Mga Pangunahing Pagsusuri:
- Balita tungkol sa stablecoin: Nawala ang Hong Kong sa kanyang target na lisensya noong Marso
- Patuloy pa ang pagsusuri ng HKMA sa mga naglalabas ayon sa mas mahigpit na mga patakaran sa AML at KYC
- Ang mga pagsisikap na may kinalaman sa HSBC at Standard Chartered ay nananatiling nakatuon
Ang balita tungkol sa stablecoin mula sa Hong Kong ay naging mas mapagbantay pagkatapos hindi matupad ng lungsod ang sariling target noong Marso 2026 para sa paglabas ng mga lisensya sa unang HKD stablecoin. Hindi pa binigyan ng pahintulot ang anumang tagapaglabas ng Hong Kong Monetary Authority, bagaman nag-signa ang mga opisyales na magsisimula ang pagpapalabas noong Marso.
Ang mga pampublikong rekord ay patuloy na nagpapakita ng walang lisensyadong issuer ng stablecoin hanggang Abril 1, 2026, na nagpapahiwatig ng mas mabagal na paglipat mula sa pagdidisenyo ng patakaran patungo sa paglunsad sa merkado.
Sinasabi ng sariling framework ng HKMA na susuriin ang mga aplikante batay sa mga proseso ng lisensya, mga pamantayan sa pagmamalikhain, at mga patakaran laban sa paglilinis ng pera. Ayon sa ulat noong Pebrero, inaasahan ni HKMA Chief Executive Eddie Yue na magkakaroon lamang ng “napakaliit na bilang” ng mga lisensya sa unang yugto. Ang mga pagsusuri ay nakatuon sa mga use case, pamamahala ng panganib, mga tindig laban sa paglilinis ng pera, at suporta ng reserve.
Bakit hinihintay nang higit pa ang mga pagsusuri sa Hong Kong Stablecoin?
Ang kasalukuyang pagpapahinga ay sumasalungat sa istruktura na itinayo ng Hong Kong sa loob ng maraming taon. Sinabi ng HKMA says na lumago ang kanyang regime sa stablecoin mula sa mga gawain sa konsultasyon na kasama ang propuesta sa paglegislatibo noong Disyembre 2023 at mas huling mga gabay sa lisensya. Tinakda ng gobyerno ang Agosto 1, 2025, bilang petsa kung kailan naging epektibo ang Stablecoins Ordinance, ginagawang reguladong aktibidad sa Hong Kong ang stablecoin issuance na nakabatay sa fiat.
Binibigyan ng puwang ang regulador na mag-advance nang maingat ang legal na framework na ito. Ang HKMA ay nagsaliksik na ng gabay sa pagmamalikhain at isang espesyal na gabay para sa AML at pagtutol sa pagsuporta sa pagsasagawa para sa mga naka-licenseng issuer ng stablecoin. Nananatili rin ito sa isang pampublikong rehistro para sa mga aprobadong kumpanya, na kung saan ay patuloy na walang mga pangalan.
Mula sa pananaw ng merkado, ang pagkakaroon ng pagkakabigo sa pagpapalabas ay nagdaragdag ng short-term uncertainty ngunit pinapalakas din ang mensahe na paulit-ulit ng Hong Kong simula 2025: ito ay papayag sa paglago ng crypto lamang sa ilalim ng mga pamantayan ng compliance na bank-grade. Maaaring magpabagal sa oras ng paglunsad ngayon, habang pinapabuti ang kredibilidad sa hinaharap para sa mga institusyon na naghahanap ng reguladong daan patungo sa tokenized na pagbabayad at pagpapalit.
Ang Stablecoin News ay nagpapanatili sa mga banko at tagapaglabas sa Spotlight
Kahit may pagkaantala, ang mga pangunahing pangalan ay nananatiling sentro sa kuwento ng Hong Kong stablecoin. Isinulat ng TheCoinRepublic noong Pebrero 2025 na ang Standard Chartered, HKT, at Animoca Brands ay plano na magtatatag ng joint venture upang humingi ng lisensya para sa stablecoin na nakabatay sa Hong Kong dollar. Sabi ng bangko, nagawa nila ang mga pagsisikap para sa mga crypto-native na gamit at parehong lokal at cross-border na pagbabayad.
Ang mas bagong mga ulat ay nagtuturo rin sa HSBC at sa venture na pinamumunuan ng Standard Chartered bilang mga posibleng unang tagatanggap kapag magsisimula na ang mga pagsasapilitan, bagaman hindi pa naglabas ng final na listahan ang HKMA. Mayroon pa rin ang Hong Kong sa alituntunin, ang channel ng lisensya, at ang interes ng mga institusyon. Ang hindi pa nito mayroon ay ang kanyang unang pinahihintulutan na tagapaglabas.
Sa kasalukuyan, ang Hong Kong stablecoin policy ay nananatiling intak, ngunit ang pagpapatupad ay napalipat sa Abril. Ang pampublikong posisyon ng regulador ay ang pagpapalala ng lisensya ay patuloy na umuunlad at ang karagdagang detalye ay magiging available sa tamang panahon. Hanggang magbago iyon, ang balita tungkol sa stablecoin sa Hong Kong ay magiging nakatuon sa pagkakasunod, oras, at kung sino ang mga aplikante na nasa pinakamabuting position upang makapasa sa huling pagsusuri.
Lumabas muna ang post Stablecoin News: Hong Kong Slows HKD License Rollout sa The Coin Republic.