Mga Pondo ng Institusyon Nagbili ng Bitcoin Habang Tumagsik ang Merkado, Tumakbo ang Dami ng ETF ng 300%

NEW YORK, Marso 2025 – Ang mga nangunguna sa pamumuhunan ay nagpapalit ng kaguluhan sa merkado ng Bitcoin mula sa isang dahilan ng alalahanin papunta sa isang kalkuladong oportunidad, ayon kay Hunter Horsley, CEO ng Bitwise Asset Management. Ang mga kamakailang pagbagsak ng presyo sa pinakamalaking cryptocurrency sa mundo ay nagpapalunsad ng mga kumplikadong estratehiya ng pagsasagawa ng kapital kaysa sa takot na pagbebenta ng mga pangunahing nangunguna sa pananalapi. Ang pagbabago ng pananaw ng institusyonal ay kumakatawan sa isang pangunahing pag-unlad ng mga merkado ng digital asset, kasama ang mga dami ng transaksyon ng Bitcoin ETF na tumataas hanggang sa hindi pa nasasagot na antas sa mga kamakailang galaw ng merkado.

Ang kamakailang pagsusuri ni Hunter Horsley sa CNBC ay nagpapakita ng kakaibang impormasyon tungkol sa pag-uugali ng mga institusyonal na manlalaro sa mga pagbabago ng presyo ng Bitcoin. Ang CEO ng Bitwise ay nagsagot na ang dami ng kalakalan ng Bitcoin ETF ay dumami nang malaki, umabot sa tatlo hanggang apat na beses ng normal na antas sa mga kamakailang galaw ng merkado. Ang pagtaas ng dami ng kalakalan ay nagpapahiwatig ng malaking paglahok ng institusyonal kaysa sa paggalaw ng merkado na idinaraos ng mga retail. Paliwanag ni Horsley, maraming mga institusyonal na manliliko ang tingin sa pagbaba ng presyo bilang isang kahanga-hangang pagkakataon upang makapagsimula, na nagbabago ng paraan kung paano tinatanggap ng merkado ang presyon ng pagbebenta. Ang pananaw ng institusyonal ay nagsisilbing kontra sa mga naunang siklo ng merkado na pinangungunahan ng damdamin ng retail at mga pattern ng reaksyon.

Nakumpirma ng mga analyst ng merkado ang pagbabago ng ganitong institusyonal na pag-uugali sa pamamagitan ng maraming puntos ng data. Halimbawa, ang Grayscale Bitcoin Trust ay nagpapakita ng patuloy na pagbili ng institusyonal sa mga nangungunang pagbagsak ng presyo. Katulad nito, ang mga malalaking institusyong pananalapi ay nagtaas ng kanilang mga koponan ng pananaliksik sa cryptocurrency ng 47% mula noong 2023, ayon sa isang kamakailang survey ng PwC. Ang pagpapalawak ng pananaliksik ay nagpapahintulot ng mas kumplikadong mga estratehiya ng timing ng merkado at mga framework ng pagsusuri sa panganib. Samakatuwid, ang korelasyon ng Bitcoin sa mga tradisyonal na asset ng panganib ay bumaba mula 0.78 noong 2022 hanggang 0.42 noong unang bahagi ng 2025, na nagpapahiwatig ng kumikilos na mga dynamics ng merkado.

PAGPAPALAWAK NG Dami NG ETF: PAGSUKE NG PAGTANGGAP NG PAMUNUAN

Ang mga exchange-traded fund ng Bitcoin ay nagbibigay ng pinakamalaking window sa aktibidad ng institusyonal. Ang pagtaas ng dami ng transaksyon na inilahad ni Horsley ay kumakatawan sa milyares ng araw-araw na halaga ng transaksyon sa iba't ibang aprubadong produkto. Ang pagpapalawak ng dami ng transaksyon ay nagpapakita ng ilang mahahalagang pag-unlad ng merkado:

• Lalong Mataas na Kaliwanagan ng Likwididad: Mas mataas na dami ng transaksyon ay nagpapahintulot ng mas malalaking posisyon nang walang malaking epekto sa presyo
• Pakikitungo sa Kompetisyon ng Propesyonal: Ang panghihikil ng institusyonal ay humihikayat sa mga propesyonal na nagbibigay ng likid
• Komportableng Paggalaw ng Regulasyon: Ang mga istruktura na pinahihintulutan ng SEC ay nagpapababa ng mga alalahanin sa pagsunod para sa mga tradisyonal na mamumuhunan
• Pag-unlad ng Ibayo: Ang mga sistema ng pagmamay-ari, pagsasakatuparan, at ugnay-ugnay ay naging lubos na matandaan

Ang mga pag-unlad na ito ay nagsasama-sama upang makabuo ng isang mas matatag na istruktura ng merkado na may kakayahang mag-akma sa paggalaw ng presyo sa pamamagitan ng pagsisiyasat ng mga estratehikong pagbili kaysa sa pagbebenta na pinagmumulan ng takot. Ipinapakita ng talahanayan sa ibaba ang mga pangunahing sukatan ng Bitcoin ETF sa panahon ng mga kamakailang galaw ng merkado:

Ang usapan ni Horsley sa isang asset manager ay nagpapakita ng mga partikular na institusyonal na ugali. Ang kanilang mga kliyente ay aktibong nagsusuri ng mga kondisyon sa merkado para sa pinakamahusay na oras ng pag-deploy ng kapital kaysa sa kumpleto nang iwasan ang volatility. Ang ganitong strategic na paraan ay nagpapakita ng ilang mga institusyonal na bentahe kabilang ang mas mahabang panahon ng pagsasalik, sophisticated na mga framework ng pamamahala ng panganib, at dedikadong mga mapagkukunan ng pananaliksik. Ang maraming institusyon ay gumagamit ng mga diskarte sa dollar-cost averaging sa panahon ng pagbagsak, systematiko nang nagpapalaki ng posisyon habang bumababa ang mga presyo. Ang ganitong disiplinadong paraan ay nagsisilbing kontra sa mga ugali ng mga retail investor na madaling maging emosyonal sa paggawa ng mga desisyon sa panahon ng krisis sa merkado.

Ang pagsusuri ng kasaysayan ay sumusuporta sa estratehiya ng institusyonal. Ang mga naging kabilang sa mga panahon ng Bitcoin ay nagpapakita na ang pangmatagalang pagbili ng mga kopya ngayon ay nagawa upang makabuo ng malaking kita para sa mga may-ari ng pera. Ang panahon ng pagbili noong 2018-2019, halimbawa, ay naging dahilan ng 500% na pagtaas ng presyo sa susunod na 24 na buwan. Katulad nito, ang pagbagsak ng merkado dahil sa pandemya noong Marso 2020 ay naging isa sa pinakamahusay na pagkakataon upang makapagbili ng Bitcoin. Ang mga institusyonal na may-ari ng pera ay nakikilala ang mga pattern na ito at nagawa upang makagawa ng mga paraan upang makapag-advance ng mga oportunidad na katulad nito.

Ang Pag-unlad ng Ibayong-Panloob ay Nagpapahintulot sa Partisipasy

Maraming pag-unlad ng infrastructure ang nagpabilin sa pagsasagawa ng mga pondo ng Bitcoin sa panahon ng pagbabago ng merkado:

• Klaridad ng Patakaran: Pangasiwaan ng SEC sa pag-aalaga at uulat ng mga digital asset
• Mga Solusyon sa Pag-aalaga: Nasasakop sa insurance, na-regulate ang mga serbisyo ng pagmamay-ari mula sa mga tradisyonal na institusyon sa pananalapi
• Mga Tool sa Pamamahala ng Panganib: Mga opsyon, mga hinaharap, at iba pang mga derivative para sa pagprotekta ng posisyon
• Pagsusumite ng Integration: Walang sagabal na pagpapagsama sa mga umiiral nang sistema ng pamamahala ng portfolio

Ang mga pag-unlad na ito ay nagpapababa ng operational friction at mga alalahaning pangkabutihan na dati nang nagbawal sa partisipasyon ng mga institusyon. Samakatuwid, mas maraming tradisyonal na asset manager ang ngayon ay kasali ang Bitcoin sa kanilang mga pahayag ng patakaran sa pamumuhunan bilang isang paunawa na klase ng ari-arian. Ang opisyos na pagkakasali ay nagpapahintulot sa mga estratehiya ng systematikong alokasyon kaysa sa speculative positioning.

Bitwise Chief Investment Officer na si Matt Hougan ay dating nag-identify ng ilang potensyal na catalysts para sa pagbawi ng Bitcoin market. Ang kanyang analysis, na inilahad noong crypto winter na nagsimula pa noong simula ng nakaraang taon, ay patuloy na may kahalagahan sa kasalukuyang kondisyon ng merkado. Ibinigay ni Hougan ang tatlong pangunahing salik na maaaring magdala ng bagong momentum sa merkado:

Una, ang mga pattern ng paglago ng ekonomiya ng U.S. ay nakaapekto sa mga desisyon ng institutional allocation. Sa panahon ng monetary expansion o fiscal stimulus, madalas hanapin ng mga investor ang mga asset na immune sa inflation. Ang fixed supply at decentralized nature ng Bitcoin ay nagpapahiwatig ng unique na posisyon nito sa ganitong konteksto. Pangalawa, ang mga usapin sa lehislatura tungkol sa digital asset market structure ay maaaring magbigay ng regulatory certainty. Ang malinaw na regulatory framework ay nagrereduce ng compliance costs at operational risks para sa mga institutional participants. Pangatlo, ang Bitcoin adoption ng mga bansa ay maaaring magrepresenta ng potensyal na paradigm shift. May ilang bansa na ang nag-imbento ng Bitcoin sa kanilang national reserve strategies, nagawa nila ito ng bagong demand sources na nasa labas ng traditional investment channels.

Ang mga kamakailang pag-unlad ay nagpapakita ng pag-unlad sa lahat ng tatlong kategorya ng katalista. Ang Kagawaran ng Pansalapi ng U.S. ay naglabas ng mga gabay na nagpapaliwanag tungkol sa buwis at pagsusulit ng mga digital asset. Ang mga komite ng Kongreso ay nag-udyok ng batas na bipartisan na nag-aaddress sa mga alalahanin tungkol sa istraktura ng merkado. Sa pandaigdigang antas, ang maraming bansa ay nagsabing ng mga programa sa pagbili ng Bitcoin o mga batas na suporta sa partisipasyon ng institusyonal. Ang mga pag-unlad na ito ay nagsisigla ng isang mas magandang kapaligiran para sa patuloy na partisipasyon ng institusyonal.

Konteksto ng Kasaysayan: Pag-aaral mula sa Nakaraang Siklo ng Merkado

Ang Bitcoin ay karanasan sa maraming mga siklo ng merkado nang mula sa paglikha nito noong 2009. Ang bawat siklo ay mayroong mga natatanging katangian ngunit may mga patuloy na mga pattern ng pag-unlad ng engagement ng institusyonal. Ang siklo noong 2013 ay pangunahing kabilang ang mga retail investor at mga unang tagapagtanggap. Ang siklo noong 2017 ay ipinakilala ang mas sophisticated na mga trader at mga pamilya office. Ang kasalukuyang siklo ay kabilang ang mga traditional asset manager, mga kompanyya na nasa publiko, at sovereign wealth funds. Ang progresyon na institusyonal na ito ay nagpapakita ng patuloy na pagpapalaki ng sophistication at pagtanggap ng merkado.

Ang mga naunang kumpormasyon ng merkado ay nangusap nang patuloy bago ang mga panahon ng malaking pagtaas ng presyo. Ang kumpormasyon noong 2011 ay nakita ang Bitcoin bumagsak ng 93% bago nagsimulang maging bullish ang merkado ngayon. Ang kumpormasyon noong 2015 ay nagsama ng 84% na pagbaba sa loob ng 413 araw. Ang kumpormasyon noong 2018-2019 ay may parehong antas ng pagbaba. Ang bawat pagbawi ay nagdala ng mga bagong kalahok na institusyonal na nakikilala ang pangmatagalang halaga ng Bitcoin kahit ang maikling panahon ng paggalaw. Ang kasalukuyang pag-uugali ng mga institusyonal ay nagpapahiwatig na patuloy na umuunlad ang pattern na ito kasama ang mas mataas na antas ng kasanayan.

Ang mga institutional na manlalaro ay nagsisimulang muling ilarawan ang mga dynamics ng merkado ng Bitcoin sa pamamagitan ng strategic na pagbili habang nasa price correction ito. Ang mga obserbasyon ni Bitwise CEO na si Hunter Horsley ay nagpapakita ng mga sophisticated na paraan ng paggamit ng pera kung saan ang volatility ay tingin bilang oportunidad kaysa sa panganib. Ang pagtaas ng volume ng Bitcoin ETF ay nagpapakita ng pagbabago ng partisipasyon ng mga institusyonal, kung saan ang aktibidad sa palitan ay tumaas ng 300-400% habang nasa recent market movement ito. Ang ganitong pag-uugali ay nagpapakita ng pagmamahal ng merkado, pagpapabuti ng infrastraktura, at pagkilala sa historical na pattern. Habang ang mga regulatory framework ay nagiging mas malinaw at ang paggamit ay tumataas, ang pagbili ng Bitcoin ng mga institusyonal habang nasa market dip ito ay susunod na magiging bahagi ng strategic na komponente ng modernong portfolio management. Ang pagkakaisa ng traditional finance at digital assets ay nagbibigay ng bagong oportunidad para sa mga manlalaro na naiintindihan ang mga dynamics na ito.

Q1: Ano ang mga ebidensya na nagpapahiwatig na ang mga institusyon ay bumibili ng Bitcoin habang bumababa ang presyo?
Maraming puntos ng data ang nagpapakita ng pagtaas ng institusyonal na pagbili kabilang ang Bitcoin ETF na dami ng transaksyon na tumataas ng 3-4 beses sa normal na antas, mas mataas na aktibidad sa merkado ng opsyon para sa pagprotekta, at mga pampublikong dokumentasyon na nagpapakita ng posisyon ng institusyon. Ang mga nagbibigay ng solusyon sa pagmamay-ari ay nagsiulat din ng mas mataas na pagpasok ng pera mula sa institusyon noong nakaraang pagbagsak ng merkado.

Q2: Paano pinapahalagahan ng mga institusyon ang panganib sa kakaibang Bitcoin?
Ang mga institusyon ay gumagamit ng mga kumplikadong estratehiya ng pamamahala ng panganib kabilang ang dollar-cost averaging, options hedging, pagtatakda ng posisyon batay sa porsiyento ng portfolio kaysa sa abosulutong halaga, at mas mahabang oras ng pamumuhunan na nagreresulta sa pagbaba ng sensitivity sa mga paggalaw ng presyo sa maikling panahon.

Q3: Ano ang mga bentahe ng mga institusyon kumpara sa mga retail investor sa merkado ng Bitcoin?
Nakikinabang ang mga institusyon mula sa mga dedikadong pangkat ng pananaliksik, direktang access sa merkado na may mas mababang bayad, mga sophisticated na algorithm sa palitan, kalinisan ng regulasyon sa pamamagitan ng mga departamento ng batas, mga solusyon sa insured custody, at ang kakayahang makaapekto sa istraktura ng merkado sa pamamagitan ng partisipasyon sa industriya.

Q4: Paano nagbago ang paglahok ng mga institusyonal dahil sa pagaprubaha ng Bitcoin ETF?
Ang pahintulot sa ETF ay nagbibigay ng mga pamilyar na istruktura ng pamumuhunan, malinaw na regulasyon, simpleng solusyon sa pagmamay-ari, walang kumpiyansa sa pagkakasali sa mga umiiral ngayon na mga sistema ng pamamahala ng portfolio, araw-araw na likididad, at malinaw na presyo. Ang mga salik na ito ay nagbawas ng malaking friction sa operasyon.

Q5: Ano ang mga historical pattern na sumusuporta sa pagbili ng Bitcoin habang may market corrections?
Ang Bitcoin ay karanasan ng maraming 80% + mga kumpirmasyon sa buong kanyang kasaysayan, na may bawat nagsunod na mahalagang bullish na merkado. Ang 2011, 2015, at 2018 na mga kumpirmasyon ay lahat ay kumatawan sa mahusay na pangmatagalang puntos ng pagpasok, na may susunod na mga pagbabalik na lumampas sa 500% sa bawat kaso sa mga susunod na taon.