Ang pinakamataas na regulador ng mga sekuridad ng India ay gumawa ng pinakamalinaw na hakbang nito patungo sa pagpapakilala ng mga bono sa blockchain. Ipinahayag ng Securities and Exchange Board of India (SEBI) ang mga plano para sa isang pilot program ng tokenized na korporatibong bono gamit ang digital ledger technology, na inaasahang ilunsad sa loob ng anim hanggang siyam na buwan.
Ang pagpapahayag, na ginawa ni SEBI Chairman Tuhin Kanta Pandey sa Care Edge Debt Market Summit sa Mumbai, ay kasama ng isang pangalawang inisyatiba: isang komprehensibong pagbabago sa mga kakailanganing pagsasahayag para sa mga nakalistang debt securities. Ang layunin ay samahin ang mga pamantayan sa pagsasahayag ng bonds sa mga istandard na naiapply na sa equities, isang pagbabago na maaaring baguhin kung paano gumagana ang corporate debt market ng India.
Ano ang tunay na ibig sabihin ng tokenisasyon dito
Sa halip na mag-settle ang mga bond sa pamamagitan ng mga layer ng mga intermediate sa loob ng maraming araw, ang tokenisadong bond ay maaaring mag-settle nang halos agad. Binabase ng SEBI ang pag-asa nito upang lutasin ang ilang matagal nang problema na nagpapahirap sa corporate bond market ng India: limitadong likwididad, mataas na gastos sa transaksyon, mahinang traceability, at kumplikadong manual na proseso ng serbisyo.
Ang corporate bond market ng India ay kasalukuyang nasa halos $0.56 trilyon. Ito ay nagpapakita ng halos 15% ng GDP ng bansa.
Pinahalagahan ni Chairman Pandey ang pangangailangan ng mapanatikong pagkilos, na binanggit ang mga umiiral na teknolohikal at operasyonal na panganib na kasama ng pagpapalakas ng DLT sa isang merkado na ganitong laki.
Ang pagpapalit ng pagpapahayag
Gusto ng SEBI na pagkakasunod-sunod ang mga pangangailangan sa pagpapahayag ng mga bono sa mga pamantayan na itinakda ng kanyang Listing Obligations and Disclosure Requirements (LODR) regulations, ang parehong balangkas na nagpapatakbo sa mga issuer ng equity. Kung ikaw ay isang kumpanyang nag-iisyu ng mga bono, kailangan mong sabihin sa mga investor ang parehong amount ng impormasyon na iyong ibinabahagi kung ikaw ay nag-iisyu ng mga stock. Ito ay nangangahulugan ng mas madalas na pagrereport, mas detalyadong financial data, at mas standardisadong komunikasyon sa merkado.
Kinukwento rin ng SEBI ang paglikha ng isang regulatoryong kategorya para sa mga broker ng utang, mga propesyonal na espesyalista sa pagpapadali ng mga transaksyon sa bono. Kasabay nito, gumagawa ang regulahor ng isang framework para sa market-making kasama ang Reserve Bank of India at ang ministry ng pondo.
Nakabatay sa mga taon ng paunlad na reporma
Ang SEBI ay nagpapalitan na sa pagpapabago ng bond market sa loob ng maraming taon, ipinakilala ang mga elektronikong platform para sa pagtinda at pinalawak ang pagkakataon ng retail sa mga bond sa pamamagitan ng online portals.
Isang ulat noong Disyembre 2025 mula sa NITI Aayog, ang pangunahing pambahay na think tank ng India, ay inirerekumenda na ang mga regulador ay isaisip ang pagpapagawa ng tokenisadong bonds bilang paraan upang palakasin ang inobasyon sa pampublikong infrastruktura ng bansa. Ang pagpapahayag ng SEBI ay epektibong isinasagawa ang rekomendasyong iyon.