Morgan Stanley: Ang AI agents ay nagpapataas ng laki ng merkado ng server CPU, at ang kapital ay iniiwasan ang mga indibidwal na tech stocks

Ayon sa Mars Finance, noong Hulyo 23, sinabi ng Bank of America Research sa kanilang pinakabagong ulat na kasabay ng paglalabas ni NVIDIA ng Vera CPU architecture at ang mas direkta nilang pakikidigma laban sa AMD sa susunod na henerasyon ng AI server platform, ang potensyal na laki ng merkado para sa server CPU ay maaaring makamit ang $170 bilyon noong 2030, halos apat na beses ang kasalukuyang antas. Patuloy na pinapanatili ng Bank of America ang “Buy” rating at $350 target price para sa NVIDIA, dahil sa paniniwala nila na ang puso ng kompetisyon na ito ay nagsilbi na mula sa performance ng isang chip lamang, patungo sa kung paano dapat masukat ang AI agent workloads: kung mas mabilis na tapusin ang isang agent task, o kung mas maraming agent ang maaaring isama sa isang rack. Nang ipahayag ang pagsusuring ito, nasa pagbabago ng mga AI stock ang market. Ang Philadelphia Semiconductor Index ay bumaba nang higit sa 20% mula sa mataas nitong antas at pumasok sa teknikal na bear market, ngunit bumalik muli ang mga chip stock. Noong Martes, umabot ang US stocks sa taas dahil sa pagtaas ni Micron at NVIDIA, at tumataas ang Nasdaq ng 1.3%; ngunit noong Miyerkules, ang pagtaas ng presyo ng langis at ang pag-atake ng yield ng US Treasury ay nagdulot ng pagbaba ng risk appetite, at bumaba ang S&P 500 ng 0.1%, habang bumaba rin ang Nasdaq ng 0.6%, at patuloy na hinahabol ng volatility ng AI stocks ang pangkalahatang market. Ang flow ng pondo ay nagpapakita rin ng katulad na pagkakaiba-iba. Ayon sa report ng flow ng pondo ng mga kliyente ng Bank of America, patuloy na net buyer ang mga kliyente sa US stocks para sa ikatlong linggo nang magkakasunod, ngunit ang pangunahing pagbili ay galing sa retail at ETF. Noong nakaraang linggo, bumili ang mga kliyente ng $3.4 bilyon sa stock ETF, samantalang ibinebenta nila ang $3.1 bilyon sa mga indibidwal na stock; ang retail ay nakapag-record ng pinakamalaking weekly purchase mula pa noong Mayo 2025, at patuloy na positibo ang institutional buying para sa ikatlong linggo nang magkakasunod, ngunit ganap na idinudulot lamang ng ETF. Habang ang hedge funds ay nagbenta naman ng stocks para sa ikalawang linggo nang magkakasunod. Sa antas ng sector, may unang outflow sa tech stocks para sa tatlong linggo, at patuloy na outflow sa communication services para sa ikatlong linggo; ang pondo ay lumipat patungo sa consumer discretionary, financials, at energy. Nakakuha ng malaking pagbili ang small-cap at micro-cap stocks, at ang apat-na-linggo rolling average inflow ay naging pinakamataas na nakarehistro ng Bank of America. Ang mahabang panahong pananaw ni Bank of America tungkol sa merkado ng server CPU ay patuloy na sumusuporta sa demand narrative para sa NVIDIA, AMD, at ang buong AI infrastructure chain; subalit ang flow ng pondo ng mga kliyente ay nagpapaalala na kasalukuyang nasa yugto na ang trading mula sa “buy all AI winners” patungo sa “select companies na makapagpapatotoo ng orders, profit margins, at cash flows.”