Maaaring bumili ng halos $30 bilyon na bitcoin noong 2026 si Michael Saylor’s Strategy kung itutuloy nito ang pagbili sa kasalukuyang bilis, ayon sa mga analista mula sa JPMorgan.
Ang kumpanya, dating kilala bilang MicroStrategy, ay nakadagdag ng 145,834 BTC hanggang sa ngayon sa taong ito, na may halagang humigit-kumulang sa $11 bilyon. Sinabi ng mga analista ng JPMorgan na pinamumunuan ni Nikolaos Panigirtzoglou na tumataas ang bilis ng pagkolekta sa mga nakaraang buwan, lalo na noong Abril, nang tila inayos ng Strategy ang kanilang pagbili habang ang Bitcoin ay nakatira sa o sa ilalim ng kanilang itinantiyang average na gastos sa pagkuha.
Nanatili ang strategy ang pinakamalaking korporasyon na nakalista sa bursa na may pinakamalaking pagkakaroon ng Bitcoin.
Ang kumpanya ay mayroon ngayon na 818,334 BTC, na may halagang higit sa $65 bilyon batay sa kamakailan lamang na market price. Ang Bitcoin reserve nito ay nananatiling sentro ng kanyang korporatibong estratehiya at modelo ng pagsasapital.Patagalan ang pagbili ng bitcoin sa 2026
Sinabi ng mga analista ng JPMorgan na ang rate ng pagbili ng Bitcoin mula sa simula ng taon ng Strategy ay nagtuturo sa isang taunang kabuuan na halos $30 bilyon hanggang Disyembre. Ito ay lalampas sa pagbili ng Bitcoin ng kumpanya noong 2024 at 2025, kung saan bumili ito ng halos $22 bilyon na BTC bawat taon.
Sinabi ng mga analista na naging mas oportunista ang Strategy noong 2026, na nag-adjust ng kanilang pagbili batay sa market price at availability ng kapital. Gumamit ang kumpanya ng maraming channel ng pagsasapital, kabilang ang karaniwang stock, utang at paboritong equity, upang pagsanayin ang kanilang mga pagbili ng Bitcoin.
Ang pangangailangan ng mga investor para sa mga bahagi ng Estratehiya ay nagbigay din ng suporta sa programa ng pagbili. Sinabi ng JPMorgan na ang premium ng kumpanya sa net asset value ay tumataas patungo sa halos 26% sa nakalipas na dalawang buwan. Ang mas mataas na premium ay maaaring gawing mas mabuting pagkakataon ang paglabas ng equity dahil ang kumpanya ay maaaring mag-raise ng kapital sa itaas ng halaga ng kanyang mga pangunahing bitcoin na pag-aari.
Napansin ng mga analista na ang demand para sa mga bahagi ng Strategy ay galing sa parehong retail at institutional investors, na may pagkakahati-hati ng pagmamay-ari na halos pantay sa dalawang grupo.
Dinagdagan ng STRC ang bagong layer ng pagsasapalaran
Ang kapital na istruktura ng estratehiya ay naging mas kumplikado habang idinadagdag nito ang mga produkto ng paboritong stock upang suportahan ang pagkolekta ng bitcoin. Ang STRC, na kilala rin bilang “Stretch,” ay isang perpetual na paboritong stock na may variable na rate na sinusuportahan ng mga bitcoin na ari-arian ng kumpanya.
Ang Saylor ay nilalarawan ang istruktura ng kumpanya bilang isang sistema na nagko-convert ng Bitcoin sa digital na kredito sa pamamagitan ng STRC at digital na ekwidad sa pamamagitan ng MSTR. Sa modelo na ito, ang Bitcoin ay nagiging reserve asset, ang STRC ay nagbibigay ng yield-focused na credit layer, at ang MSTR ay nagiging equity layer na nakalink sa upside at volatility ng Bitcoin.
Ang STRC ay disenyo upang makapag-trade malapit sa $100 na par value. Ang estratehiya ay nag-aadjust ng monthly dividend rate at gumagamit ng isang at-the-market issuance program upang magbenta ng mga bagong bahagi kapag pinapayagan ng mga kondisyon sa merkado. Ang mga kita ay maaaring gamitin upang bumili ng higit pang Bitcoin.
Ang pinipiling produkto ng preferred stock ay lumago nang mabilis. Sinabi ni Saylor na kumita ang STRC ng halos $8.5 bilyon sa mga aset na pinamamahalaan sa loob ng mahigit sa siyam na buwan. Ipinakita niya ang produkto bilang bahagi ng mas malawak na pagsisikap na lumikha ng mga instrumentong kreditong nakabatay sa bitcoin para sa mga pampublikong merkado.
Mga Komento sa Dividend ang Nagdudulot ng Pansin
Ang modelo ng pagsasapalaran ng kumpanya ay naging paksa ng pagmamasid matapos sabihin ni Saylor na maaaring magbenta ang Strategy ng bitcoin sa hinaharap upang tulungan ang pagkakabayad ng mga dividend na kaugnay ng STRC. Ang kanyang mga komento ay nangyari habang sinusubaybayan ng mga investor kung paano gagampanan ng kumpanya ang mga obligasyon sa pagbabayad na may kinalaman sa paborito at utang.
May panunungkulan taon-taon na nakakabit sa mga paboritong dividend at bayad sa interesAng mga tagasuporta ng modelo ay nagsasabing ang pagtaas ng bitcoin, paglabas ng equity, at pagbebenta ng prefered stock ay makakatulong na pagsuportahan ang patuloy na akumulasyon. Ang mga kritiko naman ay nagsasabing maaaring harapin ng kumpanya ang presyur kung bumaba ang presyo ng bitcoin, mawala ang demand ng mga investor, o tumaas ang gastos sa dividend.
Sabay, si Peter Schiff, isang matagal nang kritiko ng bitcoin at tagapagtanggol ng ginto, kinritikoSa kabila nito, itinataas ng TD Cowen ang kanilang price target sa Strategy mula sa $385 patungo sa $395, batay sa pagdami ng paggamit ng kompanya sa STRC perpetual preferred stock. Sabi ng bangko, ang istrukturang ito ay maaaring gawing mas kapital-epeksiyente ang pag-akumula ng Bitcoin at mapabuti ang pananaw sa yield ng Bitcoin ng Strategy.