Naghihingi ang Paglago ng Institutional DeFi ng Mas Malakas na Mga Balangkas ng Paghahanda ng Panganib

Nagawa na ng institutional phase ang DeFi, kasama ang mga malalaking manlalaro na nagsisimulang subukin ang crypto ETFs at mga digital asset treasuries. Ang pagbabago ay nagpapahiwatig ng pag-unlad ng on-chain finance, na nagpapakilala ng mga bagong instrumento at digital na kapisan sa mga tradisyonal na asset. Gayunpaman, habang lumalaki ang mga pondo, lumalaki rin ang mga tanong tungkol sa pamamahala ng panganib at katatagan ng mga batayang istruktura. Upang makapartisipasyon ang mga institusyon nang may kumpiyansa, kailangang mapalakas ng ekosistema ang kanyang mga batayan, palawakin ang standardisasyon ng mga pahayag ng panganib, at siguraduhin na ang access sa likididad ay nananatiling madalas kahit sa ilalim ng presyon. Ang malawak na direksyon ay malinaw: lumipat mula sa paghahanap ng kita patungo sa isang nakaayos, naususuri na framework na sumasakop sa DeFi ayon sa inaasahan ng naka-regulate na pananalapi.

• Ang partisipasyon ng institusyonal sa crypto ay lumalawig sa labas ng exposure sa spot patungo sa mga produktong nakaregula at digital asset treasuries, lumalawig ang likwididad at demand para sa governance-grade na infrastructure.
• Tinutukoy ang tatlong pangunahing lugar ng panganib: ang panganib ng protocol na idinara ng komposabilidad ng DeFi, ang panganib ng reflexivity mula sa leveraged staking at mga diskarte sa looping, at ang panganib ng duration na may kaugnayan sa mga timeline ng likwididad at mga insentibo ng solver.
• Ang pagtitiwala ay ang mahihirap na mapagkukunan sa susunod na yugto ng DeFi, kung saan ang mga standard na guardrail at interoperable na uulat ng panganib ay tinuturing na mga kundisyon para sa tunay na institutional supercycle.
• Ang mga stablecoin at tokenized na mga ari-arian sa mundo ay nagbabago ng mga batayan sa on-chain, nagdudulot ng demand ng institusyon at nagpapahiwatig Ethereumng kanyang prominence bilang isang settlement layer.
• Mga senyales ng industriya ay nagpapakita ng kailangan ng mga shared risk-management framework na katulad ng mga nasa TradFi, kabilang ang mga clearinghouse-like structures at standardized disclosures para sa DeFi protocols.

Naitala na mga ticker: $BTC, $ETH

Sentiment: Neutral

Konteksto ng merkado: Ang pagtaas ng mga regulated ETF at on-chain na mga treasury ay nasa loob ng isang mas malawak na paggalaw patungo sa mas likwidong, di nakikita, at maaudit na crypto market. Habang lumalaki ang mga institutional na daloy, ang mga kondisyon ng likudidad at pamamahala ng panganib ay higit na magiging dahilan kung aling DeFi primitives ang susunod at aling mananatiling eksperimentong nasa antas ng niche.

Ang pagtaas ngayon ng mga produktong pang-ekonomiya na may regulasyon ay ginawa nang higit pa kaysa sa pagtaas ng TVL sa blockchain; ito ay nagdala ng usapin mula sa "gaano karaming kita ang maaaring makuha" patungo sa "paano masusukat, inilalathala, at mapapahalagahan ang panganib sa isang malawak na antas." Ang isang pananaw na suportado ng Paradigm ay nagmumungkahi na ang pamamahala ng panganib ay tratuhin bilang isang pangunahing operasyon kaysa isang checklist ng pagkakatugma, na nagpapahayag ng kahalagahan ng mga pormal na pamantayan habang hinahanap ng DeFi ang pagkuha ng mas malalaking at mas matibay na pundo. Ang kahihinatnan sa maikling panahon ay isang pagbabago ng diwa mula sa mabilis na pagpapakilos patungo sa matiyagang pamamahala, kung saan ang mga pandaigdigang norma sa palayonan at interoperability ay magiging batayan para sa mas malawak na pagtanggap.

Sa loob ng kahon na ito, nagsimulang maranasan ng industriya ang isang praktikal na pagkakaisa sa paligid ng tatlong suporta: ang pag-unlad ng mga stablecoin bilang isang tool para sa pagbabayad at pagsasagawa, ang tokenisasyon ng mga ari-arian ng mundo (RWAs), at ang tokenisasyon ng mga instrumento na tradisyonal tulad ng mga seguridad ng gobyerno. Ang katatagan at kahusayan ng mga stablecoin ay naging mahalaga upang suportahan ang likwididad ng multi-chain at pagsasagawa ng transboundary, samantalang ang mga RWAs ay nagpapahintulot sa replikasyon ng mga klase ng ari-arian na karamihan ay tradisyonal sa loob ng isang blockchain. Samantala, ang mga malalaking institusyon ay nagpapatupad ng mga tokenized na treasury at access sa stock market sa pamamagitan ng mga katumbas na on-chain, nagpapahiwatig ng isang hinaharap kung saan isang mas malawak na klase ng mga produkto sa pananalapi ay maaaring umiral sa loob ng isang blockchain. Ethereum at mga nauugnay na network. Ang net effect ay isang mas konektadong, on-chain na sistema ng pananalapi na nagmamadali ng mga sensitibidad sa peligro na pamilyar sa mga nakareguladong merkado.

Sa arena ng institutional ETF, ang pagnanasa ay nagdulot ng mga kahanga-hangang landmarks. Ang pagbuo ng regulated Bitcoin at Ethereum exchange-traded products ay nagresulta sa mga daloy na sinasabing ng ilang mga obserbador ay isang palatandaan ng mas malawak na pagtanggap. Partikular, dalawang pinakamatagumpay na paglulunsad ng ETF sa nakalipas na dalawang taon—BlackRock’s iShares Bitcoin ETF (CRYPTO: BTC) at Ethereum ETF (CRYPTO: ETH)—ipinapakita ang lumalagong kahandaan ng mga manager ng ari-arian na dalhin ang mga digital asset sa balance sheet. Ang momentum sa mga produkto na may kaugnayan sa ETH ay partikular na malinaw, kasama ang net inflows patungo sa mga Ethereum vehicle na nagbubuo ng momentum sa isang mahigpit, mataas na tiwala na espasyo. Ang dynamic na ito ay nagtatapos sa isang mas malawak na pag-unawa: ang opisyal na pagsusuri at settlement rails ay maaaring mas depende sa on-chain infrastructure na itinayo upang akmaan ang institutional-grade na kontrol sa panganib at mga standard ng pagsusulat.

Sa labas ng mga ETF, ang kuwento ng on-chain na tooling ay naging popular din. Ang mga stablecoin ay naging produkto-market fit ng crypto dahil sa pagpapabuti ng kapanatagan ng regulasyon, na nagpapahintulot sa kanila na gumana nang mas maaasahan bilang settlement rails at liquidity buffers. Ang kanilang TVL sa iba't ibang protocol ay papalapit na sa isang kakaibang milestone—halos $300 bilyon—habang sila ay nagmamaneho ng halos pareho ang dami ng pera bawat buwan kaysa sa mga tradisyonal na payment rails tulad ng VisaAng kakayahan sa likwididad, kapag pinagsama sa tokenized RWAs, ay nagpapakilala ng isang mas mabilis, on-chain na layer ng pagsasara na maaaring tumanggap ng demand ng malalaking institusyon nang hindi nawawala ang bilis o ang disiplina sa panganib. Ang pag-unlad ng mga instrumentong ito ay nagpapakita ng isang mapagkakatiwalaang daan para sa malawakang paglahok, lalo na dahil ang mga pamantayan sa pamamahala at pahayag ay tumutugon patungo sa katatagan ng TradFi.

Ang tokenisasyon ay nananatiling pangunahing paksa sa institusyonal na diskarte. Robinhood Ang Europa, halimbawa, ay may mga proyektong tokenization na napapalad sa buong ekosistema nito ng stock-exchange, samantalang BlackRock Nagpursuwi ito ng mga sekurisadong pampubliko na token sa pamamagitan ng kanyang BUIDL na inisyatiba. Ang trend patungo sa pag-convert ng mga ari-arian sa mundo ng tunay sa mga digital na token na maaaring i-trade ay sumasakop sa isang malawak na paglilipat upang mapabuti ang likwididad, kasanayang ma-access, at kahusayan sa buong mga merkado. Habang umaabot ang tokenization, ito ay nagpapalit ng mga kritikal na katanungan tungkol sa transpormasyon, pagmamay-ari, at pamamahala; ang landas patungo sa paunlarin ay nakasalalay sa matatag na interoperability at standardisadong uulat ng panganib sa buong mga platform.

Ang lahat ng ito ay nagpapalakas ng isang pangunahing obserbasyon: pareho ang stablecoins at ang RWAs ay nagbabago ng kuwento ng DeFi tungkol sa Ethereum bilang isang layer ng settlement at interoperability. Ang ekonomiya ng on-chain ay lalong nakasalalay sa mga parehong building blocks kung saan nakasalalay ang traditional finance - malinaw na paghihiwalay ng panganib, maausad na pagpapalabas ng impormasyon, at matatag na settlement rails - habang nananatiling nagpapanatili ng walang pahintulot na inobasyon na kumikilala sa DeFi. Ang netong epekto ay isang push patungo sa isang on-chain na sistema ng pananalapi na may kakayahang mag-onboard ng susunod na trilyon dolyar ng institutional capital, kung ang mga guardrail at standard ay susunduan ang inobasyon.

Sa isang kamakailang pagsusuri, inargümento ng Paradigm na ang pamamahala ng panganib ay hindi lamang isang gastos kundi isang pangunahing kakayahan na dapat mailatag sa operasyonal na istraktura ng DeFi. Kung ang mga institusyon ay dapat palawakin, kailangan ng DeFi ang mga katumbas na institusyon sa tradisyonal na mga clearinghouse at ahensya ng rating - bukas, suriin, at interoperable na mga framework para sa pagsusuri at uulat ng panganib. Ang pag-unlad ay hindi nangangailangan ng pagtatapos sa eksperymentasyon; sa halip, ito ay nangangailangan ng isang disiplinadong paraan ng pamamahala ng panganib na maaaring maunawaan, suriin, at itinuring na maaasahan sa loob ng isang magkakaibang ekosistema ng mga protocol, vault, at mga estratehiya.

Opinyon ni: Robert Schmitt, tagapagtatag at co-CEO sa Cork.

Ang habang lumalakas ang momentum, higit na hahayaan ng merkado na magkaroon ng gantimpala ang mga proyekto na nagpapakita ng malinaw na pamamahala ng panganib, na mapapatunayang likididad, at matatag na istraktura. Ang darating na taon ay maaaring magkaroon ng mas maraming kalinisan ng regulasyon tungkol sa stablecoins, karagdagang mga deal ng tokenization, at mga bagong produkto sa on-chain na idinesinyon upang tugunan ang mga pamantayan ng institusyonal. Ang DeFi supercycle, kung ito ay magaganap, ay hindi lamang ibabatay sa pagpasok ng kapital kundi sa lalim ng pamamahala ng panganib na makapagpapatuloy sa susunod na alon ng mga krisis sa merkado. Sa ganitong paraan, ang focus ay lilipat mula sa paghahanap ng kita patungo sa pagtatayo ng isang matatag, on-chain na sistema ng pananalapi na makakapagtrabaho sa antas ng mga tradisyonal na merkado habang pinapanatili ang kagandahan ng DeFi.

• Mga darating na pamantayan ng industriya para sa pahayag ng panganib sa cross-chain at uulat ng protocol.
• Ang mga pag-unlad ng regulasyon na nakakaapekto sa mga stablecoin at tokenized RWAs sa mga pangunahing teritoryo.
• Bagong papeleta ng ETF o malalaking pag-andar ng pera papasok sa BTC at ETH ETFs habang umuunlad ang gana ng institusyonal.
• Mga proyektong pinalawak na tokenisasyon mula sa mga pangunahing tagapagbantay o tagapamahala ng aset, kabilang ang mga seguridad ng gobyerno at blue-chip na mga stock.
• Mga update sa pamamahala at pagpapabuti ng arkitektura ng likididad na nakakaapekto sa mga oras ng pag-withdraw at mga parameter ng panganib sa nangungunang mga platform ng DeFi.

• Ulat ng Paradigm tungkol sa TradFi, DeFi, at pamamahala ng panganib sa extensible finance.
• Pormal na paglulunsad ng regulated ETF para sa Bitcoin at Ethereum ng BlackRock, kabilang ang performance flows.
• Ethereum digital asset treasuries (ETH) at ang mga dynamics ng merkado na palibot sa DATs, kabilang ang Bitmine Immersion.
• Pera ng stablecoin, locked value, at mga milestone ng regulatory clarity (Mga pahayag ng EY tungkol sa paggamit ng treasury at DLT).
• Robinhood Ang mga pagsisikap ng Europe sa tokenization at mga pagsisikap ng BlackRock sa tokenization ng mga seguridad ng gobyerno ng U.S. (BUIDL).

Ang artikulong ito ay una nang nailathala bilang Ang Pagtitiwala sa DeFi ay Nagsisimula sa Angkop na Paghahanda ng Panganib sa Mga Balitang Pambreak ng Crypto – ang iyong mapagkakatiwalaang mapagkukunan ng mga balita tungkol sa crypto, mga balita tungkol sa Bitcoin, at mga update sa blockchain.