Nawala na ang pangarap sa pagbaba ng rate ng Federal Reserve, kung ano man ang kasalukuyan. Ipinaglaban ng mga merkado ang kanilang inaasahang unang pagbaba ng rate ng Fed hanggang sa Setyembre 2026, na nagpapakita ng matagal na kapaligiran ng mataas na rate na maaaring manatili sa presyur sa mga risk asset, kabilang ang crypto, sa mga buwan pa ang darating.
Ipinagpaliban ang timeline ng pagbaba ng rate hanggang Setyembre 2026
Ang mga futures ng Fed funds ay nagpapakita ng halos walang pagkakataon na magkakaroon ng pagbaba ng rate bago ang Setyembre, isang malaking pagbabago mula sa mga nakaraang inaasahan na naglalayong magkaroon ng pagpapalaya agad noong mid-2026.
Ipinanatili ng Federal Reserve ang kanilang benchmark rate sa target range na 4.25%-4.50% sa kanilang pinakabagong pagpupulong, kasama ang mga updated na projection na nagpapahiwatig ng isang pagbaba lamang para sa buong taon.
Kumpirmado ng CME FedWatch tool ang pagbabago. Ang data ng probabilidad ay nagpapakita na ang mga trader ay nagbibigay ng minimum na posibilidad sa anumang galaw bago ang pagpupulong ng Fed noong Setyembre.
Ano ang nagdulot ng pagbabago ng presyo? Ang matatag na pagtaas ng presyo at matatag na datos sa ekonomiya ay nagbigay ng kaunting dahilan sa Fed para magpalakas. Binaril ni Chair Jerome Powell na kailangan ng komite ng “higit pa na ebidensya” na bumabalik ang inflasyon nang mapanatili sa target na 2% bago gawin ang hakbang.
Para sa konteksto, ang mga merkado ay pumasok sa 2026 na umaasa ng maraming pagbaba. Ang pag-asa na ito ay bumagsak sa isang pagbaba lamang, at kahit ang isang pagbaba ay hindi na sigurado.
Ano ang ibig sabihin ng Prolonged Rate Hold para sa Crypto
Mas mataas at mas matagal na rates ay isang hamon para sa lahat ng risk asset sa buong mundo. Ang crypto ay hindi naman nakaliligtas.
Ang mekanismo ay simpleng simpleng. Kapag nasa itaas ng 4% ang risk-free yields, tumataas ang opportunity cost ng paghawak ng mga asset na walang yield tulad ng bitcoin. Ang mga institutional allocators, na may malaking eksposur sa pamamagitan ng spot BTC ETFs, ay hahambingin ang mga kita na iyon sa mga garantisadong yield ng Treasury.
Ang pagpapanatili ng rate sa matagal na panahon ay nagtataglay din ng pagpapalakas ng dolyar ng Estados Unidos. Ang mas malakas na dolyar ay historical na nakakapagdudulot ng presyur sa mga crypto market, dahil ang mga digital asset ay pangunahing denominado sa dolyar at ang mga kapital ay umuusbong patungo sa yield.
Mahalaga rin ang larawan ng likuididad. Ang mahigpit na patakaran sa pera ay naglalayong limitahan ang uri ng sobrang likuididad na nagbigay-daan sa mga nakaraang pagtaas sa crypto. Walang pagbaba ng interes na magdadala ng bagong stimulasyon sa mga pamilihan sa pera, ang makro na hangin na sinisikap ng mga bulaan ay nananatiling nakaparko sa sidelines.
Sa kabila nito, ipinakita ng bitcoin ang ilang mga pagkakataon ng pagkakawala ng ugnayan sa tradisyonal na makro na mga kuwento sa nakaraang ilang buwan. Ang volatility na sumakop sa mga crypto markets noong mga recent selloffs ay dulot ng parehong leveraged positioning at mga inaasahan sa Fed.
Mga Mahalagang Petsa at Aktibador ng Fed Bago Setyembre
Ang kalendaryo ng pagpupulong ng Fed noong 2026 ay nagbibigay sa mga trader ng ilang mga punto ng pagbabago kung saan maaaring magbago ang timeline ng Setyembre, sa anumang direksyon.
Ipinagkakaloob ang mga desisyon ng FOMC noong Mayo 6-7, Hunyo 16-17, at Hulyo 28-29 bago ang mahalagang pagpupulong noong Setyembre 16-17. Bawat isa ay kasama ang mga updated na ekonomikong proyeksyon at isang press conference na maaaring baguhin ang mga inaasahang rate sa isang gabi.
Sa pagitan ngayon at Setyembre, ang mga monthly CPI at PCE inflation readings ang magiging pinakamalaking mga data point na pinagmamasdan. Ang patuloy na pagbaba ng core inflation patungo sa 2% target ng Fed ay maaaring hikayatin ang unang pagbawas na gawin nang maaga. Sa kabilang banda, anumang pagpapabilis muli sa presyo ay maaaring ilipat ang mga inaasahan pa sa huling bahagi ng 2026 o higit pa.
Ang mga datos sa merkado ng paggawa ay may parehong timbang. Ang Fed ay nag-signala na kailangan nilang makita o ang malawakang pagpapabagal sa paggawa o malinaw na pagbaba ng inflasyon bago sila magpapalambot. Ang mga monthly nonfarm payrolls report na mas mababa kaysa sa inaasahan ay maaaring maging katalyst na magpapalipat sa timeline.
Para sa mga crypto trader, ang mga petsang ito ay hindi lamang mga makro na pangkalendaryong pangyayari. Bawat isa ay isang potensyal na catalyst ng volatility. Ang reaksyon ng merkado sa komentaryo ng Fed ang nagdulot ng ilan sa pinakamalalim na paggalaw sa bitcoin at altcoins noong nakaraang taon, kabilang ang broader risk repricing events na nagsisira sa buong espasyo ng digital asset.
Ano ang maaaring pilitin ang Fed na gumawa ng desisyon nang maaga? Isang takot sa recession, isang pangyayari sa financial stability, o isang malaking pagbaba sa mga merkado ng kredito. Ano ang magpapadala ng unang pagbawas pababa sa September? Isang bagong pagpapalit sa inflation o isang ekonomiya na ayaw lamang magpabilis.
Nag-clear ang Fed sa kanilang pananaw: mananatili ang mga rate sa mataas na antas hanggang sa patunayan ng data ang isang paggalaw. Para sa mga crypto market na nasa macro na paghihintay, ang petsang Setyembre ay naging pinakamahalagang numero sa kalendaryo.
Disclaimer: Ang artikulong ito ay para sa mga layuning impormasyonal lamang at hindi nagtataglay ng financial o investment advice. Ang cryptocurrency at mga digital asset market ay may malaking panganib. Laging gawin ang iyong sariling pag-aaral bago gumawa ng desisyon.