Ang Federal Reserve ay naglalakbay sa isang lalong kumplikadong larangan ng mga hamon sa batas, pagbabago sa regulasyon, at pampulitikang pagmamasid habang itinataya nito nang buong-saklaw ang paraan kung paano ito ginagawa ang taunang stress tests sa mga pangunahing US bank.
Ang pagsusuri sa pagpapabagabag, ipinaliwanag
Ang mga pagsusulit sa pagkakasira ng bangko ay nagpapatakbo ng mga hipotetikal na senaryo ng kalamidad—malalang recesyon, pagbagsak ng bahay, o pagkabigo ng merkado—upang suriin kung may sapat na kapital ang mga malalaking bangko upang makaligtas nang walang tulong mula sa buwis ng mamamayan. Ang mga pagsusulit na ito ay naging pundasyon ng pagsusuri sa pananalapi mula pa noong krisis noong 2008.
Ang mga pangkat na nagtataguyod ng mga malalaking bangko ay nag-file ng kaso laban sa Fed noong Disyembre 2024 tungkol sa proseso ng stress testing, at nag-argumen na kulang sa sapat na transparensya at nagdudulot ng mga magkakaibang at impredictable na mga kahilingan sa capital buffer.
Sumagot ang Fed noong Disyembre 23, 2024, at inihayag ang mga plano na humingi ng komento mula sa publiko tungkol sa malalaking pagbabago sa framework ng pagsusuri. Pinag-usapan ni Powell ang mga proposta para sa transparensya ng modelong stress test sa isang pagpupulong ng Board noong Oktubre 24, 2025.
Dalawang mahalagang takdang-araw ay kasalukuyang nasa kalendaryo. Ang mga komento sa 2026 severely adverse scenario ay dapat ipasa hanggang Disyembre 1, 2025. Ang mas malawak na puna tungkol sa transparensya ng mga modelo mismo ay may takdang-araw noong Enero 22, 2026.
Sa mga pinakamahalagang propong pagbabago: ang pagpapalabas ng mga modelo na ginagamit sa stress tests para sa komentaryo ng publiko, at ang pag-aaverage ng mga resulta sa loob ng dalawang taon kaysa magbatay sa isang solong taunang snapshot. Ang mga napapag-update na regulasyon sa capital buffer ay inilipat sa 2027.
Bakit ang Fed ay naramdaman ang presyon
Ang mga hamon sa batas ay dumating kasabay ng mas malawak na pagbabago sa pambansang batas pagsunod sa pagtatapos ng Chevron deference, ang matagal nang batas na nagbibigay ng benepisyo ng pagdududa sa mga pambansang ahensya kapag binabasa ang mga ambigong batas. Nang walang pagsisilip na iyon, mas madaling maging biktima ng mga kaso ang mga ahensya tulad ng Fed na nagsasabing lumampas sila sa kanilang awtoridad.
Sa pamamagitan ng pagpapakita ng mga modelo sa pampublikong pagmamasid at pagpapalawak ng mga panahon ng komento, ang Fed ay nagtatayo ng mas matibay na administratibong rekord. Kung isang bangko ay sumisigaw sa isang kahilingan sa kapital, maaaring ipakita ng Fed ang isang malinaw, maayos na dokumentadong proseso at ipaliwanag na ito ay sumunod sa tamang prosedura.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Ang paggamit ng pag-aaverage na dalawang taon ay lalong mahalaga. Sa kasalukuyang sistema, ang isang magkakasalungat na resulta sa stress test ay maaaring pilitin ang isang bangko na palakasin nang malaki ang kanyang capital buffer sa isang gabi, na gumagawa ng kawalan ng katiyakan para sa mga investor na nagmumodelo ng kita at pagbabalik ng kapital.
Ang pinahabang timeline, na may mga regulasyon sa kapital na buffer ngayon ay nalilipat hanggang 2027, ay nagpapahiwatig na ang transisyong ito ay hindi mabilis o malinaw.
Ang pagbabago sa stress test ng Fed ay direktang nakatuon sa mga tradisyonal na institusyon ng bangko at kanilang kakayahang humarap sa mga pagbaba ng ekonomiya. Ang mas malawak na mga reporma ay may layuning palakasin ang kakayahang humarap ng stress test sa posibleng legal na pagtutol habang pinapanatili ang sapat na kapital na reserve ng mga malalaking bangko upang harapin ang malalaking pagbaba ng ekonomiya.