Sinabi ni Mary Daly, Pangulo at CEO ng Federal Reserve ng San Francisco, na ang artificial intelligence ay nagsisimula nang ipakita ang tunay na pagpapabuti sa produktibidad sa mga tiyak na kumpanya at sa mga tiyak na sektor. Ang kulang: hindi pa ipinakita ang mga pag-unlad na ito sa mas malawak na ekonomiya.
Ang mga numero ay nagkukuwento ng isang nuwansyadong kuwento
Ang paglago ng produktibidad ay tumaas mula sa historical average na halos 1.9% taon-taon hanggang 2.7% sa pinakabagong 10 kuartal. Ito ay isang makabuluhang pagtaas. Ngunit pinanatili ni Daly na mahirap matukoy kung gaano karami sa pagpapabuti na ito ay partikular na nakikita dahil sa AI kumpara sa iba pang mga salik.
Unang ipinakita ni Daly ang kanyang framework tungkol sa AI at produktibidad sa mga komento na ibinigay noong Pebrero 17, 2026. Sa panahong iyon, binanggit niya na ang karamihan sa mga makro-estudyong nagpapakita ng limitadong ebidensya ng malaking epekto ng AI sa ekonomiya. Sa mas bagong mga komento noong huling Mayo at unang bahagi ng Hunyo 2026, ilarawan niya ang mga “nakikita niyang green shoots,” at kinilala ang mga pagpapabuti sa antas ng kumpanya habang patuloy niyang isinasaad na ang data tungkol sa pagtaas ng produktibidad sa buong ekonomiya ay nananatiling mababa.
Isipin ito tulad ng kuryente noong mga unang taon ng 1900. Kailangan ng buong pagpapalit ng mga pabrika bago ang elektrisasyon ay makapagbigay ng buong epekto sa produktibidad. Umabot na ng ilang taon ang teknolohiya bago mabuo ang epekto nito sa mga ekonomikong istatistika. Direktang isinaulo ni Daly ang parehong pagkakapareho, na nagmumungkahi na maaaring sundin ng AI ang parehong kurba ng pagtanggap.
Ang regulatory friction ay nagpapabagal sa mga bagay
Isa sa mga mas nababawasan na bahagi ng komentaryo ni Daly ay ang mga hadlang na nasa pagitan ng pagtatanghal ng AI at mga masukat na pagpapabuti ng produktibidad. Tinukoy niya ang mga regulatibong at legal na hadlang bilang malalaking hadlang na kinakaharap ng mga industriya habang sinusubukang gamitin ang AI nang epektibo.
Sa kabila ng mga kasaysayang mataas na antas ng pagkamalikhain sa pag-invest tungkol sa AI, ang data ay hindi pa nagpapakita ng mga malawakang benepisyo sa produktibidad na makakapagpalit sa pangkabuuang ekonomikong trend.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor at mga merkado
Ang pangunahing skenario na isinusulat ni Daly ay ganito: kung ang AI ay makapagdadala ng matatag na pagtaas sa produktibidad, maaaring lumago ang ekonomikong output nang mas mabilis nang hindi kinakailangang palakasin ang inflasyon. Ibinigay niya ang ideya na ang darating na taon ay maaaring maging kritikal na panahon para masuri kung ang mga ekonomikong epekto ng AI ay nagsisimulang maging mas malinaw.