Noong unang linggo ng 2026, ang mga crypto asset ay naging positibo matapos ang pagbagsak ng kaguluhan sa merkado noong wakas ng 2025. Ang BTC at ETH ay pareho nakapag-angat ng malaking antas, at ang mood ng merkado at istraktura ng on-chain ay pareho nagpapakita ng mga senyales ng pagbawi mula sa presyon noong wakas ng taon. Sa artikulong ito, tatalakayin natin ang yugto kung saan nasa ngayon ang merkado sa tulong ng mga aspeto ng macro, data ng on-chain, at istraktura ng derivatives market.
Sa pandaigdigang antas, ang pangunahing lohika ng mga transaksyon sa merkado ay patuloy na ang pagbabago ng inaasahang likididad sa buong mundo. Ang Federal Reserve ay patuloy na nagpapatuloy sa landas ng pagbaba ng mga rate ng interes hanggang 2025, at inaasahan na mababa ang target na interest rate ng Federal Funds sa wakas ng taon sa pagitan ng 3.50% - 3.75%. Ang patuloy na pagbaba ng inflation at ang pagbawas ng aktibidad sa merkado ng employment ay nagbibigay ng posibilidad ng karagdagang pagpapalawak ng monetary policy sa 2026.
Bagaman noong simula ng taon, ang mga pangyayari sa heopolitika tulad ng sitwasyon sa Venezuela ay nagdulot ng maikling panahon ng takot, ang merkado ay agad na tinigasan ito bilang isang maikling pagkalito ng damdamin at hindi ito naging dahilan ng pagbabago ng trend. Sa pangkabuuang-tingin, ang karami't karaming mga pampalawak na patakaran ay nagbigay ng magandang labas na kondisyon para sa pagpapagaling ng merkado ng cryptocurrency.
Pagganap sa Merkado: Nawala ang presyon ng buwis na pagbebenta, ang pondo ay nagpapalitan upang mapabilis ang pag-ayos ng presyo
Sa unang linggo ng taon, ang BTC at ETH ay nagpapakita ng malinaw na pagtaas na rehabilitasyon. Ang BTC ay bumalik mula sa paligid ng 88,000 USDT hanggang sa itaas ng 92,000 USDT, na may balik sa +5% mula nagsimula ang taon; ang ETH ay tumaas ng humigit-kumulang +6% sa parehong panahon. Ang paggalaw na ito ay nanggaling sa pagkakaisa ng tatlong kapangyarihan:
Pagsara han bakasyon: Nakakaukoy an mga aktibidad ha panpalit ngan bumoto an merkado.
Nagmali ang presyon ng tax loss selling: Ang pagsikat ng mga mamumuhunan sa Estados Unidos para makamit ang mga pagkawala sa buwis sa kapital na kita noong Huling Araw ay nabawasan nang malaki sa simula ng bagong taon matapos ang presyon ng pagbebenta noong Disyembre. Ang mga datos sa kasaysayan ay nagpapakita na madalas sumunod ang pagbabalik ng merkado pagkatapos matapos ang ganitong uri ng presyon.
Pangalawang pondo: Ang mga bagong pondo at aktibong demand mula sa Asya ay sumugpo sa mga order ng pagbebenta sa dulo ng taon at inilipat ang presyo mula sa pagbaba ng presyo patungo sa pagtaas.
Mga Pansin sa Blockchain: Pagtaas ng Kahirapan sa Suplay at mga Tanda ng Pagsalot ng Pondo
Ang mga pagbabago sa data ng blockchain ay nagbibigay ng micro-level na patunay para sa pagpapanatili at pagtaas ng merkado: Ang mga deposito sa exchange ay patuloy na bumaba: Ang BTC at ETH ay patuloy na may net outflow mula sa mga sentralisadong exchange, kaya ang suplay ng mga token na handa nang ma-trade ay naging limitado, kaya bawas na ang posibleng malaking presyon para ibenta; Ang suplay ng stablecoin ay bumalik: Ang kabuuang market value ng mga pangunahing stablecoin ay bumalik sa pataas na direksyon, ipinapakita na mas marami nang "mga amunisyon" ang merkado para bumili ng mga crypto asset, kaya nagbibigay ito ng suporta sa likididad; Ang aktibidad sa blockchain ay bumalik: Ang bilang ng mga aktibong address sa Bitcoin at Ethereum network ay bumalik ng kaunti noong simula ng taon, ipinapakita na ang paglahok ng mga user at ang antas ng interes sa merkado ay nagsisimulang gumaling.
Signal ng Derivatives: Ang mood ay nagmula sa defensive papunta sa pangingibang pansamantala
Ang pagbabago sa istruktura ng derivatives market ay nagpapakita ng malinaw na paglipat ng market sentiment: Ang implied volatility (IV) ay nasa mababang antas - Ang IV ng short-term options ay bumaba sa isang mababang antas sa loob ng dalawang taon, na nagpapahiwatig ng mababang inaasahang ekstremong volatility sa malapit na hinaharap at isang mas matatag na mood ng merkado; Ang istruktura ng skew ay may malaking pagbabago - Ang 25Δ skew ng options market ay mabilis na nagkakasundo, at ang skew ng BTC ay umusbong mula sa negatibo papunta sa positibo. Ito ay nangangahulugan na ang pangangailangan para sa proteksyon laban sa pagbaba (premium ng put options) ay bumaba, habang ang pangangailangan para sa pagtaas (premium ng call options) ay nagsisimulang umakyat, at ang mood ng merkado ay nagmula sa defensive papunta sa bullish; Ang konsentrasyon ng open interest (OI) - Ang malaking bilang ng hindi pa nasunduan na posisyon sa options ay nakakabit sa mga mahahalagang antas ng presyo sa paligid ng kasalukuyang spot price (halimbawa, ang mga rehiyon ng $90,000 at $100,000 para sa BTC), at ang mga posisyon na ito ay maging mahalaga sa maikling panahon bilang psychological at technical axis ng pag-atake at pagtatanggol.
Pangangalakal ng Produkto: Angkop sa antas ng merkado, Pina-optimize ang benepisyo at panganib
Batay sa kasalukuyang kalikasan ng merkado na "paglilinis ng mga problema at paghahanap ng direksyon", maaaring piliin ng mga manlalaro ang angkop na istrukturadong mga tool batay sa kanilang sariling pananaw.
Obserba ang pag-undong: Kung inaasahan mong manatili ang merkado sa loob ng isang hanay ng presyo, maaari mong isaalang-alang ang mga diskarte tulad ng FCN / Double Currency, kung saan makakakuha ka ng fixed ticket sa loob ng isang tiyak na hanay ng presyo sa pamamagitan ng "pagbebenta ng volatility", na angkop para sa yugto kung saan bumaba na ang volatility mula sa mataas.
Mga Tip sa Pagbili sa Mababang Presyo: Kung ang iyong pananaw ay positibo sa pangmatagalan ngunit ayaw mong magbili ng mataas, ang Accumulator na may diskwento ay nagbibigay-daan para sa iyong awtomatikong bumili ng mga bahagi sa iyong napili at mas mababang presyo, at mayroon ding kondisyon para kontrolin ang panganib ng pagtaas, kaya ito ay angkop para sa pagpaplano ng iyong pagbili.
Bullish o Hedging: Kung mayroon kang posisyon sa spot at nais mong mag-quit ng pasiya sa itaas, o kailangan mong i-hedge ang maikling panahon na panganib, maaari kang mag-isip ng Decumulator / Covered Call. Ang una ay maaaring awtomatikong magbenta ng bahagya, habang ang pangalawa ay maaaring mapalakas ang kita ng spot at bahagyang i-lock ang presyo ng pagbebenta.
Kailangan ng likwididad: Kung kailangan mo ng pondo ngunit ayaw mong harapin ang panganib ng margin call, ang walang margin call financing ay maaaring magbigay ng mababang interes na likwididad at walang panganib ng margin call, na angkop para sa mga nagmamay-ari ng mahabang panahon.
Kasalukuyan, ang merkado ay nasa yugto ng pagpapagaling matapos ang pagbaba sa dulo ng taon. Ang pagpapabuti ng inaasahang likididad ng macro, ang pagpapalakas ng suplay sa micro chain, at ang pag-init ng damdamin ng derivatives market ay nagsama-sama upang bumuo ng isang positibong istraktura ng merkado. Gayunpaman, ang presyo ay bumalik na sa malapit sa isang mahalagang rehiyon ng presyon, at kung ang merkado ay makakapagsimula ng isang bagong trend ay nangangailangan pa ng pagmamasid sa epektibong paglabas sa itaas na mahalagang antas ng resistensya.
Ang lahat ng mga nilalaman sa itaas ay mula kay Daniel Yu, Head of Asset Management, at ang artikulong ito ay naglalarawan lamang ng mga personal na opinyon ng may-akda.
Mga Pagsasaalang-alang: Mayroon ang merkado ng mga panganib, at ang pagtutustos ay dapat gawin nang may pag-iingat. Ang artikulong ito ay hindi nagbibigay ng payo sa pamumuhunan. Ang transaksyon sa mga digital asset ay maaaring mayroon malalaking panganib at kawalang-katatagan. Ang mga desisyon sa pamumuhunan ay dapat gawin pagkatapos ng mabibigat na pag-iisip sa iyong sariling sitwasyon at konsultasyon sa mga propesyonal sa pananalapi. Hindi responsable ang Matrixport para sa anumang mga desisyon sa pamumuhunan batay sa impormasyon na ibinigay sa nilalaman na ito.