Babala ni Lummis na ang pagkakaroon ng pagkaantala sa regulasyon ng crypto sa U.S. ay nagdudulot ng panganib sa pang-global na liderato ng China

Kinakaharap ng United States isang estratehikong krusdaan sa regulasyon ng crypto habang ipinaglalaban ng mga batas ang Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY) upang muli ay disenyo ang istruktura ng merkado at pagkakaroon ng malinaw na regulasyon. Argumento ni Senator Cynthia Lummis mula sa Wyoming na nang walang komprehensibong balangkas, maaaring mawalan ng liderato ang U.S. sa global na sistema ng pampublikong pananalapi sa mga kasamahan, kabilang ang China. Malinaw ang mensahe niya: mahalaga ang pagpasa ng isang matibay at malinaw na sistema upang panatilihin ang U.S. sa unahan ng susunod na erang pampayuhan.

Sa Mayo, inilabas ng Senate Banking Committee ang CLARITY Act pagkatapos ng maraming buwan ng pagkakapigil, at binago muli ang mga pag-asa na maaaring maging batas ang tukoy na pagsusuri noong 2026. Gayunpaman, nananatiling hindi tiyak ang daan harapin dahil sa pagtutol mula sa lobby ng bangko at ang panahon ng darating na midterm elections ay nagkakaroon ng komplikasyon sa mga posibilidad ng mabilis na pagpapatibay. Ang huling desisyon ay magiging batay sa kung paano ipinapalagay ng mga lawmaker ang pagprotekta sa mga investor, financial stability, at ang kakayahang makipagkumpetensya ng mga crypto company sa US.

• Ang Senate Banking Committee ay inilabas ang CLARITY Act noong Mayo, nagpapakita ng pagbabalik ng momentum para sa isang komprehensibong patakaran sa regulasyon ng crypto sa US.
• Pinapahalagahan ni Senator Cynthia Lummis na ang mabilis na pagpasa ay kritikal upang panatilihin ang pagiging lider ng U.S. at iwasan ang iba pang hukuman na magtakda ng mga pandaigdigang pamantayan para sa susunod na panahon ng finansya.
• Bumababala ang mga obserbador sa industriya na ang pagtutol ng sektor ng bangko ay maaaring magbigay-daan sa mga negosasyon, lalo na dahil sa mga alalahanin tungkol sa AML, mga kinakailangang kapital, at pagprotekta sa mga investor.
• Ang politikal na kalendaryo — kabilang ang mga gitnang eleksyon — ay nagpapataas ng panganib na maaaring maabot ang huling botohan pahilis sa 2026, na maaaring magdulot ng pagkakalat ng regulasyong pagkakaunawa.
• Mga eksperto ang nagtuturo na ang pagkabigo na ipatupad ang framework ay maaaring magiwan ng mas maliit na kompetitibo ang mga merkado ng Amerika at mapataas ang pagkakaiba-iba ng regulasyong transpasyal, na may epekto sa exchange, mga banko, at mga institusyonal na investor.

Ayon kay Senador Cynthia Lummis, kailangan ng United States na ipatupad ang isang komprehensibong balangkas sa regulasyon ng crypto upang “siguraduhin” na hindi iba pang mga bansa ang “sumulat ng mga patakaran sa susunod na panahon ng pampalapi.” Ang kanyang pagpapaliwanag ay nagpapakita ng CLARITY bilang isang pundasyonal na kasangkapan para sa kakayahang makipag-ugnayan ng United States sa harap ng pandaigdigang kompetisyon. Sa isang pares ng mga post sa X na binanggit ng mga tagasuporta, pinahalagahan ni Lummis ang kasaysayang papel ng United States sa pagbuo ng pandaigdigang sistema ng pampalapi at isinama ang Act bilang isang kinakailangang hakbang upang buuin ang susunod na bersyon ng sistema na iyon.

Nilikha ng America ang sistemang pinansyal na pinamumunuan ng dolyar na naging pundasyon ng pandaigdigang katatagan sa loob ng isang siglo. Siguraduhin ng Clarity Act na lilikha tayo ng susunod na isa. Ang oras na mag-act ay ngayon, bago desisyunin ng Beijing na gagawin ito.

Ang pagkilos ng batas sa Senado ay nagpapakita ng patuloy na pagpupursige na tugunan ang diskarte ng Estados Unidos sa pag-unlad ng mga global na merkado. Noong Mayo, bumoto ang Komite sa Pampagkaukulan upang pasihin ang CLARITY pagkatapos ng mahabang panahon ng pagkakapantay-pantay, na nagpapatibay sa paniniwala ng mga tagasuporta na maaaring lumabas ang isang nakasulat na framework sa 2026 congressional cycle. Ayon sa mga nagmamasid sa regulasyon, ang batas ay isa sa mga pinakamahalagang hakbang sa regulasyon sa larangan ng crypto sa Estados Unidos, na may potensyal na epekto sa mga exchange, custodians, at mga financial counterparties na nakikipag-ugnayan sa mga digital asset.

Ang mga argumento tungkol sa CLARITY ay nagtatagpo sa mas malawak na patakaran, kabilang ang cross-border harmonization at ang komparatibong regulatoryong arkitektura sa ilalim ng European Union’s Markets in Crypto-Assets framework (MiCA). Ang mga tagasuporta ay nagsasabing ang isang matibay na U.S. regime ay magiging kompetitibong batayan para sa mga Amerikanong kumpanya at magpapadali sa legal at komplyante na pagpasok sa merkado para sa mga innovador, samantalang ang mga kalaban ay nagbabala ng mga operasyonal na bigat at ang potensyal na hindi pantay na mga pamantayan sa pagpapahalaga sa panganib sa buong sektor. Ang umuunlad na patakaran na kapaligiran ay nangangahulugan na kailangan ng mga institusyon na sundin hindi lamang ang huling teksto kundi ang kasamang regulatoryong interpretasyon at pagpapabatid ng mga prioridad na magiging batayan sa onboarding, risk controls, at supervision.

Kasunod ng Cointelegraph at iba pang mga obserbador sa industriya, ang landas patungo sa batas ay patuloy na hindi tiyak. Ang kapalaran ng CLARITY Act ay nakadepende sa mga negosasyon sa pagitan ng mga mambabatas, posisyon ng White House, at impluwensya ng lobbying mula sa mga tradisyonal na bangko at mga kalahati sa fintech. Ang mas malawak na regulatoryong klima — kabilang ang mga inaasahang AML/KYC, kakayahang pangkapital, at mga pamantayan sa pag-aalaga — ay magiging epekto sa huling balanse ng mga proteksyon at flexibility sa mga patakaran.

Samantala, ang sektor ng bangko ay nag-sign ng pagtutol sa pinakabagong pagbabago ng CLARITY, na nagpapahiwatig na ang framework ay hindi susubject sa mga crypto-native na entidad sa parehong mga pangangailangan laban sa paglilimos ng pera at pagpapanatili ng kapital na dapat matupad ng mga bangko. Si Jamie Dimon, pangulo at CEO ng JPMorgan Chase, ay pampublikong inihayag ang kanyang mga alalahanin na ang kasalukuyang draft ay papahintulot sa mga kumpanya ng crypto na mag-alok ng mga tampok tulad ng pagkakaroon ng interes sa mga deposito ng mga user nang walang parehong mga kontrol sa panganib o mga prudensyal na pangangalaga.

Ang mga komento ni Dimon ay nagdudulot ng mas malawak na pagtalakay tungkol sa pagkakapantay-pantay ng pagmamahalaga sa pagitan ng tradisyonal na mga bangko at mga kumpanya sa crypto. Ang umiiral na komunidad ng mga serbisyo sa pondo ay maingat sa posibilidad ng mga puwang sa regulasyon na maaaring magdulot ng sistemikong panganib o magmaliw sa mga hangganan sa pagitan ng mga reguladong bangko at mga kumpanya sa crypto na may mas maliit na antas ng pagmamahalaga. Ang mga kritiko ng Batas ay maaaring humingi ng mas malinaw na mga pamantayan para sa AML/CFT, mas malakas na mga pangangailangan sa kapital at likuididad, at mas malinaw na obligasyon sa pag-aalaga at pagpapanatili para sa mga kumpanya sa crypto na hindi bangko. Ang resultang disenyo ng patakaran ay maaaring mag-impluwensya sa mga preferensya sa likuididad, mga gawain sa pag-deposito, at ang istruktural na kompetitibong kalakasan ng mga kumpanya sa crypto ng Estados Unidos kumpara sa kanilang mga kaibigan sa ibang bansa.

Sa labas ng dinamika ng industriya, ang diskurso tungkol sa CLARITY ay tumatalakay sa mga praktikal na katotohanan na hinarap ng mga exchange, market makers, custodians, at mga investor. Ang isang natapos na framework ay magiging batayan sa mga regime ng lisensya, patuloy na pagmamasid, at mga hangganan ng mga pinapayagang gawain para sa mga negosyo ng digital asset. Para sa mga koponan ng compliance, ang pagkakatugon ng batas sa rehistrasyon, pag-uulat, at pagsasakatuparan ay maaaring matukoy ang antas ng pagmamasid at ang mga gastos sa operasyon na kailangan upang panatilihin ang compliant na pagkakaroon ng pagkakataon sa merkado sa United States.

Isa sa mga pangunahing tanong tungkol sa CLARITY ay ang pagkakataon. Habang papalapit ang mga gitnang eleksyon at nagbabago ang mga prioridad sa regulasyon, may pag-aalala na maaaring maubos ang aksyon ng legislatibo pabalik sa 2026. Binaril ni Senador Lummis na ang pagkakaligtaan ng pagkakataon ay maaaring magdulot ng makabuluhang regulasyon hanggang 2030, na lumilikha ng matagal na panahon ng kawalan ng katiyakan para sa mga miyembro ng merkado at kahit isang pansamantalang paglipat ng komparatibong kahusayan para sa mga dayuhang rehimeng may mas agad na mga balangkas.

Ang debate sa patakaran ay nakabatay din sa mas malawak na konteksto ng pagkakasundo sa regulasyon sa pandaigdigang antas. Ang MiCA framework ng European Union ay nagtatag ng komprehensibong batayan para sa pagmamaneho ng mga asset, pagbibigay ng lisensya, at pagprotekta sa mga konsyumer sa lahat ng mga miyembro. Habang isinasaalang-alang ng mga patakaran ng Estados Unidos ang CLARITY Act, kailangan nilang isipin kung paano maaaring umunlad ang pagkakapareho at pagkilala ng Estados Unidos, at kung paano ang mga pamantayan ng Estados Unidos ay tumutugma o nagsisilbing magkaibang prinsipyo ng MiCA sa integridad ng merkado, stablecoins, at mga pangangailangan sa pamamahala para sa mga may-ari at mga platform. Ang panlabas na dimensyon ay lalo na mahalaga para sa mga reguladong bangko na naghahanap na makiisa sa mga aktibidad na may kinalaman sa crypto at para sa mga institusyon na naghahanap na magtrabaho sa international na may magkakasunod-sunod na kontrol sa panganib.

Mula sa pananaw ng pagpapahalaga sa panganib, ang interaksyon sa pagitan ng CLARITY at mga prioridad sa pagsasabatas ay magiging batayan sa pinapayagang sakop ng mga pag-aalok na produkto sa crypto, mga pagkakasunod-sunod sa pag-aalaga, at ang pagtrato sa pera ng mga customer. Para sa mga exchange at custodians, ang isang huling batas ay maaaring tukuyin ang mga proseso ng sertipikasyon, pinapayagang istruktura ng produkto, at ang mga kondisyon kung saan maaaring itago, muli panggamitin, o ibenta ang mga ari-arian ng customer. Kailangang mag-adjust ang mga programa sa pagpapatupad sa anumang itinakdang threshold para sa pagpapahayag, mga pangangailangan sa reserve, at mga pamantayan sa operasyonal na katatagan upang mapanatili ang legal na pagkakaroon ng access sa mga merkado ng US.

Sa mga regulasyong ito, ang pagkakaroon ng kalinawan ay maaaring mag-impluwensya sa mga desisyon ukol sa istruktura ng merkado, kabilang ang antas ng decentralization at ang regulatoryong pagkilala sa mga non-custodial at decentralized finance (DeFi) na pag-uugali. Habang ang teksto ng kasalukuyang batas ay hindi buong inilalabas sa pagsusuri na ito, ang mga stakeholder ay masusing sinusubaybayan kung paano plano ng mga komisyon na tugunan ang non-custodial na aktibidad, ang mga modelo ng user-sovereign control, at ang pagtrato sa mga programmable assets sa loob ng isang reguladong framework.

Habang lumalabas ang CLARITY Act sa mga channel ng kongreso, dapat suriin ng mga institusyonal na obserbador hindi lamang ang teksto ng batas kundi ang mas malawak na pagpapatupad na priyoridad, pagkakatugma sa mga internasyonal na pamantayan, at ang politikal na dinamika na maaaring maghigpit sa huling pagpasa. Ang mga stake ay lumalampas sa teorya ng regulasyon: maaaring matukoy ng CLARITY ang bilis kung paano patuloy na pinapanatili ng United States ang lider na papel nito sa mga crypto market, pinapanatili ang tuloy-tuloy na pag-invest para sa mga institusyon, at nakakatugma sa mga umuunlad na pandaigdigang norma para sa mga digital asset.

Ano ang dapat subaylan sunod: ang takbo ng CLARITY Act sa mga komite at mga botohan sa pleno, ang posisyon ng White House sa huling draft, at anumang pag-aayos sa mga probisyon tungkol sa AML, kapital, at pamamahala na maaaring matukoy ang kakayahang makipag-competensya ng batas. Kung matatanggap ng Kongreso ang talaan, hintayin ang isang serye ng aktibidad sa paghahanda para sa pagpapatupad sa lahat ng exchange, bangko, at mga ecosystem ng institutional-investor habang nag-aayos ang mga tagapag-ugnay ng kanilang operasyon ayon sa bagong realidad ng regulasyon.

Ito ay orihinal na napanood bilang Lummis Warns Crypto Rules Let China Lead if CLARITY Bill Stalls sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaan na pinagkukunan ng balita tungkol sa crypto, balita tungkol sa bitcoin, at mga update sa blockchain.