Sinabi ng CEO ng JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, na ang kompetitibong pagpapautang at mataas na tiwala sa merkado ngayon ay nagpapakita ng mga pattern na nakita bago ang krisis sa pananalapi noong 2008, at nagtawag ng pagiging alerto kahit na ang mga banko ay gumagana sa ilalim ng mas mahigpit na patakaran.
Binigyan ni Dimon ng babala ang kompetitibong pagpapautang na maaaring magdulot ng kalawakan
Sumasalita sa taunang araw ng investor ng bangko sa New York noong Pebrero 23, 2026, ginamit ni Dimon ang kanyang karanasan sa paghawak ng JPMorgan sa huling krisis, nang ito ay nakakuha ng mga nabigo na kumpanya kabilang ang Bear Stearns at Washington Mutual. Sa isang malawak na tanong at sagot, ipinakita niya ang pagdami ng kompetisyon sa buong sektor ng pondo at binigyan ng babala na ang madaling kita ay maaaring magpabilis sa mga mananalapi na mag-aksiyong may panganib.
Kinabiguan ni Dimon ang isang siklo na kilala niya. Noong 2005 hanggang 2007, sinabi niya, “ang pagtaas ng tubig ay nagpataas ng lahat ng bangka” at “lahat ay kumikita ng maraming pera.” Ang panahong ito ng pag-unlad, ayon sa kanya, ay nagpapaliwanag ng pagkawala ng pagkababala sa panganib at nagpabilis sa leverage na naging maliit sa huli.
Kasalukuyang nakikita niya ang mga tanda ng katulad na sobrang tiwala sa mataas na presyo ng mga asset at volume ng mga transaksyon. Sinabi niya na ang ilang mga kalaban ay gumagawa ng “mga bulok na bagay” upang pataasin ang net interest income, kabilang ang pagbibigay ng kredito sa mas mahalagang kondisyon. Ang dinamika, bagaman hindi nakatuon sa mga subprime mortgage, ay may sariling mga kadahilanan sa panganib.
Sa pagkakaiba sa mga labis na gawain na dinudulot ng tahanan noong 2008, maaaring lumabas ang kasalukuyang mga panganib mula sa iba’t ibang panig. Ipinahiwatig ni Dimon ang posibleng AI-related disruptions, lalo na sa mga sektor ng software at teknolohiya, bilang posibleng katalis na maaaring magdulot ng hindi inaasahang epekto sa mga merkado ng kredito.
Nagbabala na siya tungkol sa kalidad ng kredito ng ilang buwan, na binanggit ang pagkabigo ng auto lender noong 2025 na Tricolor Holdings at ang auto-parts supplier na First Brands Group bilang mga maagang “kuku” na maaaring magtanda ng mas malalim na presyon. Ang mas malawak na credit cycle, ayon sa kanya, ay magiging muli “masama,” bagaman kilala niya ang kawalan ng siguraduhan tungkol sa panahon at kalaliman.
Ang mga komento ni Dimon ay dumating habang patuloy ang debate kung mas matibay ang kasalukuyang sistema kaysa sa panahon bago ang global na financial crisis. Ang mga reporma pagkatapos ng 2008 ay nagpalakas sa mga pangangailangan sa kapital at pagmamalikhain para sa mga malalaking bangko, gumawa ng mga buffer na hindi umiiral dalawang dekada ang nakalipas. Samantala, ang mga private credit markets at nonbank lenders ay lumawak, na nagtataguyod ng mga bagong tanong tungkol sa kung saan talaga matatagpuan ang panganib.
Nanatili ang pagkakahati-hati ng mga obserbador ng merkado. Ilan sa mga analista ay nagpapahiwatig na ang mas malakas na regulasyon at mas mabuting pagpapahalaga sa panganib ay nagpapababa ng posibilidad ng isang systemic breakdown. Ang iba naman ay nagpapahiwatig na ang puno ng liquidity, ang pagkamalikhain sa artificial intelligence (AI), at ang matinding kompetisyon ay maaari pa ring magpalaki ng mga bulsa ng sobra.
Para sa JPMorgan, isinama ni Dimon ang pagiging maingat bilang estratehiya, hindi bilang pagliko. Patuloy niyang isinasaad ang banko bilang disiplinado sa underwriting habang malakas na nagtutulak sa teknolohiya, ipinapakita ito bilang isang “tagapanalo” sa AI sa karamihan ng mga larangan. Malinaw ang mensahe niya sa mga investor: ang pagkakaroon ng kagalingan ay maaaring magdulot ng komplasensya, at ang kasaysayan ay may gawi na ulitin ang sarili nito kapag ang tiwala ay umaabot nang higit sa pagiging maingat.
FAQ 🔎
- Bakit sinakop ni Jamie Dimon ang kasalukuyang mga pamilihan sa 2008?
Sinabi niya na ang kompetitibong pagpapautang, malakas na kita, at sobrang tiwala ng mga investor ay mga pattern na katulad ng panahon bago ang krisis. - Ano ang mga panganib na binanggit ni Dimon noong 2026?
Pinuntahan niya ang mas maliwanag na mga pamantayan sa kredito at posibleng mga pagbabago na dulot ng AI sa mga sektor tulad ng software. - May ipredict ba si Dimon ang isa pang financial crisis?
Hindi, binigyan niya ng babala tungkol sa mga pagkakatulad at isang malamang na pagbaba sa credit, ngunit sinabi niya na ang panahon at kalalabasan ay nananatiling hindi tiyak. - Paano nakakadifferent ang kasalukuyang sistema mula sa 2008?
Nagpapatakbo ang mga bangko sa mas mahigpit na mga pamantayan sa kapital at regulasyon, bagaman tumubo ang pribadong kredito at pagpapautang ng mga nonbank.