Ang tokenisasyon, ang pagpapakita ng mga totoong aset sa blockchain, ay maaaring magbago ang parehong mga merkado ng cryptocurrency at tradisyonal na finansya, habang ipinapakilala ang mga bagong panganib na hindi pa handa ng mga regulador na pamahalaan, ayon sa International Monetary Fund (IMF).
Sa isang bagong report, inilarawan ng IMF ang tokenization bilang higit pa sa isang teknikal na pagpapabuti sa mga merkado. Sa pamamagitan ng paglipat ng mga ari-arian tulad ng pera, bono, at mga pondo sa mga nagkakasandaling blockchain, maaaring masolusyunan agad ang mga transaksyon, na iiwas sa mga gitnang tauhan at mababawasan ang mga pagkakalantad na nagtataglay ng kasalukuyang mga merkado.
Sabi ng IMF na ang “atomic settlement” na dinala ng tokenization sa mundo ng pondo ay maaaring bawasan ang panganib ng kalahati at pilitin ang mga kumpanya na pamahalaan ang likuididad sa totoong oras.
“Maaaring maganap ang mga pangyayaring nagdudulot ng stress nang mas mabilis, na nag-iiwan ng mas kaunting oras para sa discretionary intervention,” ayon sa ulat. “Kaya, ang pagpapanatili ng katatagan ay nangangailangan na ang pagpapamahala ng mga tokenized asset ay manatiling nakabatay sa mga ligtas na asset para sa pagpapagawa, legal na kilala na finality, at malakas na mga pag-uugnay sa pamamahala.”
Ang ulat ay tumutukoy sa mga stablecoin — mga token kung saan ang halaga ay nakadepende sa isang fiat currency — bilang pangunahing tulay sa pagitan ng crypto at tradisyonal na pampublikong pondo. Maaaring maging malawakang ginagamit na mga asset para sa pagkakasundo sa mga tokenized na platform, ayon sa ulat.
Gayunpaman, ang kanilang kumpiyansa ay nakadepende sa mga reserve at mga sistema ng pagpapalit, na nagpapalabas sa kanila sa mga takot sa ilalim ng presyon.
Binalaan din ng IMF na ang mas mabilis, awtomatikong mga merkado ay maaaring palakasin ang volatility, habang ang mga smart contract na nagpapatakbo ng margin calls o liquidation ay maaaring pagpabilis ang mga selloff sa panahon ng pagbaba. Ang ganitong mabilis na pagbaba ay ay nakita na sa mga crypto market,
Ang mga tokenisadong asset ay maaari ring lumipat nang agad sa iba’t ibang hukuman, na nagpapahirap sa pagmamasid at nagpapataas ng mga alalahanin tungkol sa paglalabas ng kapital at pagpapalit ng salapi sa mga emerging markets, ayon sa IMF.
Hiniling ng organisasyon ang mas malinaw na legal na mga framework at mas malakas na pandaigdigang koordinasyon, sinasabing nang walang mga ito, ang tokenized finance ay maaaring pataasin ang pagkakahati-hati kaysa mapabuti ang efisensiya.
Ang tokenisasyon ay isang patuloy na paglago sa sektor ng crypto. Ang mga aktibong nasa mundo na idinagdag sa blockchain rails ay umabot na sa higit sa $23.2 bilyon ayon sa datos ng DeFiLlama. Pagkakalayo ng stablecoin, ang karamihan sa numerong iyon ay nasa anyo ng tokenisadong ginto o mga pondo ng merkado ng pera.