Panganib ng Inflasyon at Volatility ng Merkado: Susundin ba ng Crypto ang Equities?

Ang mga historical trends ay nagpapakita na maaaring umusbong ang isang malaking market crash setup.

Hindi lamang ito limitado sa crypto market. Kabi-kabila, ang pagsabak ng kapital sa mga equidad ng U.S. ay nakamit ang pinakamataas na antas kailanman, na nagpapakita ng malakas na kakayahang umangat ng merkado kahit na patuloy ang macroeconomic uncertainty. Bilang resulta, lalong tumitingin ang mga investor sa equities bilang overvalued kumpara sa mas malawak na pananaw ng merkado.

Gayunpaman, hindi lamang ang teknikal na overvaluation ang nagtuturo sa posibleng panganib. Ang mga nakaraang datos ay nagpapakita na ang mga huling tatlong malalaking pagbaba ng merkado ay nangyari lahat nang tumaas ang Consumer Price Index (CPI) sa ibabaw ng antas na 3.8%, kabilang ang pagbaba ng dot-com (−49%), ang financial crisis (−57%), at ang 2022 rate-hike selloff (−25%).

Sa ilalim ng mga ito, habang ang CPI ay nagtatagpo na muli sa parehong treshold habang ang S&P 500 ay nananatili malapit sa mga pinakamataas na antas sa kasaysayan, maaaring mag-signify ang mga kondisyon ng merkado ng mataas na panganib sa mas malawak na mga ari-arian na may panganib.

Sa kahulugan, ang parehong mga historical trend at teknikal na signal ay sumusuporta sa teorya ng pagbagsak, na nagpapahiwatig ng posibleng pagkakaroon ng liquidity para sa paglabas sa mga equities ng Estados Unidos. Ang crypto, na kahit recent ay nagtutuloy sa mga paggalaw ng liquidity na dinudulot ng equities, ay natural na nagsisilbing biktima ng mas malaking pagdududa sa merkado.

Gayunpaman, umuunlad ang mga pangunahing pagkakaiba na maaaring tumulong na pigilan ang isang buong pagtatapos ng likwididad sa crypto, lalo na habang lalo pang hinahatak ng mga tagapag-ugnay ang sektor sa pamamagitan ng higit pa kaysa sa mga paggalaw na spekulatibo.

Ang sentiment ay nagpapakita kung paano dumadaloy ang liquidity sa crypto.

Ang lohika ay simple: kahit sa isang risk-off na merkado, kung patuloy na malakas ang likwididad, maaaring manatili ang sentiment sa mga risk asset, kahit na hindi agad ipakita sa mga presyo. Nangangahulugan ito na ang kasalukuyang setup ay sumusuporta sa pananaw na ito.

Sa oras ng pagsulat, ang Crypto Fear & Greed Index ay nasa 28, nagpapakita ng malinaw na takot mula sa retail. Gayunpaman, ang on‑chain data ay nagpapakita ng ibang larawan: ang Strategy ay dagdagan ng 24,869 BTC noong nakaraang linggo, habang ang isang malalim na nakatigil na whale mula sa 2013 ay galawin ang 500 BTC pagkatapos ng labingdalawang taon.

Dagdag pa, ang mga wallet na may higit sa 1,000 BTC ay nakapag-akumula ng 47,000 BTC sa nakaraang dalawang linggo. Bilang resulta, patuloy na lumalawak ang pagkakaiba sa pagitan ng posisyon ng mga whale at retail.

Sa teknikal na terms, ito ay nagpapakita ng isang “buy the fear” setup na maaaring suportahan ang pagbabalik.

Upang suportahan ang mga paggalaw, ang RWA sector ay nakakamit ng bagong tuktok na antas na $42 bilyon, na nagpapakita ng patuloy na paglipat ng kapital patungo sa eksposur sa mga real-world asset. Samantala, ang bagong pangyayari sa pagbabawas ng leverage ay nagpalayas ng mga malalaking leveraged position, habang nananatili ang crypto sa maliit na saklaw, na nagpapakita ng malakas na pader na katatagan.

Kasama nang lahat, ang mga paggalaw na ito ay nagpapakita na ang sentiment ay patuloy na malakas. Kasama ang darating na macro volatility at patuloy na FUD tungkol sa mga equities ng U.S., ang sentiment na ito ay maaaring magmarka ng malakas na divergence, na nagpapahintulot sa crypto na manatili sa gitna ng ingay at manatiling relatibong matatag.

• Ang mga panganib sa makro ay nagtuturo sa mas mataas na presyon sa mga merkado, na maaaring magdulot din ng presyon sa crypto dahil sa kanyang koneksyon sa likwididad ng equity.
• Gayunpaman, ang pagbili ng mga whale, ang paglago ng RWA, at ang mababang leverage ay nagpapakita ng malakas na sentiment at potensyal na katatagan ng crypto.