Hindi pa natatapos ang 2026, ngunit tumataas na ang kabuuang halaga ng stock market ng Korea ng 71% hanggang $4.59 trilyon sa taong ito, at opisyal nang hihigit sa Canada; ang pangunahing index ng Korea ay tumataas na ng 75%, habang dumoble ang presyo ng Samsung Electronics at SK Hynix, na naging pinakamalaking tagapag-udyok.
Ang pangangailangan sa semiconductor na dulot ng artificial intelligence ay nagrere-restructure sa global na mga market ng kapital. Ayon sa mga datos na pinagsama ng Bloomberg, tumataas nang malaki ang kabuuang halaga ng mga aktibo sa South Korea sa taong ito hanggang sa $4.59 trilyon, isang pagtaas ng 71%, na nagpapalabas sa Canadian market na may pagtaas ng 7% at halaga ng $4.5 trilyon, at umakyat sa ika-7 posisyon sa buong mundo.
Kaugnay ng pagbabagong ito sa istruktura ng merkado. Ang dalawang kumpanya, Samsung Electronics at SK Hynix, ay nakakapagpasok na sa halagang higit sa isang trilyon dolyar ang kanilang market capitalization, at parehong umabot sa higit sa dalawang beses ang presyo ng kanilang mga stock sa loob ng taon. Ang kanilang pangunahing posisyon sa larangan ng mga chip para sa artificial intelligence ay nagdulot ng pagtaas sa demand para sa kanilang mga produkto at sa interes ng kapital, na direktang nagpapalawak sa kabuuang laki ng merkado ng Korea.
Dahil ang kabuuang timbang ng dalawang kumpanya sa benchmark index ay umabot sa 45%, ang semiconductor market ay halos nagdedesisyon sa performance ng Korean stock market. Dahil dito, ang kabuuang halaga ng Korean stock market ay hindi lamang lumampas sa Canada, kundi lumampas din sa mga pangunahing European market tulad ng Britain at France. Sa kabilang banda, ang S&P/TSX Composite Index ng Canada, na binubuo ng energy at financial sectors, ay tumaas lamang ng humigit-kumulang 7% taong ito, habang ang Korean Composite Stock Price Index (Kospi) ay tumaas ng higit sa 70% sa parehong panahon.
Pinangalang si Ha SeokKeun, Chief Investment Officer ng Eugene Asset Management, na mayroon pa ring puwang para sa paglago sa Korean market dahil sa pagtataas ng cycle ng mga chip na imbakan na pinag-uunahan ng artificial intelligence, habang limitado ang potensyal na paglago sa Canada dahil sa pagkakabukod ng industriya sa enerhiya at pampublikong finansya.
Ang semiconductor ang nagtataguyod ng market, nakakapagpataas ng index dahil sa puspos na pondo
Pumasok sa 2026, patuloy na umuunlad ang pagtaas ng stock market ng Korea. Kahit hindi pa natapos ang taon, ang cumulative gain ng index na Kospi ay umabot na sa 75%, malapit na sa 76% na annual gain na naging pinakamataas sa buong mundo noong 2025. Sa isang araw lamang na Miyerkules, tumataas ang index ng 6.5%, at mayroon nang walong araw na tumataas ng higit sa 5% sa loob ng taon, mas mataas kaysa sa isang araw lamang noong buong 2025.
Kumakalat din ang mga pondo mula sa ibang bansa. Sa araw na iyon, ang net foreign purchase ng Kospi stocks ay higit sa $2 bilyon, malapit sa nakaraang mataas na antas noong Oktubre ng nakaraang taon.
Ang pagkakasentro ng kagitingan ng merkado ay nasa paksa ng artificial intelligence. Ang mga kumpanyang Timog Korea, na matagal nang napapalabas ng ilang internasyonal na investor, ay bumalik sa pagtaas ng kanilang pagpapahalaga dahil sa kanilang teknikal na kahusayan sa supply chain ng AI. Sinabi ni Chan H. Lee, managing partner ng Seoul hedge fund na Petra Capital Management:
Hindi ito isang lokal na kuwento ng Korea lamang, kundi isang global na siklo ng mga chip na imbakan ng artificial intelligence. Ang loob na halaga ng Samsung Electronics ay tinanggap na.
Sa ilalim ng konteksto ng kakulangan sa suplay at patuloy na paglago ng demand, ang mga kumpanya ng memorya chip ay naging mga pangunahing ari-arian na hinahanap ng global na kapital. Kahit na marami nang nalikha ang mga bagong record sa presyo ng mga shares ng Samsung Electronics at SK Hynix, nananatili pa rin ang mga analista na mayroon pa ring potensyal na pagtaas sa presyo dahil sa hindi pa lubos na natutugon na demand at ang relatibong mababang antas ng valuation.
Mula sa pananaw ng valuation, patuloy na nakikita ang atraktibong halaga sa mga pangunahing kumpanya sa Korea. Sa kabuuang P/E ratio, ang Samsung Electronics ay nasa paligid ng 6 beses, habang ang SK Hynix ay nasa paligid ng 5.3 beses, na mas mababa kumpara sa 22 beses ng NVIDIA (NVDA). Samantala, inaasahan ng merkado na tumaas ang kita ng mga kumpanya sa Kospi sa higit sa 200% sa susunod na 12 buwan, na nagbibigay ng pangunahing suporta sa kasalukuyang pagtaas.
Ang patakaran at siklo ay nagkakatugma, ngunit ang mga panganib ay nagsisimulang makita
Ang policy environment ay nagpapalakas din sa market performance. Pinaglalaban ni Presidente Lee Jae-myung ang corporate governance reform at pagpapabuti ng return sa shareholders, na naglalayong gawing mahalagang bahagi ng pamilyang yaman ang pag-invest sa stocks. Bukod dito, ang pagtaas ng presyo ng enerhiya dulot ng digmaan sa Iran ay nagdudulot ng presyur sa ilang sektor, ngunit nagpapataas din ng pansin sa mga koreano na kumpanya sa paggawa ng barko at depensa, kung saan ang kanilang matagal nang nakumpuniang kompetensya ay muli nilang binibigyang-pansin.
Gayunpaman, ang hindi pantay na istruktura ng merkado ay nagsimulang magdulot ng pag-aalala. Ang Kospi Index ay nakatapos sa 7,384.56 puntos noong Miyerkules, na malinaw na mas mataas kaysa sa 5,000 puntos na layunin ni Lee Jae-myung sa panahon ng kanyang kampanya, at patuloy na umaabot sa pagsusuri ng Goldman Sachs na itinataas sa 8,000 puntos para sa dulo ng taon. Gayunpaman, sa mga 835 na mga aktibo sa index, higit sa 600 ang bumaba noong araw na iyon, na nagpapakita na ang pagtaas ay malakas na nakatuon sa ilang mga may malaking timbang na aktibo.
Ang pangulo ng pagtataya ng S3 Partners, Ihor Dusaniwsky, ay nag-isa sa client report na inilabas sa buwan na ito na pagkatapos ng ganitong mabilis na pagtaas, lumalakas ang pagtutol at tumataas ang pag-asa sa pagbabalik ng merkado.
Si Jung In Yun, CEO ng Fibonacci Asset Management Global, ay nagbahagi rin ng parehong mapanatag na pagtitiyak: “Mula sa ngayon, ako rin ay magiging mapanatag, dahil ang makroekonomikong konteksto ay hindi na ganap na mabuting-akma.”
Lumabas niya na ang pagkakadepende ng merkado sa patuloy na pagtaas ng kita ng ilang mga lider sa industriya ng semiconductor ay patuloy na lumalalim, at ang kasalukuyang malakas na pagtaas ay maaaring magdulot ng mas mabilis na pagpapalawak ng volatility kung ang global na likuididad ay mababawasan o ang mga inaasahang pag-invest sa artificial intelligence ay magiging mas makatotohanan.
Gayon, batay sa pananaw ng kita at siklo ng industriya, ang karamihan sa mga institusyon ay nananatiling naniniwala na ang mga suportang salik ay hindi pa nawala. Sinabi ni Stanley Tang, Senior Portfolio Manager ng MITSUI SUMITOMO DS Asset Management: “Sa ilalim ng malakas na pangangailangan sa artificial intelligence, ang kita ng mga kumpanya ng memorya chip ay nasa pinakamataas na antas sa kasaysayan, samantalang ang mga kumpanya ng paggawa ng barko ay nakikinabang din sa pagtaas ng siklo ng pagpapadala at pagbaba ng gastos sa bakal.”