Si Kevin Warsh, ang pinakabagong naninirahan sa pinakamalakas na upuan sa pandaigdigang pagsasaparita, ay may mensahe para sa sinumang umaasa sa madaling pera: hindi pa.
Ang pangulo ng Federal Reserve, na pinatotohanan noong Mayo 22, ay gumamit ng kanyang pagsusuri sa kongreso noong mid-July upang gawing malinaw ang kanyang position. Ang inflation ay patuloy na nasa itaas ng 3%, ang federal funds rate ay nasa saklaw na 3.5-3.75%, at mayroon si Warsh na “walang toleransiya sa patuloy na mataas na inflation.”
Isang hawkish na tono mula sa isang nominado ni Trump
Si Warsh ay inilahad ni President Trump, na nagpapressure nang taon-taon kay Jerome Powell upang bawasan ang mga rate. Sa kanyang pagpapakilala bago ang House Financial Services Committee noong July 15, isinampa niya ang 2% inflation target ng Fed hindi bilang isang hangarin kundi bilang di-papayagang pagbabago.
Si Warsh ay dating naging gobyernador ng Fed mula 2006 hanggang 2011, isang panahon na kasama ang paghahandle ng krisis sa pampalapi noong 2008.
Sa ECB Forum sa Sintra, Portugal, kinilala ni Warsh na ang mga inaasahang inflasyon ay nagpapakita ng ilang mga tanda ng pagkabawas. Ngunit agad niyang sinundan ang pagkilala na iyon ng isang direkta at malinaw na pagtataya: nananatili ang mga presyo na “masyadong mataas.”
Ano ang sinasabi sa atin ng bond market
Ang bond market ay nakikinig nang mabuti, at nagpapahalaga na ang Fed ay seryoso. Ang damdamin ng mga investor sa fixed income ay nagbago upang salungat sa inaasahan na mananatiling mataas ang mga rate nang higit pa kaysa sa inaasahan ng marami.
Bakit hindi maaaring iwanan ng mga investor sa cryptocurrency ang pangulo ng Fed
Hindi binanggit ni Warsh ang crypto o mga digital asset sa anumang kanyang pangunahing pampublikong talumpati. Ngunit ang patakaran sa pera ay nakakaapekto sa lahat ng klase ng asset, kabilang ang mga digital. Kapag mataas ang mga antas ng interes, tumataas ang gastos ng pagkakataon sa paghawak ng mga asset na walang kita tulad ng Bitcoin.
Ang bitcoin at ang mas malawak na crypto market ay nagpapakita ng sensitibidad sa pagbabago ng patakaran ng Fed. Ang crypto winter noong 2022 ay sumabay sa pinakamalakas na cycle ng pagtaas ng interest rate sa dekada. Ang pagbabalik na sumunod ay tumalima nang malapit sa mga inaasahang pagpapababa sa hinaharap. Ang hawkish na pananaw ni Warsh ay nagmumungkahi na ang macro tailwind na hinhintay ng mga crypto bulls ay maaaring magtagal pa sa pagdating kaysa sa inaasahan.