Maliit na aplikasyon: Pagpupulong ng Daily Investment Bank / Mga Pananaw ng mga Institusyon
Sa labas ng bansa
1. JPMorgan: Inaasahan na lalampas ang S&P 500 sa 9,000 puntos sa susunod na taon; ang AI super cycle ay maaaring mas malakas kaysa sa inaasahan
Sa kanilang pinakabagong ulat, ang mga analista ng JPMorgan ay nagsasabing inaasahan na babagsak ang S&P 500 sa higit sa 9,000 puntos sa susunod na taon, na nangangahulugan ng 22% na pagtaas mula sa kasalukuyang antas. Si Kriti Gupta at iba pang mga global investment strategist ng JPMorgan ay nagpaalala sa kanilang pinakabagong ulat na habang mayroon pa ring pangkalahatang pag-aalala sa pagtaas ng inflasyon sa Amerika at digmaan sa Iran, ang pangkalahatang tanyag na trend sa merkado ay maaaring magpatuloy kung ang sukat ng super cycle ng artificial intelligence ay lalampas sa dating inaasahan ng merkado. Dagdag pa, sinabi ng JPMorgan na kung ang produktibidad ng mga empleyado ay tataas dahil sa AI revolution, maaaring umabot pa rin sa higit sa 10% ang pagtaas ng kita ng mga kumpanya nang hindi nagdudulot ng inflasyon—na magiging mahalagang pwersa para sa karagdagang pagtaas ng US stocks.
2. Pepperstone: Ang pag-asa sa kasunduan sa pagitan ng Amerika at Iran ay nagdudulot ng pagbaba ng presyo ng langis; ang pagbaba sa inaasahang inflasyon ay maaaring magbigay-daan sa pagtaas ng mga risk asset
Dahil sa pag-asa sa kasunduan sa kapayapaan sa pagitan ng Amerika at Iran, bumaba ang Brent crude oil futures sa ibaba ng $100 bawat barrel. Sinabi ni Chris Weston, strategist ng Pepperstone, na kung malapit ang presyo ng Brent crude oil sa $90, maaaring mabawi ang mga risk asset dahil sa pagkabawas ng maikling panahon na inaasahang inflasyon at kaunting pagbawas sa implied rate hike na inaasahan hanggang 2027. Sinabi ni Weston na ang US core Personal Consumption Expenditures (PCE) data ay ipapahayag sa loob ng linggo, at maaaring subukin ang mga inaasahang inflasyon, na inaasahang tataas sa taon-taon. Inaasahan ang kabuuang PCE inflation sa 3.8%—halos dalawang beses ang target ng Federal Reserve. Ang pagbaba ng presyo ng langis ay maaaring limitahan ang reaksyon ng dolyar sa mga darating na data. “Naging napakadami na ang dollar positions, at ang pagbaba sa inaasahang inflasyon dahil sa pagbaba ng presyo ng enerhiya ay maaaring magdulot ng pagpapalabas ng ilang long dollar positions,” ayon kay Weston.
3. OCBC: Ang pagpapabuti ng ugnayan sa pagitan ng Amerika at Iran ay nagbigay-daan sa pagtaas ng mga risk asset, ngunit ang mga detalye ng nuclear ay hindi malinaw, kaya ang forex ay maaaring magkaroon ng kahinaan sa pagpapalakas.
Ang Bank of China sa isang ulat ay nagsabi na ang market ay maaaring hindi handang mag-reduce nang sobrang agresibo sa geopolitical premium, lalo na sa panahon ng mababang liquidity sa mga bakasyon. Sinabi ng banko na dapat magiging malakas ang mga risk indicator sa simula ng linggo dahil sa pag-asa sa pagpapababa ng tensyon sa pagitan ng US at Iran. Gayunpaman, dahil ang mga detalye tungkol sa nuclear program at uranium enrichment ng Iran ay patuloy na hindi malinaw, maaaring hindi handa ang forex market na mag-follow sa pagtaas. Maaaring umataas ang mga high-beta currency tulad ng澳元 at韩元, samantalang maaaring maging pinalalabas ang Indian Rupee, Indonesian Rupiah, at Philippine Peso. Gayunpaman, ang oil price ay patuloy na ang pangunahing variable, dahil kung matatapos ang kasunduan at bumaba ang oil price, maaaring magdulot ito ng presyur sa yields at dolyar.
4. Optimistic forecast mula sa Bank of America: Ang AI ay magdudulot ng paglago ng humigit-kumulang 1 porsyento bawat taon sa loob ng sampung taon
Sinabi ng Bank of America sa isang ulat na ang artificial intelligence ay nagsulong na ng produktibidad sa napakatipid, malinaw na mga gawain, ngunit ang mga pagpapabuti na ito ay hindi pa napalawak sa buong ekonomiya. Sa kasalukuyan, sinasabi ng mga ekonomista na ang produktibidad ng buong ekonomiya ay tumataas lamang ng halos 0.1% bawat taon, kaya't ang kabuuang epekto ay maliit kumpara sa lahat ng pagkabigla na nauugnay sa teknolohiyang ito. Gayunpaman, sa mahabang panahon, naniniwala sila na ang epekto ng artificial intelligence sa kabuuang produktibidad ay maaaring sampung beses na mas mataas kaysa sa nakikita ngayon. “Sa isang optimistiko mong skena, ang pagpapabuti sa produktibidad na dinudulot ng artificial intelligence ay maaaring magdulot ng halos 1 porsyento sa paglago bawat taon sa susunod na sampung taon, na nagpapataas ng global na rate ng paglago hanggang 4.5%.”
Pambansa
1. CITIC Futures: Ang aksidente sa mina ng koga ay nagdulot ng mas mahigpit na pagsubaybay sa kaligtasan, na nagpapalakas sa maikling panahon na pagsuporta sa pagtaas ng coke at coal
Pinagmumulan ng Citic Futures sa Jinshi Futures: Mas malusog ang pangunahing kalagayan ng double coking sa kasalukuyan kumpara sa 2024, at mas mababa ang imbentaryo ng mga mina ng koga kumpara sa 2024. Kahit walang aksidente sa mina, ang pangangailangan ng iron water sa ilalim ay kaya nang masolusyunan ang suplay ng double coking; ang emosyon ng merkado ay hindi maliwanag na negatibo, at ang mababang imbentaryo sa itaas ay maaaring magpatuloy, na nagbibigay ng suporta sa ibaba ng presyo ng koga. Kaya, naniniwala kami na ang kakulangan sa suplay ng coal na dulot ng malaking aksidente sa mina ay maaaring baguhin ang pagsabog na pagsabog ng mga presyo, na nagpapalakas sa pagsulong ng presyo ng double coking sa maikling panahon. Kung ang sakop ng pagpapatupad ng kaligtasan sa mga mina ay papalawakin pa sa Shanxi o buong bansa, maaaring patuloy na tumaas ang presyo ng double coking papunta sa pinakamataas na antas taon ito, ngunit kailangang suriin kung magkakaroon ng malaking pagtaas sa bilang ng pagpasok ng coal mula sa Mongolia dahil sa pagkakasiguro ng suplay sa loob ng bansa.
2. Huatai Securities: Pinaniniwalaan ang pagbabalik ng paglago ng mga chip sa pagbabago mula 2026 dahil sa AI
Ayon sa研究报告 ng Huatai Securities, bilang pangunahing komponente sa pag-uugnay ng data center, ang switch chip ay ginagamit para sa pagproseso ng data switching at packet forwarding, na kumakatawan sa higit sa 30% ng gastos ng switch. Naniniwala ang Huatai Securities na magsisimula ang pangalawang paglago ng switch chip mula 2026 patungo sa pagpapalakas ng AI: 1. Ang mga cluster na may higit sa 10,000 GPUs ay nangangailangan ng mas matatag at mapagkakatiwalaang network system, na nagpapabilis sa pag-unlad ng Scale-out switches sa mas mataas na kapasidad at bilis, kung saan ang Scale-out switch chips ay inaasahang tataas sa dami at presyo; 2. Ang super-node architecture ay maaaring maging solusyon para sa paghahabol ng lokal na computing power sa panlabas, kung saan ang super-node ay pinalalakas ang Scale-up effect sa loob ng cluster, at ang ratio ng switch chips ay karaniwang mas mataas kaysa sa Scale-out, na maaaring magdulot ng malaking pangangailangan para sa switch chips sa hinaharap. Ayon sa pagkalkula ng Huatai Securities, ang market size ng lokal na switch chips noong 2028 ay maaaring makamit ang ¥24.2 bilyon, na may CAGR na 96% mula 2026 hanggang 2028, at inirerekomenda ang pagmamasid sa mga lider sa panlabas at mga lokal na chip maker na may malalim na自主研发 technology.
3. CITIC Securities: Malapit na ang pagbukas ng paglipas sa Taiwan, hintayin ang pagbabalik ng demand
Sa pananaw ng CITIC Securities, mas malapit na ang US at Iran sa pagkakasundo, at ang merkado ay kumpletong pinagsama na ito bilang base case. Ang pinakamalaking pagbabago pagkatapos ng pagkakasundo ay ang pagpapalit ng suplay at demand, kasabay ng mabilis na pagbabalik ng ekonomikong aktibidad. Ang ilang kasalukuyang indikador ng ekonomiya ay malinaw na mahina, na nagpapakita ng paghihintay ng demand bago ang pagkakasundo ng US-Iran at ang pagbubukas muli ng Strait of Hormuz; ang mga mikro na aktor ay naghihintay kaysa mag-umpisa agad sa pagpapalit ng imbentaryo o pagpapagana. Ito ay isang hindi normal na pagkaabala, at habang dumadaan ang pagkakasundo at bumabalik ang paglalayag sa Strait, magkakaroon ng pagbabalik ang suplay at demand. Mula Hunyo pataas, magkakaroon ng malinaw na pagpapabuti sa ekonomikong aktibidad, at ang mga pagbabago sa mga makro na variable ay magdudulot ng pagbabago sa mga asumpsyon sa patakaran ng merkado, na magdudulot sa pagkakasagabal ng mga istilo. Ang pagbawas ng malalaking pondo ay nasa huling yugto, at matapos ang pagkakapantay-pantay ng makro, ang mga pondo na nakatuon sa pagkakabigay ay muling babalik, na nagpapabilis sa pagpapabuti ng ilang mga sektor na may mababang valuation. Sa pagkakabigay, patuloy na bawasan ang volatility at muling istrakturin ang barbell structure ng AI + energy.
4. CITIC Securities: Ang mga kumpanyang Pilipinas sa China ay inaasahang makakakuha ng higit pang espasyo para sa pagpapalawak sa pandaigdigang merkado, at maaaring paulit-ulit na bumuo ng global na kapasidad na pagkakabukod.
Ipinakita ng研究报告 ng CITIC Securities na ang metal packaging ay nagsisilbing mahalagang bahagi sa industriya ng packaging dahil sa mga kahusayan nito tulad ng katatagan, pagtutol sa presyon, pagkakasarado, pagtutol sa korosyon, at pagkakaroon ng kakayahang i-recycle. Pagkatapos ng mga pagkakaisa ng mga lider at ang paglipat ng sobrang kapasidad sa ibang bansa, ang industriya ng two-piece cans ay umabot sa isang positibong estado kung saan ang mga lider ay nagkakasundo at ang supply at demand ay mas maayos. Noong Disyembre 2025, nagsimula ang unang pagtaas ng presyo sa two-piece cans, na maaaring buksan ang daan para sa pagtaas ng kita ng mga tagagawa ng kahon. Bukod dito, ang pagpapalawak sa mga海外市场 ay nasa unang yugto pa lamang, at sa hinaharap, kasabay ng pagpapaliit ng strategiya ni Ball sa mga pangunahing rehiyon, ang mga Chinese packaging manufacturers ay maaaring makakuha ng higit pang espasyo para sa pagpapalawak sa pandaigdigang merkado, at mabuo ang kanilang pandaigdigang kapasidad. Sa kabuuan, ang dalawang pangunahing direksyon para sa pag-invest ay: una, ang pagpapabuti ng lokal na kalagayan ng industriya at ang pagtaas ng kakayahang magtakda ng presyo ng mga lider na nagdudulot ng pagbabalik ng kita; pangalawa, ang pagpapabilis ng pagpapalawak sa海外市场 at ang kontribusyon ng karagdagang kita mula sa mga overseas na negosyo na may mataas na margin.
5. CITIC Securities: Ang pagbabalik ng demand sa downstream, patuloy na pinapangako ang pagkakatulad ng siklo ng karne ng baka at gatas
Ipinakita ng研究报告 ng CITIC Securities na maliit ang pagtaas ng suplay ng raw milk noong 2026, habang ang demand para sa liquid milk ay nagsisimula nang mapagbuti, at ang demand para sa solid dairy ay nasa mataas na antas. Mula noong Abril, nanatili sa mataas na antas ang presyo ng raw milk, at patuloy na nababawasan ang pagkakaiba sa suplay at demand ng raw milk, habang patuloy na inaangkop ng mga lider sa industriya ng dairy ang kanilang pagpapalawak sa malalimang pagproseso. Mula noong Mayo, tumataas ang presyo ng pagtatanggal ng mga baka sa higit sa 22 yuan/kilo, at dumadagdag ang mga lider sa industriya ng pagsasaka sa kanilang pagpapalawak sa negosyo ng karne ng baka. Mula noong 2024, malaki ang pagbawas sa bilang ng mga baka para sa karne; sa ilalim ng lokal na pagbawas at quota ng importasyon, may presyur na bumababa ang suplay ng karne ng baka noong 2026. Batay sa dating siklo ng karne ng baka at ang pagbawas at pagtaas ng presyo, hinuhulaan ng研究报告 na mayroon pa ring espasyo para sa pagtaas ng presyo ng buhay na baka sa kasalukuyang siklo. Patuloy na binibigyang suporta ang pagkakatugma ng siklo ng karne ng baka at raw milk, at inirerekomenda ang mga lider sa pagsasaka at mga kumpanya na may buong chain na pagpapalawak at mataas na antas ng self-sufficiency sa raw milk, kasama ang mga kumpanya ng dairy products na nakikinabang sa malalimang pagproseso.
6. CITIC Construction Investment: Maghintay sa super cycle ng MLCC, bigyan ng pansin ang mga pagkakataon sa pag-invest sa supply chain
Ayon sa report ng CITIC Construction Investment, ang MLCC bilang pangunahang pasibong komponente sa elektronikong circuit, ang kanyang demand, presyo, at pagbabago sa inventory ay malalim na nakakabisa sa siklo ng semiconductor at elektronikong industriya, at laging umiikot sa lohika ng “demand-driven, inventory-transmission, supply-demand-amplification,” na magkakasama at magkakasabay na nagbabago. Kasabay ng pagmumula ng super cycle sa elektroniko at semiconductor, ang industriya ng MLCC ay dumating sa “panahon ng paglago.” Ang pag-unlad ng autonomous driving at AI ay nagdudulot ng malaking pagtaas sa kahilingan para sa bilang at performance ng pasibong komponente, lalo na sa pagtaas ng demand para sa inductor, capacitor, at resistor na may mataas na kapasidad, mataas na frequency, mataas na reliability, at maliit na sukat, na nagpapagawa ng bagong siklo ng kagalingan sa industriya. Bagaman ang mataas-antas na MLCC ay pangunahing nakikita sa Samsung Electro-Mechanics, Murata, at Taiyo Yuden, ang materyales ang nagpapasiya sa performance ng device, at ang mga mahusay na lokal na kumpanya sa larangan ng materyales ay may kakayahang makipagkumpetensya sa pandaigdigang antas at nagpapaliit sa pagkakaiba sa pagitan ng mga kumpanya sa Japan at Korea.
7. CITIC Construction Investment: Naniniwala sa chain ng AI at pagbuo ng network ng computing power
Ang ulat ng CITIC Construction Investment ay nagpapahiwatig na ang NVIDIA ay naglabas ng kanyang FY27Q1 na resulta, na lumampas sa mga inaasahan ng merkado, at ang pangangailangan ng mga kliyente ay nagsisilip mula sa simpleng pagbili ng GPU patungo sa buong stack na kasama ang switching at interconnection. Inaasahan na ang produkto ng VeraRubin cabinet ay magsisimula sa pagpapadala sa malaking dami noong ikatlong kuartal, samantalang ang halaga sa CPU, interconnection, at switching ay tumataas nang sabay-sabay; ang hinaharap na pag-upgrade ng AI infrastructure ay magiging nakatuon sa buong stack. Ang compute network ay itinuturing na pambansang infrastructure, at ang taunang pagsisikap sa pagbuo ay maaaring lalampas sa isang trilyon, na kumakatawan sa mga aspeto ng pagbuo, pamamahala, pag-schedule, at pagpapatakbo ng compute. Bilang pangunahing tagapagpatupad sa pagbuo ng compute network, ang mga operator ay nagsagawa na ng token packages at sinusubukan ang pagpapatupad ng token operation sa C-end. Ipinakita ng Google I/O 2026 na ang pagkakabuod ng Google sa industriya ng AI ay nasa pagsisimula na ng “infrastructure ng compute + model + entry point ng application + end-device”—ang TPU8t/8i ay nagpapatunay na ang pangangailangan sa training at inference compute ay patuloy na umuunlad, habang ang Gemini 3.5 Flash at Gemini Omni ay nagpapalakas sa bilis, gastos, at kakayahan sa multi-modal ng model.
8. Guangfa Securities: Ang pamilihan ng obligasyon ay maaaring nasa huling bahagi na ng bull market
Ayon sa ulat ng Guangfa Securities, ang bond market ay nakakaranas ng malaking pagkabawas sa spread dahil sa mababang interest rate, sobrang pera, at pagpapalit ng utang, at ang potensyal na return ay naging limitado na. Sa ilalim ng pagbabalik ng基本面 sa mabagal na pagpapagaling at pagbabalik ng patakaran sa pera sa makatarungang balanse, maaaring nasa huling bahagi na ng bull market ang bond market. Gayunpaman, sa maikling panahon, patuloy pa naming positibo: ang pagkakaiba sa pampublikong kita at gastos + mahina ang mga datos ng ekonomiya + maluwag na kondisyon ng pera + epekto ng panahon + hindi pa nasira ang intermediate-term bullish trend + walang signal ng pag-aayos = mayroon pa ring puwang para mag-buy sa huling bahagi ng bull market. Ang target para sa 10-taong treasury bond ay 1.70%, at 2.15% para sa 30-taong treasury bond.
9. Galaxy Securities: Ang industriya ng sodium-ion battery ay may potensyal na makamit ang产业奇点 noong 2026
Ayon sa ulat ng Galaxy Securities, ang pagtataguyod ng mga lider ay maaaring magdulot ng产业奇点 sa industriya ng sodium-ion battery noong 2026. Noong “Extreme Domain” Super Technology Day ni CATL noong 2026, ipinahayag na inaasahang magsisimula ang masalimuot na produksyon ng bagong sodium battery noong ikalawang kuarto ng 2026. Kasunod ng pagkamit ng produksyon ng mga lider sa industriya, maaaring magdulot ito ng malinaw na epekto sa buong supply chain. Naniniwala ang Galaxy Securities na ang power, energy storage, at dalawang gulong ay magiging mga pangunahing sektor para sa pagtaas: Sa aspeto ng power, lutasin ng sodium battery ang mga hamon sa “hilaga” na elektrisidad, kasama ang pagkamit ng ekonomiya, kaya ang pagtaas sa mid- to low-end power ay inaasahan; sa energy storage, batay sa tatlong pangunahing kakayahan—malawak na temperatura range, mataas na seguridad, at mataas na discharge power—maaaring makamit ng sodium battery ang malaking pagtaas; sa sektor ng dalawang gulong, dahil sa komprehensibong kahusayan sa presyo at performance, maaaring palitan nito nang malawakan ang lead-acid battery. Inaasahan ng Galaxy Securities na ang paglabas ng sodium-ion battery ay magiging 25 GWh, 92 GWh, at 221 GWh noong 2026, 2027, at 2028, na may pagtaas ng 188%, 263%, at 140% taon-taon, at maaaring lalampas sa 600 GWh noong 2030.