Sa Iwanai resort, ang pinakkanlurang bahagi ng Hainan Mountain Range sa Hokkaido, Japan, nakatayo si Kyle Samani, co-founder ng Multicoin, sa ilalim ng白雪 na nakapalibot na mga bundok, kasama ang kanyang helmet at snowboard.

Ito ang kamakailang tweet matapos umalis si Kyle Samani sa Multicoin.

Ilang araw na ang nakalipas, kanyang tinanggal ang isang tweet: "Hindi gaanong kawili-wili ang cryptocurrency kung paano iniisip ng marami (kabilang ako). Naniniwala ako dati sa Web3 at dApps, ngunit wala nang pananampalataya ko. Ang blockchain ay nangangahulugan ng isang ledger ng mga asset."

Bagaman agad itong inalis, marami pa rin ang nakakita nito.

Kasunod nito, ang mas mapagmalasakit na paliwanag ni Kyle sa isang opinyon na liham ay: "Ito ay isang malungkot at kasiyahan sa parehong oras. Ang Multicoin ay isa sa pinakamahalagang at pinakamalaking karanasan sa aking buhay. Ngunit ako rin ay nagsisimulang magkaroon ng isang pahinga para sa isang sandali at maghanap ng mga bagong teknolohikal na hangganan."

Isinulat ni Tushar Jain, isa pang co-founder ng Multicoin, sa kanyang liham sa LP: "Ang interes ni Kyle ay umabot na sa cryptocurrency at kumakalat na sa mga bagong teknolohiya tulad ng AI, longevity, at robotics. Nais niyang gamitin ang isang panahon upang systematically i-explore ang mga direksyon na ito."

Ang pagbabago ng posisyon ni Kyle Samani ay tila nagawa niyang muli unawain ng industriya na ito ang una sa mga nagsisikap na ipahayag ang Web3, ay nagsisimulang magduda rin.

Ang Panahon ng Kaharian ng FTX at Multicoin

Sa encrypted na mundo ng VC, isa si Kyle Samani sa mga pinakaaktibong investor na nagsusulat ng mga abot-tanaw na artikulo—mga abot-tanaw na papeles, mga pahayag, mga opinyon, at mga analisis ng trend, isa-isa. Ang "Three Mega Thesis" na inilunsad nila kasama ang koponan ng Multicoin ay naging bahagi ng pag-unawa ng isang henerasyon ng mga propesyonal sa encrypted na halaga.

Maraming tao ang alam na ang Multicoin ay isa sa pinakamalakas na suportador ng ekosistema ng Solana, ngunit hindi alam ng marami na hindi una ang Multicoin isang institusyon ng "Solana."

Noong 2017–2018, ang pangunahing layunin ng Multicoin ay talagang ang EOS. Noon, inilalarawan ang EOS bilang "performance killer" at "ethereum killer", na may mataas na TPS, mababang latency, at angkop para sa malalaking application. Ang Multicoin ay isa sa pinakatagapagmana ng EOS, na may malaking pwesto sa paunlaran at malalim na partisipasyon sa pagbuo ng ekonomiya.

Ngunit ang resulta ay kilala na ng lahat: pagkabigo ng pamamahala, ecological hollowing out, pagkawala ng mga developer, at pagmumura ng pera. Ang EOS ay halos nagsabi ng pagkabigo.

Ang pagkatalo para sa Multicoin ay isang antas ng pagkatalo na "naniniwala". Kung patuloy nilang mali ang susunod na henerasyon ng pampublikong blockchain, ang institusyon na ito ay halos mapawalang-bisa sa merkado.

Kaya't pagkatapos ng pagbagsak ng EOS, nagsimulang maghanap ng "susunod na tunay na maaaring magawa ng financial system" ang Multicoin nang medyo mababaw.

Noong 2019–2020, mabilis ang pag-unlad ng FTX. Ngunit mayroon SBF na isang tunay na problema: masyadong mabagal at mahal ang Ethereum. Ang pagkakasundo, pagbawi, mga derivative, at on-chain settlement ay lahat ay hindi maaaring gumana. Kailangan niya ng isang: blockchain na may napakataas na TPS, napakababang latency, angkop para sa mataas na antas ng financial system, at maaaring magdala ng trapiko ng antas ng exchange.

Sa panahong ito, ang pag-aaral na systematiko ni Kyle sa Solana ay eksaktong tugma sa mga kinakailangan ni SBF.

Isang gabi, tinawag nang diretso ni Kyle si SBF sa gitna ng gabi. Nag-usap ang dalawa nang mahaba. Ang pinakaunang tanong sa kanilang usapan ay isang bagay lamang: Kapagkakaya ba ng Solana ang tunay na antas ng transaksyon?

Ang tawag na ito, ayon sa maraming tao sa loob ng industriya, ayon sa maraming tao sa loob ng industriya ay: ang punto ng pagbabago ng kapalaran ni Solana.

Ang nangyari pagkatapos ay talagang "Wall Street." Hindi talaga naniwala si SBF kay Kyle. Pumili siyang kumuha ng sariling patunay, kaya sila ay nagpadala ng maraming basurang transaksyon sa Solana, bilang isang pagsusulit ng presyon na may layuning mapinsala, upang tingnan kung babagsak ang Solana.

Ang resulta ay: Sumigla ang Solana.

Ang susunod na nangyari ay alam natin na halos, ang pagsali ng FTX. Ang FTX / Alameda ay bumili ng maraming SOL, nag-invest sa mga proyekto ng Solana ecosystem, nagbigay ng likididad, nag-trade, at inilunsad ang mga kaugnay na asset. Ang Multicoin naman ay patuloy na nagdagdag ng posisyon, nagbibigay ng endorsement, nag-aaral at nagpapalaganap, at naglulunsad ng mga palabas para sa institusyon.

Ang mga unang pangunahing proyekto ng ekosistema ng Solana ay halos lahat ay may kinalaman sa FTX / Alameda at Multicoin, na bumubuo ng isang di-pormal na aliantya. Nagsasagawa sila ng pagsusulong, pagbibigay ng sustansya, pagpapataas ng presyo, at pagbuo ng ekosistema nang magkasama.

Sa kanilang tulong, lumalagong naging nangungunang pampublikong blockchain ang Solana, naging matatag na nangungunang exchange ang FTX, at naging nangungunang VC ang Multicoin, lahat ay nasa pinakamataas na antas, nagtatagumpay nang magkasama, at marami pa ring nagmamahal sa panahong iyon.

Sa panahon pagkatapos ng FTX, patuloy pa ring nananatiling matapang ang Multicoin sa SOL, at binubuo muli ang kwento.

Kahit na nasa labas na siya ngayon, patuloy pa rin si Kyle Samani na nasa SOL, inilalagak niya na patuloy niyang positibo ang kanyang pananaw sa cryptocurrency, lalo na ang Solana, at plano niyang manatili sa kanyang personal na kahalagahan. Sa wakang iyon, bilang co-founder ng Multicoin, kung saan siya ay nagmana ng mga $5.9 bilyon na ari-arian, ang kanyang pinakasikat na label ay palaging: ang una sa pag-asa sa Solana.

Ngayon, patuloy siyang nagsisilbing Chairman ng Forward Industries, ang kumpanya na may pinakamalaking SOL Treasury sa buong merkado. Nagsulat siya sa X: "Nais kong palawakin ang aking porsyento ng ownership sa FWDI, kung saan man ay palalawakin ang aking exposure sa SOL. Patuloy akong super bullish sa SOL, super bullish sa cryptocurrency."

Kahit umalis na siya, nanatili pa rin siyang nasa Solana.

Mas mukhang isang "narrative factory" ang Multicoin

Noong itatag noong 2017, ang Multicoin ay nagbigay sa sarili nito ng isang napakalaking posisyon - Thesis-driven VC, isang thesis-driven na institusyon ng pondo.

Ito ay nangangahulugan na ang Multicoin ay mas halos isang "narative factory".

Ang maunang pagtuklas ng mga structural na oportunidad, ang paggawa ng mga oportunidad bilang mga trend sa pamamagitan ng mga papel, at pagkatapos ay paggawa ng mga trend bilang realidad sa pamamagitan ng kapital. Ang maraming pangunahing istorya na nakikita natin sa mga taon na ito tulad ng Web3, DePIN, PayFi, data sovereignty, AI+Crypto, privacy... sa likod nito ay halos palaging makikita ang epekto ng Multicoin.

Kung ano ang pinakamatagumpay na kwento ng Multicoin sa mga taon na ito? Ang aking opinyon bilang isang editor ng BlockBeats ay ang sagot ay DePIN.

Noong 2019, paulit-ulit na talakayin ng Multicoin ang isang tanong: Bakit ang blockchain ay dapat lamang maglingkod sa pananalapi? Maaari bang direktang baguhin ang mga pangunahing istruktura ng mundo? Kaya't inilahad nila ang unang anyo ng DePIN: gamitin ang mga token upang magbigay ng insentibo at magsilbing daan para sa pagpapaunlad ng mga pisikal na network.

I-convert ang mga ari-arian sa totoong mundo, patungo sa mga input ng produksyon sa blockchain.

Ang DePIN ay maaaring maging sikat, sa malaking bahagi ay hindi dahil sa teknikal na pagpapaunlad, kundi dahil sa: Sinabi ng Multicoin ang lahat.

Sa kanilang mga blog, summit, at mga pagsusuri, patuloy nilang inilalabas: ano ang mga proyekto na kwalipikadong DePIN; ano ang mga proyekto na hindi tunay na DePIN; paano masusukat ang kakayahang umayon; at paano maiiwasan ang Ponzi. Sa paglipas ng panahon, nagsimulang gamitin ng buong industriya ang kanilang paraan ng pag-uusap.

Pagkatapos nito, mas maraming kapital ang pumasok.

Ang Helium, Hivemapper, GEODNET... isang sunod-sunod na proyektong pang-ekonomiya ang lumalabas sa ekosistema ng Solana. Ang Helium ay nagdeploy na ng higit sa 600,000 na mga hotspots sa loob ng 30 buwan, na direktang tumutumbok sa mga tradisyonal na network ng telekomunikasyon. Ang Hivemapper ay gumagamit ng mga device na pinalawak ng karamihan upang muling ilarawan ang sistema ng map. Ang mga proyektong ito ay naging modelo ng DePIN.

Hanggang 2025–2026, ang DePIN ay naging standard na track para sa mga institusyon. Ang Grayscale ay isinulat ito sa kanilang pagsusuri, at ang antas ng merkado ay tinatayang nasa bilions ng dolyar. Ang mga pinakamasigla at maagap na nag-imbento nito ay ang Multicoin.

Maliban sa DePIN, ang Multicoin ay patuloy na inilalatag ng isang mas mahabang pananaw sa mga taon: Kanino ang data? Sa mundo ng Web2, ang data ay nasa posisyon ng mga platform, ang mga user ay lamang mga produkto, at ang mga bangko, mga nangungunang kumpanya sa teknolohiya, at mga institusyon ng kredito ay nagsisigla ng data flow. Ang pangunahing pagtataya ng Multicoin ay: Kung may kahulugan ang Web3, dapat ito ay ipakita sa data layer. Ang mga indibidwal ay dapat muli magkaroon ng kontrol sa kanilang identity, privacy, behavioral data, at credit information. Kung hindi man, ang tinatawag na "decentralization" ay lamang pagpapalit ng server. Sila ay nagmula sa direksyon na ito, at nagmula ng maraming proyekto sa privacy computing, cryptographic protocols, at data marketplaces, tulad ng Zama.

Nabigo na ba tayo?

Samantalang si Kyle ay bumaling at umalis, isang iba pang tweet ay paulit-ulit na inire-repost sa loob ng komunidad.

Mula kay Vitalik.

Nang usap siya tungkol sa Ethereum L2 ecosystem, minsang gumamit siya ng di kataka-takang mapag-isip na tono: "Ang pag-unlad ng L2 papunta sa Stage 2 ay mas mabagal at mas mahirap kaysa sa inaasahan natin. Samantala, ang L1 mismo ay nananatiling patuloy na umuunlad."

Ang isang iba pang bersyon ng pagsasaling ito ay maaaring: Pasensya na, napailan. Hindi ito teknikal na pagkabigo. Kundi ang pagkabigo ng kuwento.

Ang Multicoin ay dati sa mga pinakamahusay na nagsasagawa ng istorya sa loob ng sistema na ito. Nakabuo sila ng isang buong mundo ng Web3 nang maingat, sistematiko, at masusing paraan. Ngunit ngayon, kahit si Kyle mismo ay nagsimulang sabihin: Ang blockchain, sa kanyang pinakapangunahing anyo, ay maaaring lamang isang ledger ng mga ari-arian.

Ano nga ba ang maaaring gawin ng blockchain? Labing-isang taon na ang lumipas, kahit hindi pa natin natagpuan ang tamang sagot, masaya naming alam na kahit na isinama namin ang isang mali.

Nagmula kay Kyle, isang panahon ang natapos, ngunit maaari rin tayong magmula sa isang bagong panahon.

Sapagkat sa parehong oras, may ilang mga tao na kasama si Vitalik ay patuloy na nananatiling matatag sa industriya.

Sa loob ng maraming taon, ang Bitcoin ay naranasan ang maraming beses na "tuluyan nang natapos" na sandali: Mt.Gox, 94 na ipinagbawal, ICO crash, 312, FTX... Sa bawat pagkakataon, inilahad ng merkado ang kanyang kamatayan; sa bawat pagkakataon, ito ay bumangon muli.

Ang mga kuwento ay maaaring mabigo, ang mga siklo ay maaaring matapos, at ang pera ay maaaring umalis.

Ngunit habang mayroon pa mga tao na handang ilagay ang kanilang oras sa teknolohiya at kanilang reputasyon sa sistema, hindi totoo na magsisimula muli ang industriya mula sa zero.

Mag-click para malaman ang BlockBeats at ang posisyon na hinahanap

Maligayang pagdating sa opisyales na komunidad ng Lurong BlockBeats:

Telegram subscription group:https://t.me/theblockbeats

Telegram Group Chat:https://t.me/BlockBeats_App

Opisyal na account ng Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia