BlockBeats na mensahe, Hunyo 1, ang pinakabagong ulat ni Michael Hartnett, pangunahing estratehista sa pag-invest ng American Bank, ay nagpapahiwatig na ang kasalukuyang istruktura ng merkado sa US stocks ay may mataas na pagkakatulad sa tuktok na yugto ng internet bubble noong 2000, at dapat maging alerto ang mga investor sa mga panganib sa huling bahagi ng bull market at maging mas maingat sa pagkakaroon ng mga posisyon na pang-panatili.
Ayon sa data, ang S&P 500 Index ay nakapag-set ng bagong rekord sa pagsasara noong huling araw ng Mayo, ngunit ang lamang ay 20 mga komponente ang nakapag-refresh ng kanilang mga bagong rekord, kung saan ang karamihan ay nakatuon sa mga larangan na may kinalaman sa artificial intelligence at semiconductor. Sinabi ni Hartnett na noong Marso 2000, sa tuktok ng internet bubble, parehong lamang ang halos 20 na mga stock ang nakapag-set ng bagong taas.
Ang recent rally sa US stock market ay pangunahing dinudulot ng AI supply chain. Noong Mayo, tumataas ang Micron Technology (MU) ng 87.8%, SK Hynix ng 81%, AMD ng 45.6%, at Samsung Electronics ng 43%. Dahil dito, ang Nasdaq Composite Index ay nakapag-akumula ng 25% pagsabog sa loob ng dalawang buwan, mula Abril hanggang Mayo, na nagtatag ng pinakamahusay na performans sa parehong panahon sa loob ng higit sa dalawampung taon.
Gayunpaman, maraming mga indikador ng market breadth ay nagsisimula nang magkamali. Ayon sa data ng BCA Research, hanggang sa Mayo 20, tanging humigit-kumulang 55% ng mga kompaniya sa S&P 500 ang nasa itaas ng 200-day moving average; patuloy na bumababa ang Advance-Decline Line mula pa noong mid-April, na nagpapakita na habang nagtatayo ang index sa bagong tuktok, mas maraming mga stocks ang hindi kasali sa pagtaas.
Sa paniniwala ni Hartnett, bagaman ang pagkakalat ng spekulasyon sa merkado ay maaaring hindi pa tapos, ang pagpapigil ng patakaran ng sentral na banko at ang mataas na antas ng interes ay maaaring maging turning point sa kasalukuyang bull market. Iminumungkahi niya na ang mga investor ay dapat magdagdag nang paulit-ulit sa kanilang allocation sa matagalang bono, mga defensive industry, at mga sektor na nakalikha sa kahinaan sa huling bahagi ng bubble upang harapin ang potensyal na pagsabog ng merkado.