Isang token na nakakabit sa isang tunay na nagdudulot ng kita na protokolo ay nakapasok na sa top 10 ayon sa market capitalization. Ang HYPE, ang native token ng decentralized perpetuals exchange na Hyperliquid, ay umabot sa ika-10 posisyon, isang milestone na tila hindi makatotohanan lamang isang taon ang nakalipas para sa isang DeFi-native asset na nakikipagkumpitensya laban sa legacy chains at meme coins.
Ang market cap ng token ay nasa pagitan ng $15.36 bilyon at $18.5 bilyon noong huling bahagi ng Mayo 2026, at sa ilang pagkakataon ay lumampas nang maikli sa Dogecoin at naging 9th sa CoinMarketCap. Ang HYPE mismo ay nakamit ang maraming all-time highs sa range ng $67 hanggang $72, na nagpapakita ng weekly gains na hihigit sa 9%.
Ano ang tunay na nagpapagalaw dito
Ang Hyperliquid ay nagkamit ng higit sa $1.16 bilyon sa kumulatibong kita hanggang mid-2026. Iyon ay hindi inaasahang kita, hindi teoretikal na halaga na nakuha. Iyon ay tunay na pera na dumadaloy sa protokolo.
Ang protokolo ay nagpapadala ng kita sa pagbili muli ng HYPE token, na epektibong tinatanggal ang suplay mula sa merkado. Mas kaunting token na nakikirkaloy ay nangangahulugan na bawat natitirang token ay sumasapit sa mas malaking bahagi ng demand.
Sa April 2026 lamang, in-process ng Hyperliquid ang halos $190 bilyon sa trading volume. Ang bilang na ito ay kumakatawan sa halos 4% ng buong pandaigdigang perpetuals market.
Lumalakas ang mga signal mula sa mga institusyonal
Ipinaglaban ng Grayscale ang isang ulat noong Mayo 28, 2026, na kinabibilangan ng Hyperliquid kasama ang mga pag-unlad sa regulasyon ng CFTC. Ang ulat ay naglalaman ng mga optimistiko na proyeksyon sa kita para sa protocol, at agad na tumindig ang positibong damdamin, na may pagtaas sa presyur ng pagbili sa HYPE noong Mayo 29 at 30.
Ang Bitwise ay nagpaalala din sa pagtaas ng demand para sa HYPE, idinagdag ang isa pang institutional endorsement sa pile. Ang interes ng institutional ay tila nauugnay sa on-chain perpetual futures infrastructure, kung saan ang mga entidad sa traditional finance ay tinutuklasan kung paano maaaring magsilbi ang mga decentralized derivatives platform sa kanilang mas malawak na trading at hedging strategies.
Ang rekord na open interest sa mga perpetual contract ng Hyperliquid ay karagdagang nagpapatotoo sa teorya. Ang mga trader ay nagtataglay ng position, na nangangahulugan na sila ay may tiwala sa infrastruktura upang manatili ang kanilang kapital dito.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Dapat bigyan ng pansin ang risk side ng ekwasyon. Ang buyback-driven model ng HYPE ay gumagana nang lubos sa isang umuunlad na merkado, ngunit ito'y natural na nakadepende sa trading volume. Ang isang matagal na pagbaba sa aktibidad ng crypto derivatives ay magdudulot ng pagbaba sa kita, pagpapabagal sa buybacks, at posibleng pagbalik sa supply dynamics na dating napakabuti.