Nagmamadali ang isang bagong panahon ng digital na ari-arian -Anong mga aspeto ang dapat ilagay sa blockchain at ano-ano ang maaari pa ring manatiling off-chain? Sa ngayon mong bersyon ng "Clearing Spotlight," kami ay bumisita kay Heads of Asia-Pacific ng Fireblocks Si Amy Zhangmag-usap nang magkasamaTokenization, Mga Kontrata sa Konektibo at BlockchainPaano manatili ang institusyonPisil nga proseso sa internal approvalsa ilalim ng mga kondisyong ito, ang epektibo at ligtas na pagpapalit ng mga ari-arian ay naging napakalaki. Ang usapang ito ay naglalaman ng isang malalim na talakayan tungkol sa Ang proseso ng pagsusuri sa Web2 at Paggalaw ng mga Aset sa Blockchain Paano mailarawan ang pagkakapantay at bakit mas maraming mga institusyon ang pumipiliNagkakaugnay sila at kumukuha ng kanilang mga benepisyo.landas
Host:
Mga kausap, mabuhay muli sa Clearing Spotlight. Narito, pinag-uusapan natin kung paano lumalaban ang mga merkado sa komplikadong kapaligiran at kung paano tumutugon ang mga institusyong pananalapi sa peligro ng likididad at sa pagbabago ng mga istruktura. Salamat sa inyong lahat sa muli ninyong pagmamapa sa Clearing Spotlight. Ang ating bisita sa araw na ito ay ang Si Amy Zhang, Executive Director ng Fireblocks para sa Asya-PacificAno ang balita mo, Amy?
Si Amy Zhang:
Napakaganda ako, ikaw?
Host:
Ako rin naman. Masaya akong makipag-ugnayan sa iyo at ikaw ang una mong bisita na babae sa inyong podcast.
Si Amy Zhang:
Talaga? Napakasaya nyan.
Host:
Sige, ano ba ang nais mong ipaliwanag muna ang iyong sarili at ang Fireblocks?
Si Amy Zhang:
Angkop. Mga kapatid, ako si Amy, at ngayon ako ay responsable para sa mga operasyon ng Fireblocks sa Timog at Kanlurang Asya. Nasa Fireblocks na ako ng limang taon at kalahati. Noong una kong pumasok, ang kumpanya ay paunti-unti lang. Ang una kong taon ay pangunahing nagsusuri kami ng isang katanungan: Ang tagumpay ng Fireblocks sa Europa at Estados Unidos, ay angkop ba ito sa Timog at Kanlurang Asya? Kung patuloy kaming magpapalabas ng mga pondo sa Timog at Kanlurang Asya, ano ang dapat nating estratehiya? At paano namin masiguro na ang mga customer ay may sapat na suporta sa lokal.
Napansin namin sa maikling panahon na talagang kailangan ng mga customer sa Asya at Pasipiko ang mga produkto at functionality na katulad ng kanilang mga kapatid sa Europa at Hilagang Amerika, ngunit ang tunay na susi ay ang lokalizasyon - kailangan magtayo ng lokal na koponan at magbigay ng suporta na malapit sa customer.
Nagawa na ang Fireblocks upang magbigay ng serbisyo sa higit sa 2,400 na mga kliyente sa buong mundo; malapit na sa 500 sa rehiyon ng Asia-Pacific, at ang mga uri ng kliyente ay lubos na malawak, mula sa mga maliit na grupo ng pagnenegosya sa crypto hanggang sa pinakamalalaking bangko at mga kumpaniya ng pamamahala ng ari-arian sa buong mundo, na halos kumakalawang sa lahat ng uri.
Ang paggamit ng stablecoins sa Asya
Host:
Paano mo ilarawan ang kasalukuyang kalagayan ng paggamit ng stablecoin sa Asya? Ano ang nagpapahusay ng momentum nito?
Si Amy Zhang:
Ang isang ng mga pinaka mahalagang pagbabago ay ang pagbabago ng "istraktura ng kumpiyansa". Maaari itong sabihin, ito ang una sa pagkakatatag ng modernong sistema ng pananalapi - araw-araw na milyon-milyon ng dolyar ang pera na tumatakbo,Nang walang direktang pagkakaiba-ugnay sa anumang tradisyonal na bangko o institusyong pananalapiGawin ang pagpapadala, pagrerekord, at pagsusulit.
Mayroon pangunapalang tatlong aspeto kung saan nanggagaling ang ganitong tiwala.
Una, angAng pagtaas ng kahalintulad ng regulasyonNangunguna ang karamihan sa mga bansa sa Asya, o nasa proseso na ng pagbuo ng isang regulatory framework para sa stablecoins. Ang sitwasyon ay nagbago nang malaki sa nakalipas na taon.
Ikalawa, ayAntas ng Kapani-paniwalang TeknolohSa nakaraang taon, mayroon nang maraming mga insidente sa seguridad sa industriya, ngunit ang mga insidente na ito ay nagawa ring mapabilis ang pag-unlad ng teknolohiya at mga istruktura, at nagawa ring mapakinabangan ng mga institusyon kung paano sila makikipag-ugnayan nang ligtas sa blockchain at mga digital asset.
Ikatlo, angAng kumpirmasyon ng likididadKabilang ang kung paano makakagawa ang isang institusyon ng on-ramp at off-ramp, kabilang ang unang antas ng paggawa at pagkasira, at kung paano ito makakasali sa sapat na likididad ng pangalawang merkado. Ito ay nagpapahintulot sa stablecoin na maging isang tunay na gamit at madaling gamitin na asset, kung saan ang mga negosyante ay maaaring magawa ng napakabilis na pagsilip ng pera sa iba't ibang bansa.
Ang Katunayan ng Stable Coin: Pagkakaisa ng Impormasyon at Settlement
Host:
Paano mo ilalarawan ang isang stablecoin sa pinakasimpleng paraan kung ang iyong audience ay nagsisimula lang dito? Bakit ito mahalaga para sa mga institusyonal?
Si Amy Zhang:
Maaari nating simulan ito mula sa "Paano umiikot ang pera." Nangyayari ang dalawang antas nang mayroon tayong transaksyon sa pagitan ng akin at mo:
Una ang una ayLayer ng Impormasyonkung saan ako nagsasabi sa iyo kung gaano karaming pera ang aking i-iipon;
Ikalawa,Layer ng SettlementNagawa na ang bangko ng tunay kong pera sa aking account papunta sa iyong account.
Sa tradisyonal na sistema, ang proseso ay nagsasangkot ng maraming mga intermedyo, kabilang ang mga nagbibigay ng serbisyo sa pagbabayad, mga institusyon sa pagnilay-nilay, atbp. Ang mga bangko ay nasa gitna dahil sa kasaysayan, ang pera ay nakaon sa mga ito, at ang mga bangko ay nagpapagana ng responsibilidad sa pamamahala ng panganib.
Ang balanseng nakikita mo sa iyong bangko ay hindi katumbas ng tunay na cash na nasa banko. Ang mga bangko ay gumagamit ng fractional reserve system at kailangang pamahalaan ang panganib mula sa "1 dolyar na papel" hanggang sa "1 dolyar na natatanggap ng kabilang partido".
Ang pangunahing pagkakaiba ng mga stablecoin ay ang impormasyon at settlement ay ginagawa sa isang transaksyon. Ang nagdudulot na pangunahing halaga ay ang kahusayan. Ang paghihintay sa oras sa mga pondo na pumupunta sa ibang bansa ay palaging isang problema, at ang mga stablecoin ay maaaring magawa ang agad na settlement, kaya nagpapabilis ng oras, bumababa ng gastos, at nagbibigay ng bagong oportunidad sa kita.
Ito rin ang dahilan kung bakit ang una nang gumamit ng stablecoins ayIndustriya na may mataas na pangangailangan sa working capitalHalimbawa ang mga negosyante ng bulk commodities at mga kumpaniya ng sasakyang pangkalikasan. Kung maaari nilang i-rotate ang $100 milyon araw-araw hanggang 10 beses, lubos na magkaiba ang antas ng kasanayan at kita.
Bukod dito, sa karamihan ng mga naka-regulate na lugar, ang mga stablecoin ay 1:1 na suportado ng mataas na likididad na mga ari-arian tulad ng dolyar at hindi ito bahagi ng fractional reserve system ng mga bangko.
Nagawa ba ang mga stablecoin ang tradisyonal na sistema ng pandaigdigang pagsasalanti?
Host:
Ano ang iyong opinyon tungkol sa mga stablecoin na transaksyon na umaabot sa mga tradisyonal na sistema ng internasyonal na pagbabayad?
Si Amy Zhang:
Hindi ko akalaing umaabot na ito ngayon. Noong 2024, ang sukat ng mga tradisyonal na cross-border na paggalaw ng pera ay humigit-kumulang 20 trilyon dolyar, habang ang sukat ng mga transfer ng stablecoin ay humigit-kumulang 2 trilyon dolyar, pa rin nasa isang ikasampu ito. Mas mahalaga pa, ang 2 trilyon dolyar na ito ay pangunahing hindi galing sa tradisyonal na sektor.
Ang nangyari ay:Ang ilang mga industriya na hindi pansin ng mga tradisyonal na cross-border na sistema ay palaunlan nang lumilipat sa stablecoins.Una una ang unang industriya ay ang encrypted transaction industry kung saan kailangan nila ng 7x24 oras, agad, at malalaking settlement. Sa maagang panahon, sila ay halos "binigyan ng kahihiyan ng mga bangko". Pagkatapos ay ang bagong anyo ng ekonomiya: e-commerce platform, creator economy, at digital business. Ang mga kumpanyang ito ay kailangan magpadala ng malalaking halaga ng pera sa maraming indibidwal sa buong mundo, ang tradisyonal na sistema ng bangko ay hindi lamang mahal kundi pati na rin komplikadong mag-operate. Pagkatapos nito, ang mga industriya na may mataas na pangangailangan sa operasyon na pera tulad ng komodity, sasakyang pangdagat, at negosyo ng mga贵金属.
Bakit ang regulasyon ay isang catalyst para sa pag-adopt
Host:
IMF Ang mga datos ay nagpapakita na ang Asya at Pasipiko ay nasa una sa pandaigdigang aktibidad ng stablecoin noong 2024. Noon ka ring nagsabi na ang regulasyon ay isang pangunahing katalista para sa paggamit, maaari mo bang i-develop ito?
Si Amy Zhang:
Ang pinakamahalagang halaga ng pagpapatakbo ayKasiguraduhanAng mga tao ay
Una, ang antas ng paglulunsad: Aling mga stablecoin ang legal na maaaring gamitin? Tinatanggap ba ito?
Ikalawa, ang antas ng balanseng sheet: Paano inirekord at kinwenta ang panganib kung ang bangko o PSP ay naghahawak ng stablecoin?
Nagawa na ang Singapore at Hong Kong na magtrabaho ngayon para sa mga konsultasyon patungkol dito, at nagsisiguro na ang posisyon ng stablecoin ay malinaw sa mga bangko. Walang malinaw na mga patakaran, hindi maaaring maging malaki ang operasyon ng mga institusyon.
TradFi (Traditional Finance) ay ang tradisy Ang pagkakaisa sa encrypted finance
Host:
Ang pagtaas ng mga tradisyonal na institusyon ng pananalapi na nagsisimulang maghanap ng mga stablecoin ay nagpapahiwatig ng anong mga pagbabago sa pangunahing pananalapi?
Si Amy Zhang:
Naniniwala kami Ang pagkakaisa ng TradFi at crypto financeAng mga tao ay
Nagsisigla ang mga bangko at PSP kung paano ilalagay ang stablecoin bilang isang bagong landas ng pagbabayad sa umiiral na sistema. Kung ang isang bangko ay hindi isang katabing bangko ng pangunahing stablecoin, nangangahulugan ito na talagang nawawala ang deposito nito.
Para sa PSP, ang mga stablecoin ay lamang ng isa pang riles, datapwatMas mura at mas mataas ang kitaat maaari ring magdala ng mga bagong linya ng negosyo. Samantala, ang mga orihinal na institusyon ng cryptocurrency ay nagpapalabas ng mga tokenized na sekurit at nakakamit ng napakatagumpay na reaksyon mula sa merkado.
Pahubos ng Web2 × Web3 Sa Blockchain: Mga Tunay na Paraan ng mga Samahang Pang-ekonomiya
Host:
Paano karaniwang ginagawa ng mga institusyon ang paghahalo ng inobasyon at panganib, lalo na sa on-chain treasury at mga sistema ng pagbabayad?
Si Amy Zhang:
Ang katotohanan ay:Hindi lahat ng mga proseso ay kailangang ilagay sa blockchain.
Ang mga proseso ng pagsusuri, pahintulot, at pamamahala ng peligro ay mayroon nang napakatagumpay na mga naitatag na Web2 na sistema sa loob ng maraming institusyon. Kadalasan ay ginagawa nila ang mga prosesong ito nang off-chain, at pagkatapos ay gumagamit ng seguridad tulad ng Fireblocks upang ilipat talaga ang mga asset sa on-chain para sa paggalaw. Samakatuwid, nabuo ang isang paghihiwalay ng mga gawain:
Web2Papagana, Pahintulot, Paghahawak ng Panganib
Web3Paggawa ng asset, paglipat, pagsunod-sunurin
Ang mga panloob na settlement ng bangko ay kadalasang ginagawa sa mga pribadong blockchain o mga lisensiyadong ledger; kung kailangan mag-interaksyon sa publikong ecosystem, ang mga asset ay papasok sa publikong blockchain.
Mga Digital Asset Kagawaran ng Pananalapi Pamamahalaan
Host:
Maraming tao ang nagsisimula lamang sa Bitcoin kapag nagsasalita sila ng mga digital asset, ngunit ang pamamahala ng treasury ay mas malawak pa rito. Ano ang iyong opinyon dito?
Si Amy Zhang:
Halimbawa: Ang isang kompanya sa negosyo ay may $10 milyon na working capital, at dati ay nakaon lamang ito sa bank account bilang isang buffer. Ngayon, maaari nitong i-convert ang pera sa stablecoin, at kumita ng kita sa pamamagitan ng pagsali sa on-chain na currency market fund; kapag kailangan ng pera, muling i-convert ito sa USDC para sa global na pagbabayad. Ito ay isang paraan ngayon ng treasury management ng mga crypto trading company, ngunit ang mga tradisyonal na kumpanya ay paunlan lamang nagsisimula maunawaan ito. Siyempre, mayroon ding mga listed na kumpanya na nagmamay-ari ng BTC at ETH bilang bahagi ng kanilang asset allocation, at ito ay makatwiran din mula sa pananaw ng long-term return.
Host:
Ang mga kumpanya ba ay pa rin nagmamalasakit sa BTC at ETH lamang kapag ginawa nila ang kanilang diversification ng treasury?
Si Amy Zhang:
Nag-iiba ito depende sa layunin. Ang ilan ay para sa kapital market narrative; ang ilan naman ay medyo pragmatic—Paggamit ng mga stablecoin para mapabuti ang pagiging maaasahan ng cash flowAng huling tanong ay isang lamang: Ano ang totoong benepisyo para sa mga kumpanya ng paggamit ng stablecoins?
Host:
Ano ang iyong opinyon tungkol sa posisyon ng Hong Kong dahil sa kanilang aktibong patakaran sa stablecoins at digital finance?
Si Amy Zhang:
Hindi maaaring talakayin ang Hong Kong nang walang pagsasalita tungkol sa China. Ang Hong Kong at China ay isa sa pinakamalaking koridor ng pera sa buong mundo. Magiging napakahalaga kung gagamitin ng mga stablecoin na may tamang patakaran ang kanilang papel sa larangan. Bukod dito, ang Hong Kong ay mayroon isang malaking antas ng kapital na merkado, at mayroon ito ng natural na bentahe sa tokenisasyon ng mga sekurit at bono; ito rin ay isa sa mga kakaunting bansa na pinapayagan ang pagsasagawa ng mga crypto asset at sekurit token sa parehong platform.
Host:
Ano ang iyong payo sa mga pinuno ng pananalapi o mga negosyante na pa rin nananatiling di pa sigurado kung papasok ba sila sa stablecoin?
Si Amy Zhang:
Una, tingnan ang mga stablecoin bilangIsa pang bagong linya ng trenHindi ito isang pagtangging pumalag sa umiiral na sistema. Pangalawa, huwag mag-alala sa regulasyon. Ang regulasyon mismo ay isang oportunidad. Ang mga nangyari dati ay nasa kapangyarihan lamang ng mga bangko, ngayon ang PSP at mga stock brokerage ay maaari ring sumali, ito ay isang malaking komersyal na espasyo. Hindi rin mapapansin ng mga bangko ang ganitong trend, sila rin ay nagsisigla ng kanilang kakayahan upang suportahan ang pangangailangan ng mga customer sa panahon ng stablecoin.
Host:
Maraming salamat kay Amy, salamat sa iyong malalim na paliwanag tungkol sa stablecoins at pamamahala ng pera sa digital assets. Salamat sa lahat ng mga tagapakinig, kami ay "Clearing Spotlight," patuloy kaming magbibigay ng malinaw na pananaw sa merkado para sa iyo. Magkita muli sa susunod.