Ang pinakamalaking Bitcoin miner na nakalistado sa publiko, ang MARA Holdings, ay nag-update ng patakaran sa kanyang kahon ng pera upang payagan ang pagbili ng ilan sa kanyang BTC.

Ito ay nagtatakda ng malaking pagbabago habang ang kumpanya ay lumalawak sa labas ng mining patungo sa AI at high-performance computing.

Sa isang recent SEC filing, sinabi ni MARA na kaya na niyang ibenta ang bahagi ng kanyang Bitcoin na mga panatilihin kapag kinakailangan para sa mga pangnegosyong dahilan. Ang kumpanya, na dati ay sumusunod sa mahabang panahon na estratehiya ng “hold”, ay nagsimula nang ibenta ang Bitcoin noong ikalawang kalahati ng 2025 upang suportahan ang operasyon at plano na patuloy ang selektibong pagbenta noong 2026.

Mga Pangunahing Punto

• May flexibility na ang MARA na magbenta ng bitcoin habang ito ay lumilipat mula sa mining patungo sa AI at high-performance computing.

• Ang miner ay may 53,822 BTC na may halagang $3.6B, at nasa pangalawang posisyon sa pagkakaroon ng bitcoin ng mga publikong korporasyon.

• Sa 2025, bumili ang MARA ng 4,267 BTC at mina ng 8,799 BTCkahit na may presyur sa margin pagkatapos ng halving.

• Lumalabas ng halos 28% ng mga reserve na bitcoin nito sa pagpapautang, pagtatakda, o mga transaksyon bilang jamin.

Ang MARA Holdings ay may 53,822 BTC na may halagang humigit-kumulang sa $4.7 bilyon, batay sa presyo sa katapusan ng taon na $87,498 bawat coin. Ito ang nagiging pangalawang pinakamalaking korporasyon na nakapagbenta sa publiko na may bitcoin, na nasa likod ng Strategy. Mahalagang tandaan, ayon sa kasalukuyang araw, ang halaga ng mga ito ay higit sa $3.6 bilyon.

Sa 2025, bumili ang MARA ng 4,267 BTC sa average na presyo ng $111,034 at mina ng karagdagang 8,799 BTC. Gayunpaman, ang pagbabago ng presyo ng Bitcoin ay nagdulot ng pagbaba ng $422.2 milyon sa tinitingnan na halaga ng mga itinatago nito sa taong iyon. Sa oras na ito, bumibili at bumebenta ang Bitcoin sa paligid ng $66,800, sa ilalim ng antas na $70,000 na maikli lamang itong lalong taas.

Hindi lang nagtatago ang MARA ng bitcoin. Hanggang wakas ng taon, inloan nito ang 9,377 BTC upang kumita ng yield. Tandaan na ginamit ng kumpanya ang 5,938 BTC bilang collateral para sa mga loan. Halos 28% ng mga reserve ng bitcoin nito ay nakalagay sa mga transaksyon sa pagpapautang, pagtatabi, o collateral.

Dinadala ng mga gawain na ito ang $32.1 milyon sa kita mula sa interes noong 2025. Ang kumpanya ay nagraport din ng $5.3 bilyon sa pera at mga katumbas nito, na naka-exclude ang pinagbawalang pera at mga digital asset.

Hindi ibig sabihin ng updated na patakaran na agad magpapagbili ang MARA. Sa halip, binibigyan ito ng kahusayan ng kumpanya na bumili o magbili ng bitcoin batay sa mga kondisyon ng merkado at mga pangangailangan sa kapital.

Kilala na kilala na ang MARA ay gumagamit ng halos 490,000 mining machine at may 66.4 exahashes per second ng hashrate sa katapusan ng 2025, na suportahan ng halos 1.9 gigawatts ng kapasidad sa enerhiya. Ang mga gastos sa enerhiya ay umabot sa $179 milyon para sa taon.

Ang kumpanya ay minina ang 8,799 BTC noong 2025, bumaba mula sa 9,430 BTC noong 2024, pangunahin dahil sa Bitcoin halving noong Abril 2024 at mas mataas na network difficulty.

Habang bumababa ang kita mula sa mining pagkatapos ng halving, ang pagpapabilang ng malalaking imbentaryo ng bitcoin ay maaaring tumulong sa panahon ng bull market, ngunit dinadagdagan din ang panganib sa panahon ng pagbaba ng presyo. Ang bagong patakaran sa kahon ng MARA ay naglalayong pamahalaan ang balanseng ito.

Sa labas ng pagmimina, ang MARA ay umaabot sa artificial intelligence at high-performance computing. Planuhin nito na gamitin ang kanyang mga asset at infrastraktura sa enerhiya upang suportahan ang paglalago ng demand sa data center.

Kailangan ng malaking puhunan ang mga proyektong ito, kaya ang pagbebenta ng bitcoin ay posibleng pinagkukunan ng pondo.

Samantala, hindi nag-iisa ang MARA. Kinausap ng Core Scientific na umaasang magkakaroon ng pagbebenta ng karamihan sa kanilang mga pag-aari sa bitcoin noong 2026 habang sila ay nagpapalit patungo sa infrastrakturang nakatuon sa AI. Noong Enero, bumenta ang kumpanya ng halos 1,900 BTC para sa halos $175 milyon.

Sa huli, ang mga pag-unlad na ito ay nagtatakda ng malinaw na pagbabago mula sa lumang isipan na “hindi maiiwasan ang pagbenta” na dating sinusunod ng maraming miner. Sa kasalukuyan, nananatili pa rin ang MARA sa 53,822 BTC. Ngunit kasama ang kanilang updated na patakaran, ang malalaking pagbenta ng Bitcoin ay ngayon opisyally posibleng gawin.