Sinabi ng Goldman Sachs sa Wall Street na hindi pa sapat ang kanilang bearish na pananaw. Bumabaan ng banko ang kanilang target na S&P 500 sa katapusan ng taon sa 8,000, mula sa dating pagtataya na 7,600, na nagpapahiwatig ng kabuuang return na halos 17% mula sa kasalukuyang antas.
Ang pinabuting pagsusuri, na inilabas noong Mayo 26, ay nagpapakita ng malaking pagbabago mula sa mas mapag-iingat na tono na ipinahayag ni Goldman ilang linggo na ang nakalipas. Noong Abril, ang pananaw ng kumpanya ay nagtataglay ng 6% na pagtaas. Ngayon, halos tatlo beses na iyon.
Ano ang nagdudulot ng pag-upgrade
Ang maikling sagot: mga kikitain ng korporasyon. Ang binagong target ni Goldman ay nakabatay sa inaasahang 12% pagtaas ng kita bawat bahagi sa S&P 500 para sa 2026.
Si Ben Snider, pangunahing estratehista sa equity ng US ng Goldman, ang nagpatnubay sa pagbabawas ng pananaw. Ang pagkilos na ito ay nagpapakita ng patuloy na tiwala ng mga institusyonal na tagapag-invest sa kakayahan ng ekonomiya ng US, lalo na sa panahon na maraming mga tagapag-ugnay sa merkado ay naghahanda para sa pagbagsak.
Ang nakaraang target na 7,600 ay nagpapahiwatig ng isang medyo mahinang pangalawang kalahati. Ang isang pagtaas ng 6% ay ang uri ng pagtataya na ipinapalabas mo kapag nais mong mukhang positibo nang hindi talaga nagpapakita ng malaking panganib. Ang paglipat patungo sa 8,000 ay iba’t ibang pananaw. Ito ay nagpapahiwatig na naniniwala ang Goldman na ang cycle ng kikitain ay may kakayahang magpatuloy at ang macro backdrop ay sapat na matibay upang suportahan ang mga equity multiples sa mataas na antas.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Para sa mga investor sa equity, ang pag-upgrade ni Goldman ay nagpapatibay sa isang mentalidad na bumili habang bumababa na ang naging dominante sa mga merkado sa karamihan ng nakaraang dalawang taon. Kapag sinasabi ng pinakamalaking investment bank sa Wall Street na nakikita nila ang 17% na upside, ito ay gumagawa ng isang grabitasyonal na tarik sa pag-alok ng kapital. Ang mga manager ng pondo na underweight sa US stocks ay biglaang nakakatungo sa panganib sa kanilang karera kung patuloy na tumataas ang index.
Ang pangunahang panganib na dapat obserbahan ay kung matutupad ba ang 12% na paglago ng EPS. Ang panahon ng mga kikitain ay magiging pagsusulit. Kung malakas ang mga resulta ng Q2 at Q3, magiging makatotohanan ang target ni Goldman. Kung mababawasan ang margin o kaya’y hindi matutupad ang forward guidance, ang 8,000 call ay magiging uri ng malakas na hula na titigil na magmungkahi ng mga estratehista sa mga pagpupulong sa mga kliyente.