Ipinahiwatig ni Daly ng Fed ang pagpapalawig ng matinding antas ng interes, nagdudulot ng presyur sa cryptocurrency

Si Mary Daly, pangulo ng Federal Reserve Bank ng San Francisco, ay muli nang ipinahayag na ang pagpapalit ng presyo ay mahalaga—ngunit hindi sa gastos ng mas malawak na ekonomiya. Sa mga pahayag na isinummary ng Chaincatcher, pinahalagahan ni Daly na ang Fed ay hindi makakapagpursige ng mas mababang inflasyon sa pamamagitan ng “pagsasakripisyo ng ekonomiya,” at ipinakita ang patakaran bilang isang maingat na pagbalanse sa pagbabalik ng inflasyon sa 2% target at pagprotekta sa merkado ng paggawa. Ang maingat na tono na ito ay tugma sa kanyang kamakailang mensahe. Ipinaliwanag niya ang patakaran bilang “nasa mabuting lugar,” ipinaglaban na maaari ng Fed na “magkaroon ng paghihintay,” at ipinayo ang isang “maingat, data-dependent na pagkukunwari.” Binaril ni Daly na habang mahalaga ang progreso sa inflasyon, “hindi ang progreso ay tagumpay,” at ang kakaibang kalagayan sa parehong presyong presyon at paggawa ay nangangahulugan na dapat magplano ang mga patakaran para sa maraming skenaryo kaysa sa isang solong antas ng paghula. Muli at muli niyang binigyang-diin ang dual mandate ng Fed: ang pagpapalit ng presyo habang sinusuportahan ang pinakamataas na paggawa. Binaril niya ang pagpapanatili ng mga rate sa “masyadong mataas para sa masyadong mahabang panahon,” sinasabi na kung ang mapipigil na patakaran ay magdudulot ng malawakang pagkakawala ng trabaho, “ibinigay mo sa mga tao ang mababang inflasyon, ngunit tinanggal mo ang kanilang mga trabaho,” na magiging paglabag sa layunin ng dual mandate. Binasa ng mga merkado ang kanyang mga komento bilang pagpapahiwatig na mas malamang na panatilihin ng Federal Open Market Committee ang patakaran sa kasalukuyang saklaw na 5.25%–5.50% para sa mahabang panahon, at paghihintay sa pagbaba hanggang may mas malinaw na ebidensya na tumataas ang inflasyon patungo sa 2%. Ang kanyang pananaw ay sumasalamin sa kamakailang mga proyeksyon ng sektor pribado. Halimbawa, inilipat ni Goldman Sachs ang kanyang hula para sa unang pagbaba ng rate ng Fed patungo sa Setyembre 2026 at ngayon ay inaasahan na magiging malapit sa 2.9% ang inflasyon—isang pananaw na nagsasabing mas mapipigil na kapaligiran para sa patakaran at mas mahirap na kondisyon para sa mga risk asset. Hindi ibinigay ni Daly ang partikular na hula para sa paglago, kawalan ng trabaho, o oras ng pagbabago ng rate sa Jin10 summary, ngunit malinaw ang kanyang pangkalahatang mensahe: gagawin ng Fed ang mga desisyon na incremental at data-driven kaysa magpasya nang maagap sa isang mabilis na siklo ng pagpapalaya. Ano ang ibig sabihin nito para sa crypto: ang pangmatagalang mas mataas na rate ay karaniwang nagbabawas sa likwididad at kagustuhan sa panganib, na nagdudulot ng presyon sa mga risk asset kabilang ang crypto. Ang pagtitiyak ni Daly sa pagbalanse ng presyo at proteksyon sa paggawa ay nagpapahiwatig na ang Fed ay nasa isang maliit na daan—na maaaring panatilihin ang monetary conditions na relatibong mapipigil at ang merkado na magkakaroon ng volatility hanggang sa magkaroon ng mas malinaw na larawan ang inflasyon at datos sa paggawa.