Gusto ni Michael Saylor na isipin mo ang iyong bangko tulad ng isang kumpanya ng cable: isang gitnang tauhan na nagpapasiya kung ano ang iyong makakatanggap, kung ano ang iyong babayaran, at kung makakatanggap ka man ng anumang bagay. At tulad ng pagbagsak ng streaming sa cable, sinasabi niya na ang tokenization ay handa ring gawin ang parehong bagay sa tradisyonal na finansya.
Sa pagsasalita sa CNBC’s Squawk Box noong Mayo 21, ang executive chairman ng Strategy ay ipinakita ang isang pananaw kung saan ang mga tokenized na financial product ay lumilikha ng isang bukas na merkado para sa kredito at yield. Sa halip na tanggapin ang anumang term na itinatakda ng iyong bangko, ang mga investor ay makakapag-compare, pumili, at malaya mong ilipat ang kanilang kapital sa isang kompetitibong landscape ng digital na securities.
Ang pitch: isang libreng pamilihan para sa yield
Ang pangunahang argumento ni Saylor ay tila simpleng ngunit masalimuot. Ang kasalukuyang sistema ng bangko, ayon sa kanya, ay gumagana bilang isang saradong loop kung saan ang mga institusyon ang nagpapasya kong sino ang makakakuha ng kredito, sino ang makakakuha ng yield, at sa anong mga kondisyon.
Ang iyong bangko ang desisyon kung hindi ka makakakuha ng kredito, hindi ka makakakuha ng yield, at wala kang magagawa tungkol dito.
Lumikha siya ng higit pa, na nagtuturo na ang tokenization ay naglalikha ng “mas mataas na velocity at mas mataas na volatility para sa mga asset na may kapital.” Mas mataas na velocity ay nangangahulugan na mas mabilis at mas epektibo ang paggalaw ng pera sa pagitan ng mga pagkakataon. Mas mataas na volatility ay nangangahulugan na mas bumpier ang paglalakbay.
Ang estratehiya ay nagsisibuild na ng blueprint
Kumita ng higit sa $1.5 bilyon ang Strategy sa pamamagitan ng kanyang Stretch preferred stock program, na kilala sa pamamagitan ng tickers STRC, lamang sa 2026. Ang mga pondo ay inilalaan pangunahin para sa pagbili ng bitcoin, na nagpapalawak sa kanilang treasury strategy na nagpapakilala sa kanila bilang pinakamalaking korporatong tagapag-alaala ng asset na ito.
Ang STRC offering ay isang paboritong stock na nagbibigay ng monthly dividends, isang istruktura na disenyo upang mag-appeal sa mga investor na naghahanap ng yield at nais din ng eksposur sa Bitcoin-heavy na balance sheet ng Strategy.
Kinilala ni Saylor sa interbyu na ang “mabilang” ay magkakaroon ng pagkakataon na magbenta ng mga bahagi ng kanyang mga pag-aari sa bitcoin sa hinaharap upang takpan ang mga dividend sa STRC. Kung tumataas ang presyo ng bitcoin, mas madaling takpan ang mga dividend dahil maaaring benta ng Strategy ang mas kaunting BTC para sa mas maraming dolyar. Kung bumaba nang malaki ang bitcoin, kailangan ng kumpanya na benta ang mas maraming mga pag-aari nito upang matupad ang mga obligasyong iyon, posibleng sa hindi pinakamabuting presyo.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Para sa mga retail investor, ang mga produkto tulad ng STRC, na nag-aalok ng monthly yield na suportado ng partikular na asset strategy, ay mga uri ng instrumento na dati’y eksklusibo sa mga portfolio ng mga institusyon.
Kung makakapag-raise ang Strategy ng $1.5 bilyon sa pamamagitan ng isang preferred stock program na pinamamahalaan ayon sa kanilang tokenization-friendly na istruktura, tatawagin ng iba pang kumpanya ang pansin. Maaaring mabilisang mabilis ang labanan upang mag-offer ng mga tokenized na securities na may mga atraktibong yield profile, lalo na habang patuloy na pagsisiguro ang mga regulatoryong framework tungkol sa mga digital asset sa US.
Dapat malinaw sa mga investor na isinasaalang-alang ang pagkakaroon ng eksposur sa mga hybrid na instrumentong ito kung ano talaga ang binibili nila: hindi isang tradisyonal na produkto ng fixed-income, kundi isang leveraged na taya sa hinaharap ng bitcoin na nakalulupad sa isang wrapper ng preferred stock.