Ang Gobernador ng Federal Reserve na si Michael Barr ay may mensahe para sa sinumang nagdiriwang ng mas maliit na pagsasabay ng mga bangko: nikmatin habang nagtatagal pa. Sa isang talumpati na ibinigay sa American University noong Hunyo 6, ipinakita ni Barr ang isang direkta at malinaw na kaso na ang mga bagong pagbabawal sa regulasyon, kabilang ang mas mababang mga kagawaran ng kapital, mas mahinang pagmamalasakit, at mas nakakalaya na mga patakaran sa likwididad, ay bumubuo ng mga panganib na maaaring magdulot ng pagbagsak sa mas malawak na ekonomiya.
Ang talumpati, na may pamagat na “Deregulating in a Financial Boom: What Could Go Wrong?”, ay hindi direktang iniwan ang punchline sa imahinasyon. Nilikha ni Barr ang kasalukuyang alon ng mga rollback sa regulasyon bilang posibleng pinakamalaking pagbawas sa regulasyon sa banking mula pa noong kapanahunan ng Global Financial Crisis.
Ang pangunahang argumento: mga panganib na nakatago sa harap ng mga mata
Maaaring hindi makikita ngayon ang mga butas na nagmumula sa deregulation… maaaring magbanta ng seriyosong pinsala sa ekonomiya.
Dinuro ni Barr ang mga malinaw na pagkakatulad sa kasalukuyang trend at sa mga pattern ng deregulasyon na nangyari bago ang Great Depression at ang 2007-2009 Global Financial Crisis. Sa parehong kaso, ang pagpapalaya ng mga patakaran ay nangyari sa panahon ng ekonomikong paglago, nang mukhang malusog ang sistema ng bangko at naging pinakamakabuluhan ang argumento para sa mas maliit na regulasyon.
Ang mga partikular na pag-aalala na itinampok ni Barr ay nakatuon sa tatlong pilare ng regulasyon sa banko pagkatapos ng GFC: mga kahilingan sa kapital, ang mga buffer na hawak ng mga banko upang absorbyon ang mga pagkawala; pagsusuri sa pamamahala, ang araw-araw na pagmamasid na ginagawa ng mga regulador sa mga operasyon at pamamahala ng panganib ng mga banko; at regulasyon sa likwididad, ang mga patakaran na nagpapahiwatig na ang mga banko ay makakapagtugon sa mga obligasyong maikling panahon nang hindi magpapagbenta ng mga asset.
Hindi ito bagong position ni Barr. Parehong nagbaba ng mga babala siya sa isang talumpati noong Hulyo 16, 2025, na nagbabala laban sa deregulation sa panahon ng ekonomikong paglago. Dinisenteng niya rin ang pagpapalaya sa mga patakaran sa kapital ng mga bangko noong 2025, at ipinakita niya ang kanyang posisyon laban sa direksyon na tinatahak ng kanyang sariling institusyon.
Bakit lalo pang mapanganib ang deregulation sa panahon ng pag-unlad
Ang Gramm-Leach-Bliley Act ng 1999, na nag-alis sa mga pangunahing paghihiwalay sa banking noong panahon ng Depression, ay napasa sa pinakamahabang ekonomikong pagpapalawak sa kasaysayan ng US noong panahong iyon. Mas kakaunti sa isang dekada pagkatapos, halos bumagsak ang sistema sa pampublikong pananalapi. Ang pattern na babalaan niya ay may nakaraang rekord.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga merkado at mga investor sa crypto
Hindi sinabi ni Barr ang mga crypto asset o digital tokens. Hindi isang beses.
Ang 2023 regional banking crisis ay nagtataglay ng isang panimulang pagtingin. Kapag nagkabigo ang Silicon Valley Bank at Signature Bank, ang agad na reaksyon ng merkado ay ang paglilipat patungo sa bitcoin at iba pang dekentrallyzadong aset.
Para sa mga investor sa tradisyonal na finansya, ang mga komento ni Barr ay naglalayong isama ang isang tiyak na panganib na dapat obserbahan: mga stocks at bono ng mga banko na may kaugnayan sa mga institusyon na maaaring gumagana na may mas maliit na mga buffer ng kapital. Mas kaunting paglalahad, mas kaunting pagmamasid, at mas kaunting kapital ay nangangahulugan ng mas kaunting pagkakita sa tunay na antas ng panganib.