Binawasan ng Harvard ang mga pagkakaroon sa Bitcoin ETF ng 21%, at idinagdag ang $86.8M na position sa Ethereum ETF

Ginawian ng Harvard Management Company ang kanilang mga pagkakaroon sa Bitcoin ETF sa ikaapat na kwarter habang nagtatag ng kanilang unang pag-invest sa isang fund na nakatuon sa Ethereum.

Ayon sa isang bagong pagpapakita sa U.S. SEC, ang endowment ng unibersidad ay may $352.6 milyon na kabuuang eksposur sa dalawang pinakamalaking cryptocurrency hanggang December 31.

• Bawasan ng Harvard ang kanyang stake sa Bitcoin ETF ng 1.48 milyong mga bahagi, isang pagbaba ng 21% mula sa nakaraang kuartal, ngunit nananatili ito bilang pinakamalaking panatilihin.
• Ang endowment ay nag-imbento ng kanyang unang Ethereum ETF, kumukuha ng 3.87 milyong mga bahagi na may halaga ng $86.8 milyon sa dulo ng Disyembre.
• Kabuuang halaga ng mga pagkakaroon sa ETF ng bitcoin at ethereum ay umabot sa $352.6 milyon.
• Kinuestion ng mga eksperto sa akademya ang estratehiya, na nagpapakita ng mataas na panganib at kakulangan sa intrinsikong halaga.

Partikular na, ang Form 13F, na isinumite sa SEC noong Biyernes, ay naglalarawan ng mga pagbabago sa portfolio.Hanggang December 31, mayroon ang Harvard na 5.35 milyong mga share ng BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), na may halagang $265.8 milyon. Sa loob ng kwarter, bumawas ang fund ng 1.48 milyong mga share mula sa kanyang stake.

Sa paghahambing, noong nakaraang kuartal, ireport ng Harvard na mayroon silang 6.81 milyong mga aksyon ng IBIT, na may halagang $442.8 milyon. Ang pinakabagong mga numero ay nagpapakita ng 21% pagbaba sa bilang ng mga aksyon.

Gayunpaman, bagaman pinababa ang position, Bitcoin ay nanatiling pinakamalaking publicly disclosed equity holding ng endowment. Mahalagang tandaan, ang alokasyon na $265.8 milyon ay lumampas sa kanilang ireport na mga stake sa Alphabet, Amazon, at Microsoft, batay sa parehong SEC filing.

Samantalang dinaragdagan nito ang kanyang eksposur sa bitcoin, pinapalawig nang sabay ni Harvard ang kanyang pagkakaroon sa mga digital asset. Ipinakikita ng pagpapasa na sinimulan ng endowment ang isang bagong position sa BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA). Partikular, bumili ito ng 3.87 milyong mga bahagi, na may halaga na $86.8 milyon sa katapusan ng kuartal.

Ang pagkilos na ito ay nagtatakda ng unang pampublikong inanunsyo na pag-invest ng Harvard sa isang Ethereum-linked ETF. Kapag pinagsama sa mga bitcoin na ari-arian nito, ang kabuuang eksposur sa crypto ETF ay umabot sa $352.6 milyon hanggang December 31.

Kumita ang mga pagbabago sa portfolio sa panahon ng pagkakaroon ng volatility sa mga merkado ng cryptocurrency. bumaba ang bitcoin mula sa halos $126,000 noong Oktubre 2025 patungo sa $88,429 sa dulo ng taon. Sa parehong panahon, Ethereum bumaba ng halos 28%.

Sa oras ng pagpapalabas, ang bitcoin ay nakatrabaho malapit sa $69,369, habang ang ethereum ay nasa paligid ng $2,000, ayon sa datos ng CoinGecko. Ang pagbabagong pananaw ng merkado ay nagbibigay ng konteksto sa mga desisyon ng pagre-rebalance ng endowment.

Bukod sa pagganap ng merkado, ang mga alokasyon ng crypto ng Harvard ay nakatanggap ng pagmamasid sa loob ng mga akademikong bilanggo. Ang Harvard Crimson inilahad noong Lunes na ang mga propesor sa pagsasalapi ay nagkaroon ng mga alalahanin tungkol sa estratehiya.

Si Andrew F. Siegel, emeritus professor ng finance sa University of Washington, ay inilarawan ang Bitcoin allocation bilang risk. Binanggit niya na baba ang asset ng 22.8% mula sa simula ng taon at isinulong ang kawalan nito ng intrinsic value bilang isang pag-aalala.

Kaugnay nito, sinabi ni Avanidhar Subrahmanyam, isang propesor sa pagsasalapi sa UCLA, na ang pagdaragdag ng ethereum ay nagpapalakas sa kanyang mga pag-aalala. Sa kanyang pananaw, ang cryptocurrency ay patuloy na isang hindi pa napapatunayang klase ng ari-arian na may hindi malinaw na mga kadahilanan sa pagtantiya. Bukod dito, dagdag niya na ang bagong performance ay nagpapatibay sa kanyang nakaraang pagdududa tungkol sa Bitcoin exposure ng Harvard.