May-akda: Matt Crosby
Pinagsama-sama ni: AididiaoJP, Foresight News
Maaaring matapos na nang mas maaga kaysa inaasahan ang bear market ng Bitcoin, sa pagbasag ng Fibonacci retracement level sa ibaba ng 350-araw na moving average at sa pag-abot nito sa isang mahalagang Fibonacci support level. Ang kasalukuyang lugar ay isang accumulation zone.
Ang Bitcoin ay may historikal na hirap sa pagpapanatili ng tuloy-tuloy na kaugnayan sa ginto, kamakailan lamang ay gumagalaw nang sabay sa panahon ng pagbaba ng merkado. Gayunpaman, ang pagsusuri sa presyo ng Bitcoin sa pamamagitan ng ginto kaysa sa dolyar ng US ay nagbibigay ng mas malawak na pang-unawa sa kasalukuyang market cycle. Sa pamamagitan ng pagsukat sa tunay na purchasing power ng Bitcoin kumpara sa mga kaakibat na asset tulad ng ginto, maaaring matukoy ang mga potensyal na support level at matukoy kung kailan maaaring natatapos ang bear market cycle.
Ang bear market ng Bitcoin ay opisyal nang nagsimula matapos nitong basagin ang mahalagang mga support level.
Nang bumagsak ang Bitcoin sa ibaba ng 350-araw na moving average na nasa humigit-kumulang $100,000 at ang mahalagang six-figure psychological level, pumasok ito sa bear market territory, at agad na bumaba ng humigit-kumulang 20%. Mula sa teknikal na pananaw, ang pagbaba ng presyo sa ibaba ng "golden ratio multiplier" moving average ay karaniwang itinuturing na senyales ng pagpasok sa bear market, ngunit mas interesanteng suriin ang sitwasyon kapag ang presyo ng Bitcoin ay sinusuri gamit ang ginto kaysa dolyar ng US.
Figure 1: Historically, kapag bumababa ang BTC sa ibaba ng 350-araw na moving average, ito'y tumutugma sa simula ng bear market.
Ang galaw ng presyo ng Bitcoin kumpara sa ginto ay ibang-iba sa galaw nito kumpara sa dolyar ng US. Ang Bitcoin ay bumagsak ng mahigit sa 50% mula sa rurok nito noong Disyembre 2024, habang ang rurok nito sa dolyar ay naganap noong Oktubre 2025, na mas mababa sa pinakamataas ng nakaraang taon. Ang discrepancy na ito ay nagpapahiwatig na ang Bitcoin ay maaaring nasa bear market na, at mas matagal na kaysa sa iniisip ng karamihan. Sa pagsuri sa mga historikal na bear market cycle ng Bitcoin sa halaga ng ginto, ang kasalukuyang pagbaba ay maaaring papalapit na sa isang mahalagang support level.
Figure 2: Kapag tinuturing na nasa mga panuntunan ng presyo ng ginto, ang BTC ay bumaba na sa ilalim ng 350-day moving average noong Agosto pa lamang.
Ang ilalim ng bear market cycle noong 2015 ay nangyari matapos ang 86% na pagbagsak na tumagal ng 406 na araw; ang cycle noong 2017 ay tumagal ng 364 na araw na may 84% na pagbagsak; at ang nakaraang bear market ay nakapagtala ng 76% na pagbagsak na tumagal ng 399 na araw. Sa oras ng pagsusuring ito, ang Bitcoin, sa presyo ng ginto, ay bumagsak ng 51% sa loob ng 350 na araw. Bagaman ang porsyento ng pagbagsak ay unti-unting bumababa kasabay ng paglaki ng market capitalization ng Bitcoin at pagpasok ng pondo sa merkado, ito ay higit na nagpapakita ng pagtaas ng partisipasyon ng mga institusyon at pagbaba ng supply ng Bitcoin, sa halip na isang pangunahing pagbabago sa pattern ng siklo.
Figure 3: Ang trend ng presyo ng BTC sa mga tuntunin ng ginto ay nagpapakita na maaaring 90% na tapos ang bear market na ito.
Ipinapakita ng mga multi-period indicators na ang ilalim ng bear market ng Bitcoin ay malapit na.
Bukod sa pagmamasid ng laki at tagal ng pagbagsak, ang mga Fibonacci retracement level na sumasaklaw sa maraming siklo ay maaaring magbigay ng mas tumpak na paghusga. Ang pagsusuri ng mga makasaysayang ilalim ng siklo patungo sa tuktok gamit ang mga Fibonacci tools ay nagpapakita ng malinaw na pagsasapaw ng mga antas.
Figure 4: Ang ilalim ng mga nakaraang bear market ay lahat nakahanay sa mga pangunahing Fibonacci retracement level.
Sa cycle ng 2015-2018, ang ilalim ng bear market ay nangyari sa 0.618 Fibonacci level, na tumutugma sa humigit-kumulang 2.56 onsa ng ginto bawat Bitcoin; ang ilalim ng cycle ng 2018-2022 ay eksaktong bumagsak sa 0.5 na antas, na tumutugma sa humigit-kumulang 9.74 onsa ng ginto bawat Bitcoin. Ang huli ay naging mahalagang antas ng resistance-na-naging-support sa sumunod na bull market.
Pagko-convert ng golden ratio sa mga target na presyo sa dolyar
Mula sa pinakamababang bahagi ng nakaraang bear market patungo sa pinakamataas na bahagi ng bull market na ito, ang 0.618 Fibonacci level ay tumutugma sa humigit-kumulang 22.81 onsa ng ginto bawat Bitcoin, at ang 0.5 na antas ay tumutugma sa 19.07 onsa. Ang kasalukuyang presyo ay nasa pagitan ng dalawang antas na ito, na maaaring bumuo ng isang perpektong lugar ng akumulasyon mula sa pananaw ng purchasing power.
Figure 5: Sa pamamagitan ng pag-predict ng mababang punto ng BTC laban sa ginto gamit ang mga antas ng Fibonacci at pagkatapos ay i-convert ito sa presyo ng dolyar ng US, maaari nating maipakita ang posibleng ibaba na lugar ng Bitcoin.
Maraming mga antas ng Fibonacci sa iba't ibang mga timeframe ang nagko-converge: ang kasalukuyang antas na 0.786 (humigit-kumulang 21.05 onsa ng ginto) ay tumutugma sa halos $89,160 para sa Bitcoin; ang nakaraang antas na 0.618 ay muling tumuturo sa humigit-kumulang $80,000. Kung ito ay babagsak pa, ang susunod na mahalagang teknikal na target ay nasa humigit-kumulang $67,000, na tumutugma sa 0.382 na antas ng Fibonacci (humigit-kumulang 15.95 onsa ng ginto bawat Bitcoin).
Konklusyon: Ang bear market ng Bitcoin ay maaaring 90% na tapos.
Kapag sinusukat laban sa mga asset tulad ng ginto, ang kapangyarihang bumili ng Bitcoin ay bumababa mula pa noong Disyembre 2024, at ang bear market ay tumagal nang mas matagal kaysa sa ipinahihiwatig ng pagsusuri batay lamang sa USD na pagpepresyo. Ang cross-period na mga antas ng retracement ng Fibonacci, na na-convert sa USD, ay nagpapakita ng malakas na suporta sa saklaw na $67,000-$80,000. Habang ang pagsusuri na ito ay teoretikal at maaaring hindi perpektong tumugma ang aktwal na kilos ng presyo, ang convergence ng datos sa iba’t ibang mga timeframe at balangkas ng pagpapahalaga ay nagpapahiwatig na ang bear market ay maaaring magtapos nang mas maaga kaysa sa inaasahan ng merkado.