RV. Ito ay nagmumungkahi ng mas mababang MVRV ceiling at ang pangangailangan na muli nang isaisip ang mga fixed thresholds.
Hindi lang lumalago ang RV—nagpapabilis ito, at ang pag-unawa kung bakit ay ang nagpapakita ng pagkakaiba sa pagitan ng structural na pagbasa ng MVRV at isang pang-mukha lamang. Nagpapabilis ang RV sa bawat siklo sa pamamagitan ng isang simpleng mekanismo. Kapag malalaking volume ang nagtratrade malapit sa tuktok ng siklo, ang realized price ng mga UTXO na kasali ay nababago patungo sa antas ng tuktok. Ang STH (short-term holder) UTXO ay nabubuo sa kamakailang presyo—isang malaking dami nito malapit sa tuktok ng siklo ay nagpapataas nang malakas ang realized price sa buong sistema. Dahil bawat siklo ay nakakamit ng mas mataas na ATH, ang cost basis ng mga bagong nabuong STH UTXO ay umuunlad kasama nito. Kahit na ang 10-taong-gulang na LTH (long-term holder) UTXO ay nakatira pa rin sa $200, ang STH UTXO na nabuo sa $60K–$100K ang dominante sa average realized price. Resulta: nagpapabilis ang RV sa bawat siklo dahil ang mga presyo sa antas ng ATH ay iniiwan sa mga bagong UTXO, habang nagpapabagal ang MV habang tumataas ang market cap. Ang pagpapabagal ng MV at pagpapabilis ng RV ay magkasama ay nagpapaliwanag kung bakit bumabagsak ang mga tuktok sa halos pare-parehong bilis—ngunit hindi ito nagpapaliwanag kung bakit ngayon ay bumabagsak sila sa ilalim ng trendline. Mayroon pang karagdagang baryable. Ang bahagi ng mga participant na tumutignan ang BTC bilang isang matagalang asset ay patuloy na lumalaki. Ang bahagi ng BTC supply na itinatago ng STH (batay sa Realized Cap): - Tuktok ng 2017: ~90% - Tuktok ng 2021: ~80% - Tuktok ng 2024: ~50% Ang supply na ito ay nasa loob ng RV na may mataas na cost bases, kaya pinipigilan nito ang puwang na maaaring palawakin ng MVRV. Dagdag pa rito, ang oras na ginugol sa makabuluhang pagtaas sa itaas ng nakaraang ATH ay bumaba. Pagkatapos makarating sa $73K noong maagang 2024 (tungkol sa 6% sa itaas ng ATH ng 2021), ang BTC ay nasa paligid ng antas na iyon nang anim na buwan—nagbigay ito ng sapat na oras para makahabol ang RV. Ang panahon para magkahiwalay ang MV at RV ay napakakaikli. Hindi lang mas mababa ang MVRV ceiling sa bawat siklo—ngayon ay bumababa ito pa sa ilalim kahit ng isang extrapolated trendline. Ang structural na pagbabagong ito ay may direkta at malaking epekto kung paano dapat gamitin ang mga fixed thresholds—na susunod.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito. Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.