Susutli ang Balance Sheet ng Fed habang bumaba ang mga reserve ng $52.7B sa isang linggo

Nabawasan ng kaunti ang balanse ng Federal Reserve noong nakaraang linggo. Bumaba ang kredito ng Reserve Bank ng $2.5B hanggang sa halos $6.665 trilyon para sa linggo na natapos noong June 3, 2026, ayon sa statistical release na H.4.1 ng sentral na bangko na ipinahayag noong June 4.

Bumaba ang mga reserve balance na nakatipon sa Fed ng $52.7B sa isang linggo, at nasa $3.014 trilyon.

Ang mga sekuridad na hawak nang direkta, ang pinakamalaking asset sa balance sheet ng Fed, ay bumaba ng $1.3B hanggang sa $6.436 trilyon. Ang mga mortgage-backed securities ay bumaba ng $9.2B, habang ang mga panatilihang US Treasury ay tumaas nang kaunti upang bahagyang i-offset ang pagbaba.

Sa pagkakabawas taon-taon, ang kredito ng Reserve Bank ay tumataas ng $38.4B kumpara sa linggo na natapos noong June 4, 2025. Kaya habang ang direksyon sa linggo ay kontraktoryo, ang taunang trend ay nagpapakita na ang balance sheet ng Fed ay hindi talaga nasa crash diet.

Kumpletong ipinatigil ng Fed ang kanyang quantitative tightening program noong Disyembre 1, 2025. Ang QT ay ang proseso ng pagpapalabas ng mga bono nang walang pag-iinvest muli ng mga kita, na epektibong nagbawas ng pera mula sa financial system. Ipinagsimula ng Fed ang QT noong Hunyo 2022, na nagbawas ng kabuuang assets ng higit sa $2 trilyon hanggang Disyembre 2025.

Matapos na ang QT sa likod, ang Fed ay naglipat sa tinatawag nilang “mga pagbili para sa pagpapamahala ng reserve,” na naglalayong panatilihin ang “sapat na reserve” sa sistema ng bangko habang patuloy na umuunlad ang ekonomiya.

Ang pagkakataon ng paglabas na ito ay mayroong maikling tala. Lumabas ang data ng H.4.1 isang araw pagkatapos ng karaniwang mga Biyernes, na tugma sa mga prosedurang pag-adjust sa oras ng Fed.

Ang pagbawas sa mga panatilihang MBS ay tahimik na may kahalagahan. Habang ang MBS ay natatapos sa mga aklat ng Fed, ito ay nasasapsap ng mga pribadong bumibili na maaaring mag-alaok ng kapital sa mas mas mataas na panganib na mga aspeto ng merkado.

Ang pagtaas ng taon-taon na $38.4B sa kredito ng Reserve Bank ay nagtataglay ng kaunting kabaligtaran. Sa mas mahabang panahon, ang Fed ay hindi agresibong pinipigil. Kasama ang mga balanse ng reserve na $3.014 trilyon at ang pagpapakita ng Fed na hindi ito magtatagal na pahintulutan ang bilang na ito na magbago, ang mga merkado ng digital asset ay kumikilos para sa atensyon sa isang kapaligiran kung saan ang “sapat” na reserve ay hindi nangangahulugan ng “walang hanggan” na reserve.