Bumaba ang stock ng MARA ng 5% pagkatapos ng pagbenta ng $1.5 bilyon na bitcoin at pagkawala ng $1.26 bilyon sa Q1

Mayroon pa rin si MARA Holdings sa kanyang kahon ang 35,303 bitcoin na may halagang humigit-kumulang sa $2.84 bilyon, gawing ikaapat na pinakamalaking korporatibong tagapag-ayos ng bitcoin sa mundo. Ngunit ang position na ito ay nangyari pagkatapos ng pagbebenta ng malaking bahagi ng kanyang mga reserve—at napansin ng mga investor.

Bumaba ang stock ng MARA ng 5% sa panahon ng pagtinda ng Martes, tumama sa pinakamababang halaga sa loob ng araw na $11.74 bago magtapos sa paligid ng $12.65. Dinala ng pagtinda pagkatapos ng oras ng pagtinda ang isa pang pagbaba ng 1.85%.

Ang pagbebenta ay sumunod sa paglabas ng 2026 earnings ng kumpanya sa unang kuartal, na nagpakita ng net loss na $1.26 bilyon — higit sa dalawang beses ang $533 milyong loss na naitala sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ang kita ay nasa $175 milyon, bumaba ng 18% mula sa nakaraang taon, bahagyan dahil sa pagbaba ng presyo ng Bitcoin.

Sa loob ng kuarto, binenta ng MARA ang 20,880 BTC na halos $1.5 bilyon. Ang malaking bahagi ng mga pagbebenta na ito — 15,133 BTC na binenta sa pagitan ng Marso 4 at Marso 25 para sa halos $1 bilyon — ay ginamit para bumili ng mga convertible notes.

Ginamit ang halos $1 bilyon ng kita upang bawasan ang obligasyong konvertible ng kumpanya mula sa $3.3 bilyon patungo sa $2.3 bilyon, isang pagbawas ng halos 30%. Ang transaksyong ito ay nagdulot ng kikitain na $71 milyon mula sa pagpapalit ng utang.

MARA ay gumagawa ng malinaw na paglipat mula sa agresibong pagmimina ng bitcoin. Sinabi ng mga opisyales na ang kumpanya ay hindi planong gumawa ng malalaking pagbili ng ASIC mining hardware sa darating na panahon.

Maaaring i-convert ang higit sa 90% ng kanyang non-hosted mining capacity sa AI at IT infrastructure. Sinabi ng kumpanya na ang kanilang estratehiya ay nakatuon sa pagpapalagay ng bagong infrastructure kasama ang umiiral na Bitcoin mining operations, na nagpapahintulot sa kanila na makakuha ng kita mula sa mga power assets habang gumagamit ng kanilang karanasan sa mining.

Kinokona rin ng kumpanya ang 15% ng kanyang puwes, isang hakbang na inaasahang magliligtas ng $12 milyon taon-taon.

Ang pinakamalaking paggalaw, ngunit, ay ang pagkuha sa Long Ridge Energy mula sa FTAI Infrastructure. Ang deal ay may halagang malapit sa $1.5 bilyon, kasama ang halos $785 milyon na utang, at nagtatakda ng pinakamalaking pagkuha sa kasaysayan ng MARA.

Ang Long Ridge ay nagpapatakbo ng isang 505-megawatt na combined-cycle gas power plant sa Ohio at nasa higit sa 1,600 magkakasunod na akre. Ipinapahiwatig ni MARA ang $144 milyon sa annualized EBITDA mula sa asset.

Sa kabila ng pagbaba noong Martes, tumataas ang mga bahagi ng MARA ng 30% sa nakalipas na buwan. Ang Strategy, ang pinakamalaking korporatong tagapag-imbak ng Bitcoin, ay patuloy na bumibili habang binibili at inaayos muli ang MARA — isang pagkakaiba na nagpapakita kung paano iba-iba ang pagkakaroon ng mga kumpanya sa industriya sa kasalukuyang kalagayan.

Nakapikit na larawan mula sa Unsplash, tsart mula sa TradingView