Ginawa ng Grayscale ang isang pagpapakilala na nagpapakita nang eksakto kung saan itinuturing na papalaguin ng crypto industry. Ang pinakamalaking digital asset investment platform sa mundo ay inilabas si Sebastian Pulido bilang Head of Onchain Asset Management noong July 21, 2026, at inilagay ang isang veteran mula sa Goldman Sachs, J.P. Morgan, at Aave Labs upang pamahalaan ang kanyang onchain product strategy.
Hindi ito isang ceremonial na pamagat. Sasamahan ni Pulido ang pagbuo ng lineup ng onchain product ng Grayscale, isang mandate na nasa sentro ng paniniwala ng kumpanya na ang pagbabagong ito ang makapagdedinamo sa hinaharap na dekada.
Sino si Sebastian Pulido?
Dala ni Pulido ang higit sa 15 taon ng karanasan sa institutional finance at decentralized markets. Sa pinakabago niyang posisyon, siya ay naging Direktor ng Institutional at DeFi Business sa Aave Labs, kung saan tumulong siya sa paglunsad ng Aave Horizon. Ang produkto na ito ay isang institutional-grade lending platform na disenyo para sa paghawak ng parehong pagpapautang sa real-world assets at crypto assets, o isang tulay sa pagitan ng balance sheets ng tradisyonal na mga banko at mga sistema ng decentralized finance.
Bago ang Aave Labs, nagtrabaho si Pulido sa Goldman Sachs at sa ahensya ng J.P. Morgan na Kinexys. Ang Kinexys ay ang ahensya ng J.P. Morgan na nakatuon sa blockchain, ang isa na ginagamit ng bangko upang prosesuhin ang mga tokenized na transaksyon para sa mga institusyon.
Bakit ang tokenization, bakit ngayon
Ipinublished ng Grayscale ang isang ulat noong Abril 2026 na naglalarawan ng tokenization bilang isang “megatrend,” ang kanilang termino para sa pagpapabilis ng paglipat ng tradisyonal na mga ari-arian sa blockchain infrastructure. Ang pagpapahalaga kay Pulido ay ang operasyonal na pagpapatupad sa teoryang iyon.
Ang tokenization ay ang proseso ng pagpapakita ng pagmamay-ari ng isang real-world asset, tulad ng treasury bill, isang piraso ng real estate, o isang private credit instrument, bilang isang token sa blockchain. Ang atraksyon para sa mga institusyon ay ang bilis ng settlement, transparensya, at ang kakayahang gamitin ang mga asset na ito bilang collateral sa paraan na hindi kayang suportahan ng mga legacy system.
Ang trabaho ni Pulido sa Aave Horizon ay direktang may kinalaman dito. Ginawa ang Aave Horizon upang payagan ang mga institusyon na mag-lend laban sa tokenized na mga real-world asset sa isang kompliyante at permissioned na kapaligiran. Ito ang eksaktong uri ng arkitektura ng produkto na kailangan ng Grayscale na buuin o makipagtulungan kung nais nitong magbigay ng onchain yield products sa kanilang base ng institutional client.
Ano ang ibig sabihin nito sa kompetitibong position ng Grayscale
Binuo ng Grayscale ang kanyang pangalan sa isang kategorya ng produkto: mga closed-end trust na nagbigay sa mga investor ng eksposur sa mga crypto asset sa pamamagitan ng tradisyonal na mga brokerage account. Dumating ang mga Spot Bitcoin ETF noong unang bahagi ng 2024, at nagbago ang kompetisyon sa isang gabi. Pumasok ang BlackRock, Fidelity, at isang dosenang iba pa sa larangan ng mga produkto na mas mura at mas likwid kaysa sa mga lumang sasakyan ng Grayscale.
Ang onchain asset management ay nagtatampok ng iba’t ibang pananagutan. Sa halip na makipagkumpitensya sa pagbaba ng mga bayarin sa mga gigan ng ETF, lumilipat ang Grayscale patungo sa isang kategorya ng produkto na hindi pa kinokontrol ng mga BlackRock sa mundo. Ang background ni Pulido ay nagpapahiwatig na plano ng Grayscale na bumuo ng mga produkto na nagsisilbi nang direkta sa mga blockchain network, hindi lamang mga produkto na tumutukoy sa mga crypto asset mula sa layo. Ang isang tokenized fund na makakainterektahan sa mga DeFi lending protocols bilang collateral ay isang pangunahing iba’t ibang instrumento kaysa sa isang bahagi ng isang trust na nakatago sa isang custodian.