March 20 Market Review: Bumaba ang ginto ng $322, malapit ang mga stocks ng U.S. sa mga kaunlarang pana-panahon

May-akda: Shenchao TechFlow

Biyernes, bumaba ang Dow Jones Index ng 204 puntos o 0.44% sa 46,021. Ang pagbaba ay pinangunahan ng Boeing (-2.28%), McDonald’s (-1.95%), at 3M (-1.63%). Sa mga nakaabot, ang pinakamalakas na pagtaas ay ang Chevron (+1.39%), Cisco Systems (+1.15%), at Goldman Sachs (+0.58%).

Ang mga indeks ng US ay nag-reduce ng karamihan sa kanilang intraday losses noong Thursday, na nagresulta sa pagbaba lamang ng 0.2% ang S&P 500 at Nasdaq, habang bumaba ang Dow Jones ng 0.3%, matapos ang pagbabalik mula sa apat na buwan na low. Pagkatapos ng pagsasabi ni Prime Minister Netanyahu ng Israel na ang Israel ay tumutulong sa US upang muli pang buksan ang mga mahahalagang daanan sa Strait of Hormuz, bumaba ang US crude oil patungo sa paligid ng $94 bawat barrel, at nag-reduce ang volatility sa iba’t ibang uri ng asset.

Ito ay isang araw ng pagtugon sa pagkabigla. Ang mga pag-unlad na ito ay nagpaliwanag sa mga alalahanin tungkol sa stagflasyon noong unang bahagi ng araw, habang pinagsasaayos ng mga investor ang mga komento ni Pangulong Trump at ng Kalihim ng Pondo na si Bessent tungkol sa kanilang mga pagsisikap sa diplomasya upang muling itayo ang global na supply chain ng enerhiya.

Ang teknikal na analisis ay ganap nang lumabas sa sukat.

Ang Nasdaq Composite ay nakamit muli ang itaas ng 200-day moving average nito sa simula ng linggo, pagkatapos ng unang pagbaba sa ilalim ng mahalagang antas mula noong Mayo, ngunit bumaba muli sa ilalim ng 22,223 puntos sa Miyerkules, at nakatapos sa 22,152.42 puntos. Ang S&P 500 ay nagsimulang bumaba sa ilalim ng kanyang 200-day moving average para sa unang beses mula noong Mayo, at nakatapos sa 6,624 puntos, na lamang ilang puntos ang itaas ng antas na iyon. Ang Dow Jones Industrial Average ay nagsagawa ng pinakamababang pagsasara taon na ito.

Ang pagkawala ay umahon sa pagtatapos ng araw, na nagpapakita na kung hindi matatapos ang trading sa araw na iyon, ang dalawang index ay magkakaroon ng karagdagang pagbaba. Ito ay nagtatag ng basehan para sa mahinang teknikal na sitwasyon sa Huwebes. Ang pagtatapos ng dalawang index sa ibaba ng 200-day moving average nang magkakasunod na mga araw ay maaaring magpalit ng bagong teknikal na pagbebenta. Ang pagtatapos sa low ng Nobyembre sa 6,538 para sa S&P 500 ay maaaring isang rehiyon na dapat tandaan, at sa ibaba nito ay ang 6,500.

Ang pagtataya ay patuloy na mataas, at ang mga negosyo ay nagsisimula nang maglabas ng mga babala tungkol sa kita.

Ang pinakabagong pagbaba ay nagdulot ng pagbaba sa forward P/E ratio ng S&P 500 sa 20.9, kaunting mas mababa kaysa sa peak na 22 noong simula ng taon, ngunit mas mataas pa rin kaysa sa limang-taong average na 20.

Sa isang alerto, bumaba ang presyo ng mga shares ng Honeywell International (HON) martes pagkatapos ng pagbabala ng kumpanya na ang digmaan ay maaaring makasira sa kita ng unang kuartal. Ang konflikto ay nagdulot ng pagtaas ng presyo ng enerhiya, kakulangan sa suplay ng mga materyales, at pag-aalala tungkol sa mga mahahalagang ruta ng kalakalan, na nagdudulot ng presyon sa gastos at margin ng kita ng iba't ibang industriya.

Biyernes, ang pandaigdigang merkado ay nakakita ng pinakamalayong pangyayari: bumagsak ang ginto ng $322 sa isang araw.

Bumaba ang presyo ng ginto ng $322 patungo sa $4,569, habang bumaba ang bitcoin sa ibaba ng $70,000. Dahil sa konflikto sa Iran at mas mataas na inflasyon, ang mga asset na pang-akda tulad ng ginto at pilak ay bumababa nang malaki.

Bagaman tumataas ang konflikto sa Middle East—kabilang ang pag-atake sa mga mahalagang imprastruktura ng enerhiya—bumababa ang ginto (XAU/USD) at bitcoin (BTC/USD). Tradisyonal, ang mga ito ay pangunahing "hedge laban sa kalamidad" sa mundo, ngunit bumagsak sila sa mas malawak na pagbaba ng merkado pagkatapos ng hawkish na pananaw ng Federal Reserve noong Miyerkules.

Hindi ito "patay na ang narrative ng safe haven", kundi isang textbook case ng liquidity squeeze.

Hindi ito tanda na ang narrative ng pag-iwas sa panganib ay namatay. Sa kabila nito, ito ay isang textbook na halimbawa ng liquidity squeeze na dinudulot ng pagbabalik ng dolyar at pagtaas ng yield ng bonds. Habang tumataas ang presyo ng langis sa higit sa $110 bawat barrel, ang merkado ay nagpapresyo ng "sticky" inflation, na nagpupush sa Federal Reserve na panatilihin ang mataas na interest rates, na sa kasaysayan ay naglikha ng temporaryong resistance para sa mga walang kita assets tulad ng ginto at mga mataas na beta assets tulad ng Bitcoin.

Ang pangunahing dahilan kung bakit bumaba ang ginto at bitcoin ngayon ay ang desisyon ng Federal Reserve na panatilihin ang interes na rate sa 3.5%-3.75%, habang nagpapahiwatig ng mas kaunting pagbaba ng interes sa natitirang bahagi ng 2026. Ipinalakas nito ang U.S. Dollar Index (DXY), na ginawa pang mas mahal ang mga asset na denominado sa dolyar.

Dagdag pa, ang mga investor ay nagbebenta ng mga "winning" position sa ginto at bitcoin upang mapag-ugnay ang margin calls mula sa pagbaba ng mga stock at enerhiya market.

Teknikal na antas ng ginto: $4,840-$4,750 ay ang "rehiyon para mag-buy the dip".

Pagkatapos magpakita ng pagkakaroon ng 5,000 dolyar na psikolohikal na balakid sa unang bahagi ng linggo, ang ginto ay pumasok sa isang malalim na pag-adjust. Noong umaga ng Marso 19, ang spot gold ay bumaba patungo sa rehiyon ng 4,800 dolyar, nagmarka ng pinakamahalagang serye ng pagbaba sa loob ng isang taon.

Pangunahing suporta: $4,840-$4,750. Ang rehiyong ito ay kumakatawan sa kasaysayang "buy on dips" ng mga sentral na banko. Pangunahing resistensya: $5,000. Mahalaga ang pagkuha muli ng antas na ito para sa pagbabalik ng bull trend.

Ang crude oil ng Estados Unidos ay bumaba patungo sa $94 bawat barrel pagkatapos ng pahayag ng Punong Ministro ng Israel, Netanyahu, na ang Israel ay tumutulong sa pagbukas muli ng mahalagang daanan sa Strait of Hormuz.

Ngunit hindi talaga naniniwala ang merkado sa "magandang balita" na ito. Habang hindi nagpapaliwanag ang digmaan sa pagitan ng Amerika at Iran, tumaas muli ang presyo ng langis.

Ang mga geopolitical tensions na may kinalaman sa Iran at ang mga pag-aalala tungkol sa Strait of Hormuz ay nakakaapekto sa mga global na financial markets, nagpapataas ng presyo ng langis, habang nagdadala ng presyon sa ginto at bitcoin.

Ang Strait of Hormuz ay patuloy na isa sa mga pinakamahalagang maritime route sa pandaigdigang kalakalan ng enerhiya. Ang malaking bahagi ng pandaigdigang pagpapadala ng langis ay dumadaan sa makitid na daan na ito, na nagiging sobrang sensitibo sa mga geopolitikal na pagbabago. Anumang pagkabigo o pagkakaroon ng banta sa ruta ay karaniwang nagdudulot ng agad na reaksyon sa merkado ng enerhiya. Ang pagtaas ng tensyon ay nagdudulot ng mas malaking pag-aalala tungkol sa posibleng pagkabigo sa suplay, na nagpapataas ng presyo ng langis.

Ang pagtaas ng presyo ng langis ay maaaring mag-apekto sa mas malawak na kalagayan ng ekonomiya sa pamamagitan ng pagpapalakas ng presyong pambansa, na nakakaapekto sa patakaran ng sentral na banko at sa katatagan ng mga pampublikong pamilihan.

Bumaba ang Bitcoin sa ibaba ng $70,000.

Ito ay patuloy na reaksyon ng "sell the news" pagkatapos ng desisyon ng FOMC, ngunit mas malala ang pagbaba sa Huwebes dahil lahat ng risk assets ay nagdadaan sa pagkakaroon ng liquidity squeeze.

Ang Bitcoin ay nagpakita ng relatibong katatagan kumpara sa mas malawak na sektor ng "risk assets," ngunit hindi ito nakapagpanatili ng pagtaas patungo sa $76,000. Noong Huwebes, bumaba ang BTC sa ilalim ng $71,000, na sumusunod sa pangkalahatang kahinaan sa global liquidity.

Kilala naman na nagbago ang korelasyon sa pagitan ng ginto at bitcoin noong 2026. Ayon sa pinakabagong datos mula sa Investing.com, lalong nagiging "global liquidity sponge" ang bitcoin. Nagsisilbi ito nang maayos kapag mura ang pera. Dahil sa mas hawkish na tono ng Federal Reserve, may temporaryong outflow ang bitcoin. Gayunpaman, ang institutional demand sa bitcoin ETF ay nananatiling structural floor na nagpapanatili sa pagbaba sa ibaba ng $66,000.

Teknikal: Ang 74,434–76,159 ay ang mahalagang resistance.

Ang Bitcoin ay nakabangon ng higit sa 14.5% mula sa monthly low, at nagkakaroon na ng ika-walong araw ng pagtaas, at kasalukuyang tumataas patungo sa mahalagang resistance sa 74,434–76,159—ang rehiyon na ito ay tinukoy ng 2025 low, 100% extension ng pagtaas noong Pebrero, at 2025 low closing.

Ang unang suporta ay nasa 70,283/531, na nagmumula sa mababang daily at weekly close noong 2026, at suportado ng monthly open target na 66,982. Ang pagbaba sa ilalim ng antas na ito ay magbubukas sa pagbabalik ng mas malawak na downtrend, kasunod na mga target ng suporta ay ang annual low close na 62,795 at ang 61.8% retracement ng pagtaas noong 2022 na 57,885.

Marso 20, ang merkado ay nagbigay ng malupit na aral sa lahat: kapag talagang nawala ang likuididad, walang asset ang nakaligtas.

Bumaba ng $322 ang ginto sa isang araw, isang pagbaba ng higit sa 6%. Bumaba ang bitcoin sa ilalim ng $70,000. Ang pilak, langis, at mga aksyon—lahat ng mga aset ay bumababa.

Ayon sa pagsipi ni Ekonomista EJ Antoni sa Financial Times, "Hindi ko ito itinuturing na isang ekonomiya na kayang tanggapin ang presyo ng langis na $100 bawat barrel, dahil hindi ito kayang tanggapin."

Dahil sa digmaan, nagkaroon ng pag-aalala tungkol sa epekto sa enerhiya, na madaling nagdudulot ng presyong inflasyon sa mga ekonomiya sa buong mundo, at ang mga sentral na banko ay nakikinig nang mabuti sa mga pag-unlad. Ang Federal Reserve ay tumukoy sa hindi tiyak na epekto ng digmaan. Ang Bank of Japan ay nanatili sa parehong antas ng interes, at binanggit ang pagtaas ng panganib ng inflasyon.

Bakit bumababa ang ginto at bitcoin nang sabay-sabay?

Ang ginto ay tradisyonal na itinuturing na asset na pagsisilbing pag-iwas sa panganib sa panahon ng kawalan ng katiyakan. Gayunpaman, ang nakaraang pagkilos ng merkado ay nagpapakita ng pagbaba ng presyo ng ginto. Ang pagtaas ng presyo ng langis ay nagdudulot ng pag-aalala tungkol sa inflasyon... ang mga salik na ito ay maaaring mabawasan ang atraksyon ng mga asset na walang kita tulad ng ginto sa maikling panahon.

Ang bitcoin at iba pang cryptocurrency ay naranasan din ang pagbaba sa parehong panahon. Ang mga market data ay nagpapakita na habang may geopolitical uncertainty, ang mga digital asset ay patuloy na tumutugma sa mas malawak na risk assets... ang cryptocurrency market ay sensitibo sa mga global macroeconomic developments, lalo na ang mga ito na nakakaapekto sa risk appetite ng mga investor.

Totoong driverr: Paggaling ng dolyar at pagtaas ng real interest rate.

Ang mga investor ay nagbebenta ng kanilang "winning" positions sa ginto at bitcoin upang mapag-ugnay ang margin calls mula sa pagbaba ng mga stock at enerhiya markets.

Ito ang本质 ng liquidity crisis: binibili ng mga tao ang kanilang maaaring ibenta, hindi ang kanilang gustong ibenta. Ang ginto at bitcoin ay hindi bumaba dahil "hindi na sila mga safe-haven asset," kundi dahil sila ang tanging mga asset na may liquidity at maaaring ibenta pa.

Ang pagtaas ng tensyon sa paligid ng Strait of Hormuz ay nagdulot ng pagtaas ng presyo ng langis at pagdami ng kawalan ng katiyakan sa merkado. Sa ganitong kalagayan, bumaba ang ginto at bitcoin, na nagpapakita ng epekto ng mga inaasahang inflasyon, dinamika ng interes, at mas malawak na emosyon sa panganib sa pandaigdigang merkado.

Noong Marso 20, sinabi sa atin: Kapag tumataas ang presyo ng langis patungo sa $110, walang kontrol ang inflation, tumanggi ang Federal Reserve na bawasan ang interes, at ang yield ng 10-taong U.S. Treasury ay nasa itaas ng 4.2%—walang asset na ligtas.

Ang tanging asset na pag-iwas sa panganib ay ang pera. Ngunit kahit ang pera, ay bumubulok sa implasyon.

Ito ay ang 20 Marso 2026, ang araw kung kailan ang lahat ng mga "assets na pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisilbing pagsisil