Maliit na aplikasyon: Pagpupulong ng mga opinyon ng araw-araw na investment bank o institusyon
Sa labas ng bansa
1. Goldman Sachs: Bawasan ang target price ng ginto sa $4,900, inaasahan na hindi bababa ang Fed sa taong ito
Dahil hindi na inaasahan ang pagbaba ng interest rate ng Federal Reserve sa 2026, inabot ng Goldman Sachs ang kanilang huling taong presyo ng ginto ng $500. Sinabi ng mga analista na Lina Thomas at Daan Struyven sa isang ulat: “Ibinaba namin ang aming target na presyo ng ginto para sa Disyembre sa $4,900/ons (dating target ay $5,400), na nangangahulugan na ang presyo ng ginto ay patuloy na inaasahang tataas sa ikalawang kalahati ng taon, ngunit sa mas maliit na antas kaysa sa dating inaasahan. Ang aming pananaw sa presyo ng ginto ay patuloy na konstruktibo sa estructural na antas, ngunit kalmado sa taktikal na antas, kasama ang mga panganib na pababa sa maikling panahon at pataas sa gitnang panahon.” Sinabi ng mga analista na ang pagbaba sa pananaw ay dulot ng pagpapalipat ng mga ekonomista ng Goldman Sachs sa kanilang inaasahang pagbaba ng interest rate sa Estados Unidos hanggang sa Hunyo at Disyembre ng susunod na taon, mula sa dating inaasahang petisyon noong Disyembre 2026 at Marso 2027, kasama rin ang pagbaba sa pagtataya sa pagdaloy ng pondo sa mga ETF ng ginto. Dagdag pa nila, dahil sa “hindi inaasahang hawkish” na unang pagpupulong ng Federal Reserve sa ilalim ni Walsh, ang mga alalahanin tungkol sa kalayaan ng sentral na banko ay maaaring limitado.
2. Goldman Sachs: Ang pagiging hawkish ni Wash ay magdudulot ng mas malaking volatility sa maikling termino ng US Treasury
Sinabi ni Kay Haigh ng Goldman Sachs Asset Management na ang “malinaw na hawkish” na mensahe ni Powell ay nagbigay ng pagkabigla sa merkado, dahil sa kanyang malinaw na pagpapahalaga sa pagkontrol sa inflation sa maikling panahon. Mabilis na dinala ng mga trader ang kanilang mga posisyon, na naniniwala na ang mga desisyon ay magiging mas maaga kaysa sa dating inaasahan. Ayon sa data, ngayon ay may higit sa 80% ang posibilidad na magkaroon ng rate hike sa meeting ng Fed noong Setyembre, at ang merkado ay nagsasama na ng higit sa isang rate hike hanggang Oktubre. Ngunit sa Martes pa lamang, naniniwala pa ang merkado na ang pinakamaagang posibilidad ng rate hike ay maaaring mangyari lamang noong Disyembre. Sinabi ni Haigh: “Ang volatility ng 2-year Treasury notes ay magiging mas malaki. Una, dahil sa pagbabalik ng pansin sa inflation, na nagpapakalma at nagpapalapit sa curve sa mahabang panahon. Pangalawa, ang mga komento ng Fed tungkol sa forward guidance ay nagpapakita na mas mababa ang paggamit nito sa hinaharap, at mas maraming pagtitiyak sa data—at ang mga pagbabagong ito ay malaki ang epekto sa volatility ng 2-year notes.” Ang yield ng 2-year Treasury notes, na nagpapakita ng mga inaasahang patakaran ng Fed, ay tumalon nang malaki pagkatapos ng pahayag ng Fed at nag-iba-iba noong Huwebes. Tumataas ang yield nito nang 13 basis points noong Miyerkules, ang pinakamalaking pagtaas mula pa noong Abril 2025, at nagkatulad ng pinakamalaking araw-araw na pagtaas mula pa noong 2008. Noong Huwebes, ang yield ng 30-year Treasury notes ay umabot sa pinakamababang antas sa dalawang buwan.
3. Inaasahan ng Goldman Sachs na mababawasan ng kaunti ang bilis ng pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko, ngunit patuloy itong magiging suporta sa presyo ng ginto
Ipinagpalagay ng Goldman Sachs na patuloy na magkakaroon ng pagbili ng ginto sa bilis na 50 tonelada bawat buwan noong 2026, at magiging 40 tonelada bawat buwan noong 2027. Kahit na bumaba ang bilis ng pagbili bawat buwan kumpara sa nakaraang peak, patuloy pa ring nagbibigay ito ng matatag na structural na suporta sa presyo ng ginto. Ang nakaraang proporsyon ng mga sentral na bangko na nagsasabing may plano na dagdagan ang kanilang mga imbakan ng ginto ay nagbibigay ng malaking buffer laban sa panganib ng pagbaba ng presyo ng ginto. Ang pagpapalagay ng Goldman Sachs ay nangangahulugan na kahit may mga pagkakaiba sa monthly data, ang pangangailangan ng mga sentral na bangko ay magiging isa sa pinakamatatag na structural na suporta sa presyo ng ginto sa susunod na dalawang taon. Suportado rin ng isang iba pang pag-aaral ng World Gold Council na ginawa sa pagitan ng Pebrero at Mayo sa 76 mga sentral na bangko. Ang nakaraang 45% ng mga sumagot ay nagsasabing inaasahan nilang dadagdagan ang kanilang mga imbakan ng ginto sa susunod na 12 buwan—ang pinakamataas na antas sa kasaysayan ng pag-aaral. Ang halos 90% ng mga sumagot ay inaasahan na tataas ang pangkalahatang paghawak ng ginto ng mga sentral na bangko sa mundo sa parehong panahon, habang ang natitirang sumagot ay inaasahan na mananatiling stable. Walang sumagot na nagsasabing magkakaroon ng pagbaba.
4. Citibank: Inaasahan na baba ang presyo ng langis sa $60 hanggang $65 bawat barrel hanggang sa Q1 ng 2027
Sinabi ng Citigroup noong Huwebes na inaasahan nilang mabababa ang presyo ng langis sa loob ng 6 hanggang 12 buwan, at mabababa sa $60 hanggang $65 bawat barrel sa unang kuartal ng 2027, dahil sa pagbabalik sa normal na pagpapadala ng langis sa Strait of Hormuz habang sinusunod ng Estados Unidos at Iran ang memorandum of understanding na naglalayong tapusin ang kanilang konflikto. Dagdag pa ng banko, ang pagbabalik at pag-normalize ng daloy ng langis sa Strait of Hormuz ay “muling magpapakatotoo sa mas mahinang mga pangunahing pagsusuri” sa paglipas ng panahon. Noong Huwebes, bumaba ang presyo ng langis sa pinakamababang antas nito mula noong Pebrero 28, araw nang magsimula ang digmaan, at sinabi ng mga analista na inaasahan na babalik sa normal ang pag-export ng langis mula sa海峡—na umaabot sa isang-kalima ng pandaigdigang suplay ng langis—sa mga susunod na buwan.
5. Mitsubishi UFJ: Ang pag-intervenyo ay maaaring lamang pigilan ang spekulatibong pagkamalakas ng yen
Sinabi ni Daisaku Ueno, strategist ng Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, na ang pamahalaan ng Japan ay maaaring pigilan lamang ang spekulatibong pagbaba ng yen sa pamamagitan ng interbensyon sa foreign exchange market. “Habang patuloy ang pagkakaiba sa positibo at negatibong real policy interest rate sa pagitan ng US at Japan, ang ‘kakayahan’ ng interbensyon sa foreign exchange ay mahirap pigilan nang permanente ang presyur sa pagbebenta ng yen. Ang presyur na ito ay likas na dinudulot ng mga desisyon sa pag-invest at aktuwal na pangangailangan mula sa ekonomikong aktibidad ng mga korporasyon at indibidwal sa Japan, at may structural na katangian.” Ipinakita niya. Sinabi ni Finance Minister Katsunobu Kato na handa ang pamahalaan na magpatupad ng angkop na aksyon sa foreign exchange market kung kinakailangan.
6. OCBC: Kung hindi umuulit ang Bank of Japan sa mas hawkish na pananaw, hindi malamang maging investment currency ang yen.
Sinabi ng mga estratehista sa palitan ng yena ng Bank of Overseas Chinese, Sim Moh Siong at Christopher Wong, sa isang ulat na ang panganib ng interbensyon sa yena ay patuloy na mataas, ngunit hindi sapat ang interbensyon lamang upang balikan ang kahinaan ng yena. Naniniwala sila na upang maibago ang yena mula sa isang pondo para sa pagpapautang patungo sa isang pondo para sa pag-invest, kailangan ng mas malinaw na pagbabalik ng Bank of Japan sa isang mas hawkish na posisyon. Hindi pa lubos na nakakamit ang mga interbensyon sa palitan ng yena noong Abril ng mga awtoridad ng Japan, at kasalukuyang nananatili ang dolyar laban sa yena sa itaas ng 160. Sinabi ni Finance Minister Katsunobu Kato noong Lunes na ang Department of Finance ay “magiging angkop na reaksyon sa market ng palitan ayon sa pangangailangan.”
Pambansa
Huatai Securities: Ang pagsubok ng power supply para sa AI server ay maaaring magdala ng pagkakataon para sa lokal na pagpalit
Ang pag-unlad ng AIDC ay nagpapabilis sa pag-upgrade ng arkitektura ng pagpapagana, at inaasahan na magkakaroon ng pagkakataon sa pag-unlad ang mga test power. Naniniwala ang institusyon na kasabay ng pagbabago ng arkitektura ng pagpapagana ng data center mula sa UPS patungo sa HVDC at SST, ang mga objekto ng pagsubok ay magsisilbi mula sa isang solong PSU patungo sa PowerShelf, BBU, at buong sistema ng rack; samantala, patuloy na tumataas ang power rating ng cabinet, na inaasahan na magdudulot ng pagtaas sa dami at presyo ng test power. Naniniwala kami na ang mga lokal na manufacturer ay makakamit ng mabilis na pag-unlad batay sa kanilang malaking kapasidad sa teknolohiya at pagkakataon sa lokal na pagpapalit, sa ilalim ng paglalawak ng industriya at pag-upgrade ng teknolohiya.
2. Huatai Securities: Pinapangunahan ang paglago, ngunit maging maingat sa paghabol sa mataas, tandaan ang tatlong direksyon sa pagkakaroon
Ipinahayag ng Huatai Securities ang isang研究报告 sa A-share strategy na ang重心 ng A-share ay umakyat noong nakaraang linggo, na pinangunahan ng pag-unlad, at ang AI supply chain ay nagpakita ng ekstremong paggalaw dahil sa pagsuporta ng patakaran, ngunit ang apparent congestion ay nasa mataas na antas na. Ang maikling panahon na K-shaped recovery ay patuloy, at ang mas mahinang panloob na pangangailangan ay nagbukas ng espasyo para sa mas malakas na patakaran, habang ang pagkakatugma ng AI industry cycle ay patuloy na malakas, at ang trend ng paggalaw ay hindi kinakailangang mabubulok, ngunit ang pagbaba ng market sentiment ay hindi sapat at walang hedging, kaya ang kahinaan ay tumataas. Sa pagpaplano, inirerekomenda na kontrolin nang maayos ang portfolio at iwasan ang paghahabol sa mataas na presyo, habang pinapanatili ang sapat na safety cushion. Sa pagkakasunod-sunod, tandaan ang tatlong direksyon: una, ang AI hardware chain at ang chain ng pagtaas ng presyo na may mataas na pagkakakilanlan sa performance, maaaring tandaan ang optical modules, storage/CCL, MLCC, MPO, atbp.; pangalawa, ang mga produkto na may pagpapabuti sa supply at demand mula sa pananaw ng financial report, maaaring tandaan ang consumer electronics, maliit na metal, at mga materyales para sa paggawa at pag-aayos; pangatlo, patuloy na tandaan ang mga sektor na may matatag na return sa shareholder at may katangian ng depensa upang maghedge sa volatility ng tech trading.
3. CITIC Securities: Inaasahan ang 26% na pagtaas ng global na merkado ng mga kagamitan sa paggawa ng wafer hanggang 2026
Ayon sa ulat ng CITIC Securities, ang pangangailangan sa mga kagamitan sa semiconductor ay maaaring manatiling malakas dahil sa positibong gabay sa kapital na paggastus at mga plano sa pagpapalawak ng mga malalaking kliyente sa ilalim. Inaasahan namin na ang mga pamilihan ng mga kagamitan sa paggawa ng wafer (WFE) sa buong mundo ay magkakaroon ng pagtaas ng 26%/35% noong 2026/2027, patungo sa $147.8 bilyon/$199.5 bilyon, kasama ang mas mataas na bahagi ng pagkakasunod-sunod sa storage. Sa pamamagitan ng pagpapalabas ng kakayahan sa produksyon at pag-iterasyon ng mga bagong produkto, maaaring tumaas ang kakayahan ng mga tagagawa ng kagamitan sa semiconductor sa pagtawag ng presyo. Kasabay ng pangangailangan sa merkado, kompetisyon, antas ng gastos sa kagamitan, performans ng kumpanya, at sitwasyon ng pagbabahagi, inirerekomenda ang pagmamasid sa mga kaugnay na target.
4. CITIC Construction Investment: Nakakaranas ng mabilis na pag-unlad ang nano-zirconia oxide sa ating bansa
Ayon sa report ng CITIC Construction Investment, inaasahan na tataas nang patuloy ang pangangailangan para sa mataas na kalidad na zirconia sa mga bagong sektor kasabay ng pagpapabilis ng industriya ng solid-state battery, mabilis na paglago ng industriya ng SOFC, at ang pagbabalik ng elektronikong biyolohikal na seramiko at nuclear energy. Bilang pinakamahalagang stabilizadong sangkap ng zirconia, ang yttria ay nakakaranas ng pagbaba sa produksyon dahil sa limitadong suplay ng rare earth, na nagresulta sa malaking pagbaba sa output ng mga global na lider tulad ng Tosoh at Dainippon Ink and Chemicals. Inaasahan na tataas nang malaki ang bahagi ng mga Chinese manufacturer sa global na merkado para sa mataas na kalidad na zirconia. Kasalukuyan, ang zirconyl chloride bilang raw material ay tumataas ng 30% kumpara sa presyo sa simula ng taon, at ang presyo ng zirconia, na ang pinakamalaking aplikasyon ay nasa ilalim nito, ay umabot din sa halos 30% pagtaas mula sa simula ng taon. Bilang bahagi ng zirconia na may mataas na value-add, ang presyo ng mataas na kalidad na nano zirconia para sa elektronikong gamit ay umabot sa $50–65.7/kg, habang ang presyo para sa mataas na kalidad na powdered yttria-stabilized zirconia (YSZ) ay nasa saklaw na $50–150/kg, na may malaking pagtaas din. Ang lokal na merkado para sa mataas na kalidad na zirconia ay papasok sa isang panahon kung saan tataas ang dami at presyo.
5. CITIC Construction Investment: Patuloy na pinapangalagaan ang mga lokal na malaking modelo at sektor ng computing power
Ipinahayag ng research report ng CITIC Construction Investment na ang Zhipu ay opisyal na ipinakilala ang kanilang bagong henerasyon ng malaking modelo, GLM-5.2. Ang pagpapakilala ng GLM-5.2 ay nagtataguyod ng bagong yugto kung saan ang mga lokal na malaking modelo ay naging bahagi ng pinakamataas na antas ng kakayahan sa buong mundo at may kapangyarihan sa pagtukoy ng presyo. Ayon sa data ng Artificial Analysis: ang GLM-5.2 ay nasa ikaapat na posisyon sa buong mundo. Naniniwala ang CITIC Construction Investment na ang mabilis na pag-unlad ng Zhipu at mga lokal na modelo ay nangangahulugan na malakas din ang pangangailangan sa computing power sa bansa, at patuloy na binibigyan ng suporta ang mga lokal na malaking modelo at sektor ng computing power.
6. CITIC Construction Investment: Ang kakulangan sa rare earth sa abroad ay nagdudulot ng pagbawas o paghinto sa produksyon sa downstream, at ang buong lokal na supply chain—mula sa upstream hanggang sa downstream—ay magkakaroon ng benepisyo
Ayon sa report ng CITIC Construction Investment, ang mga lokal na kumpanya ng dental zirconia ay nag-verify na “nakatanggap na ng pahayag mula sa Japan Toto tungkol sa paghinto sa pagbibigay ng powder ng zirconia,” na nagmarka ng paglipat ng problema ng kakulangan sa materyales mula sa inaasahan patungo sa pagkakaroon. Ang yttria-stabilized nano zirconia (YSZ) ay isang high-performance ceramic material na may dagdag na yttria. Dahil sa paghinto sa supply ng rare earth sa ibang bansa, ang pinakamataas na presyo sa loob at labas ay umabot sa daan-daang beses. Ang presyo ng yttria sa loob ng bansa ay humigit-kumulang 55,000 yuan/tone, habang ang presyo sa port ng Rotterdam ay $457.50/kg, at ayon sa Baichuan, ang presyo sa European market ay $1,175/kg—malaki ang pagkakaiba. Bukod dito, ayon sa datos ni Baichuan, ang pagkakaiba sa presyo ng dysprosium ay humigit-kumulang 8 beses, terbium 5 beses, gadolinium 40 beses, at scandium 6 beses. Ang rare earth ay isang mahalagang additive para sa mga mataas na teknolohiya at mataas na paggawa; habang patuloy na nagiging mas mahigpit ang supply ng rare earth sa ibang bansa at lumalawak ang pagkakaiba sa presyo, inaasahan na makakakuha ng mas malaking bahagi ng global market ang mga mataas na teknolohiyang materyales na may dagdag na rare earth sa loob ng bansa, at ang lahat ng sektor—mula sa pagsasama, paggawa, hanggang sa pagbebenta—ng supply chain ng rare earth ay makikinabang dito.
7. Galaxy Securities: Matapos maayos ang kalituhan, inaasahang babalik sa pagtaas ang presyo ng ginto
Ipinahayag ng research report ng Galaxy Securities na noong unang kalahati ng 2026, ang pagtaas ng presyo ng langis sa Middle East, kasama ang pagpapalakas ng mga inaasahang inflasyon, ay nagdulot ng pagbabago sa pag-asa ng merkado mula sa pagbaba ng interes ng Federal Reserve patungo sa pagtaas nito sa loob ng taon, kasama ang pagpapalabas ng likuididad, na nagdulot ng pagtaas at pagkabigat sa presyo ng ginto. Ang kasalukuyang presyo ng ginto ay kumpletong na-price na ang isang pagtaas ng interes ng Federal Reserve sa ikalawang kalahati ng taon. Kung ang konflikto sa Middle East at ang pagkakasara sa Strait of Hormuz ay mababawasan sa ikalawang kalahati ng taon, at ang presyo ng langis at inflasyon ay bumababa, ang pagtaas ng pag-asa ng merkado sa pagpapalakas ng patakaran sa pondo ng Federal Reserve ay maaaring magdulot ng pagbabalik sa uupward na trend ng presyo ng ginto. Samantala, ang pagpapalala ng global order at mga isyu sa kredibilidad ng utang ng Estados Unidos, kasama ang pagpapatotoo ng “de-dollarization” at ang pagpapalit ng anchor sa global system ng credit currency, ay magpapatuloy sa mahabang panahong lohika ng pagtaas ng ginto—na nagpapalakas sa pagbili at pag-aayos ng ginto bilang asset ng mga sentral na bangko, mga institusyong pang-invest, at mga pamilya—na magpapatuloy sa uupward na trend sa mahabang panahon ng presyo ng ginto at pagtaas sa valuation ng sektor ng ginto sa A-share market.