Iain Dunning: Ang eksponensyal na paglago ng AI ay bumabago ang mga pagtataya sa merkado at mga estratehiya sa pagtinda

• Ang harapan ng teknolohiya ng AI ay mahirap maabot, at may pagdududa tungkol sa pagpapanatili ng ritmo kasama ang mabilis na pag-unlad.
• Ang pag-unlad ng AI ay tumataas nang eksponensyal, na nakakaapekto sa maraming merkado nang sabay-sabay.
• Ang patuloy na pag-invest sa AI para sa mga pagtataya ng merkado ay maaaring magdulot ng pagbaba ng returns sa paglipas ng panahon.
• Nilalarawan ang mga modelo ng AI batay sa kanilang kakayahan na bawasan ang mga kamalian sa kuantitatibong pananaliksik.
• Ang mga paglalabas ng bagong AI model ay nagdulot ng pagbabago sa mga inaasahang kakayahan nito.
• Ang kasalukuyang dinamika ng merkado ay itinuturing na katulad ng pagtaya kaysa sa tradisyonal na pag-invest.
• Maaaring magbigay ng mga pag-unawa ang mga komplikadong modelo sa pag-uugali ng merkado, ngunit ang kanilang kumplikado ay nagiging mahirap maunawaan nang buo.
• Maaaring makakita ang mga modelo ng mga ugnayan sa pagitan ng meme stocks at iba pang mga asset, bagaman walang pambansang pagsasalaysay.
• Mahirap gamitin ang mga estratehiya sa pagpapahalaga ng panganib mula sa high-frequency trading sa long-term discretionary trading.
• Ang mundo ay nagreriprice ng pera at utang, na nagpapakita ng pagbabalik sa mga tunay na ari-arian.
• Ang mga pag-unlad sa AI ay nagbabago ang tanawin ng mga estratehiya sa pagtinda at mga paghuhula sa merkado.
• Ang pag-unlad ng mga modelo ng AI ay nagdulot ng pagbabalik-aral sa kanilang papel sa pagpapalakas ng mga kakayahan ng tao sa pananaliksik.
• May kritikal na pananaw sa katatagan ng mga investmeng AI sa pagtrabaho at ang kanilang epekto sa kikitain.
• Ang kumplikadong kalikasan ng mga modelo ng AI ay nagdudulot ng mga hamon sa mga trader sa pagpapahalaga sa kanilang mga output nang epektibo.
• Ang pagbabago ng presyo ng mga ari-arian at mga pagbabago sa patakaran sa pera ay nakakaapekto sa mga pangunahing ekonomikong kadahilanan.

Si Iain Dunning ay Head of AI sa Hudson River Trading, kung saan siya ang nagpapamuno sa pagpapalaganap ng AI sa lahat ng operasyon ng pagtitingin ng kumpanya. Pinag-usapan niya kung paano ginagamit ng isa sa mga pinakamalaking market maker sa mundo ang AI, kabilang ang paglalago ng paggamit ng compute at token ng kumpanya.

• Ang pagkakaroon ng hangganan ng teknolohiya sa AI ay itinuturing na isang mahirap na gawain.

• Naniniwala akong ang pagkakaroon ng pagkakataon ay isang napakadaling gawain, kaya maaaring may ilang pagsisikap ang Deep Seek, ngunit higit pa rito ay hindi isang aklamasyon na handa akong gawin…

  —Iain Dunning

• Marami ang naniniwala na posible na masunod ang mga pag-unlad sa AI, ngunit may pag-aalinlangan.

• Hindi ko alam kung ano ang kinabukasan ng mga bukas na modelo kung lahat ng ito ay isang seryosong hakbang pabalik at ang harapan ay umuunlad nang mabilis, hindi ko alam kung paano ka makakasabay sa ganito, ngunit naniniwala ang maraming tao na posible ito. Hindi ako sigurado—ako ay isa sa mga tao na iyon.

  —Iain Dunning

• Matinding ang kompetisyon sa pag-unlad ng mga AI model.
• May mga hamon sa pagpapanatili ng ritmo kasama ang mabilis na pag-unlad ng AI.
• Ang kinabukasan ng mga bukas na AI model ay nananatiling hindi tiyak.
• May isang nuansad na pananaw sa mga hamon ng pag-unlad ng AI.

• Ang bilis ng pag-unlad ng AI ay eksponensyal, at nakakaapekto sa iba't ibang merkado.

• Ang amount ng compute na kakaroon ko sa susunod na taon kumpara sa taong ito at ang amount ng compute na mayroon ako sa taong ito kumpara sa nakaraang taon ay tila eksponensyal, at ginagawa namin ang mga bagay na ito ngayon na hindi ko talaga…

  —Iain Dunning

• Ang mga pag-unlad sa AI ay may malawak na aplikasyon sa iba’t ibang merkado.
• Ang mabilis na pag-unlad sa AI ay nagpapabago sa mga paghuhula sa merkado.
• Ang patuloy na pag-invest sa AI ay maaaring magdulot ng pagbabawas sa returns.

• Sigurado kang hindi mo lang magagawa ang pagpapabuti ng paghuhula sa mga merkado nang walang katapusan, dapat may forcing function na kung saan alam mong ang iyong margin ay pupunta sa zero…

  —Iain Dunning

• Ipinag-uusig ang katatagan ng mga pamumuhunan sa AI sa pagtinda.
• May mga ekomonomikong epekto ang mga pag-unlad sa AI sa pagtrabaho.

• Nilalarawan ang mga modelo ng AI batay sa kanilang kakayahan na bawasan ang mga pagkakamali.

• …natingnan namin…isang palaging bumabawas na set ng mga pagkakamali na ginagawa nila…nag-spent kami ng ilang oras sa nakaraang ilang linggo upang makalikha ng mga obhetibong tukoy na pagsusuri upang i-index sila kumpara sa mga tao sa paggawa ng quant research at pag-iisip ng mga signal…

  —Iain Dunning

• Ang pagbawas ng error ay isang pangunahing tulong sa pagtataya ng AI model.
• Ang paglabas ng mga bagong AI model ay nagdulot ng pagbabago sa mga inaasahan.

• …mayroon kaming isang maliwala na pagkakataon sa ai…umalis kami na may damdaming walang laman dahil naramdaman namin na wala ito at hindi kayang mag-augment nang may kahulugan sa mga human researcher…

  —Iain Dunning

• Nagbabago ang mga inaasahan tungkol sa paglalabas ng AI model.
• Ang pag-unlad ng mga modelo ng AI ay nakakaapekto sa kanilang pinapakita kakayahan.
• Ibinabawas muli ang papel ng mga modelo ng AI sa pagpapalakas ng pananaliksik ng tao.

• Kasalukuyang dinamika ng merkado ay katulad ng paglalaro ng taya kaysa pag-invest.

• Naramdaman ko na nandito na tayo sa mundo na iyon… ang kritikal ay lahat ay paglalaro, at kaya ay lahat ay isang uri ng merkado ng paglalaro, kabilang ang mga pampublikong merkado.

  —Iain Dunning

• May pagbabago sa pag-uugali at paraan ng pagpapahalaga ng merkado.
• Ang pagbabago ng kalikasan ng mga pamumuhunan sa merkado ay kritikal na pinag-uusapan.
• Ang mga tradisyonal na paraan ng pagtataya ay pinapalitan na.
• Ang paghahambing ay nagpapakita ng spekulatibong kalikasan ng mga kasalukuyang merkado.
• Ang paghahambing sa paglalaro ay nagpapakita ng kritikal na pananaw sa dinamika ng merkado.
• Ang pag-uugali ng merkado ay lalong nagiging spekulatibo.

• Ang mga modelo ay nagbibigay ng mga pag-unawa sa mga kumplikadong pag-uugali ng merkado.

• Naniniwala ako na mayroon tayong mga diagnostic na ginawa kung saan makikita natin ang mga bagay na maintindihan natin… maaaring ilusoryo ito dahil isang napakalalim na bagay ito…

  —Iain Dunning

• Ang pag-unawa sa mga kumplikadong modelo nang buo ay mahirap.
• Ang karamihan ng mga modelo ay nagdudulot ng mga hamon sa interpretabilidad.
• Ang mga modelong ito ay nakikita ang mga ugnayan sa pagitan ng meme stocks at iba pang mga asset.

• …parang naiintindihan ng model ang meme stocks mula sa mga unang prinsipyo… mula sa pananaw ng mga pundasyon, walang karapatan ito…

  —Iain Dunning

• Ang mga korelasyon na natuklasan ng mga modelo ay nagtutol sa tradisyonal na paniniwala.
• Mahalaga ang epektibidad ng mga modelo para sa mga trader.

• Ang paggamit ng risk management mula sa high-frequency hanggang sa long-term trading ay kumplikado.

• …Hindi ko alam kung paano mo ito hahatid sa long-term discretionary trading kung saan ang konsepto ng pag-check ng panganib… hindi gaanong malinaw sa akin kung paano mo ito mai-apply…

  —Iain Dunning

• May mga pagkakaiba sa pagitan ng mga estratehiya sa high-frequency at long-term trading.
• Pinapahalagahan ang mga kumplikadong pagsasagawa ng pagsasagawa ng panganib sa iba’t ibang estratehiya ng pagtinda.
• Hindi direkta ang paggamit ng mga estratehiya sa pagpapahalaga sa panganib.
• Nakakaranas ang mga trader ng mga hamon sa pag-adapt ng risk management sa iba’t ibang mga estratehiya.
• Mahalaga ang kumplikadong aspeto ng pagpapahalaga sa panganib para sa mga trader at investor.
• Mahalaga ang pag-unawa sa mga pagkakaiba para sa epektibong pag-trade.

• Ang mundo ay nagrerereprice ng pera at utang, na nakatuon sa mga tunay na ari-arian.

• …ang pagtaas ng ginto ay maaaring sabihin sa iyo kung paano binabago ng mundo ang pagpapahalaga sa pera at utang—lahat ng ito ay nagtatapos sa mga tunay na ari-arian…

  —Iain Dunning

• Ang mga presyo ng mga ari-arian ay binabago ng mga pagbabago sa patakaran sa pera.
• Ang mga pambansang pondo ay naaapektuhan ng pagbabago ng presyo ng mga ari-arian.
• Ang kasalukuyang ekonomikong klima ay binubuo ng mga pagbabago na ito.
• May malakas na pananaw sa mga epekto ng presyo ng mga ari-arian.
• Mahalaga ang ugnayan sa pagitan ng mga presyo ng asset at patakaran sa pera.
• Mahalaga ang pag-unawa sa mga dinamikang ito para sa ekonomikong analisis.