Sinabi ni Neil Chapman, senior vice president ng ExxonMobil, sa mga bisita sa Bernstein Strategic Decisions Conference na maaaring tumaas ang dated Brent crude sa pagitan ng $150 at $160 bawat barrel. Ang panahon na ibinigay niya ay hindi mga buwan o kuartal. Ito ay dalawa hanggang tatlong linggo.
Ang katalis, ayon kay Chapman, ay isang bagay na deceptively simple: ang mundo ay nagtatapos na sa mga naka-imbak na langis. Ang mga global na komersyal na imbentaryo ng crude at refined products ay bumaba sa antas na tinawag niyang “hindi naririto pa,” at ang cushion sa pagitan ng kasalukuyang imbentaryo at ang minimum na kinakailangan upang panatilihin ang paggana ng mga refineries at supply chains ay nagsisiguro na maging napakapanganib na manipis.
Ang problema sa inventory na nakatago sa harap ng mga mata
Ipinakita ni Chapman na ang crude ay nakikipagkalakalan sa saklaw ng $90 hanggang $110 bawat barrel para sa halos anim na linggo. Ang saklaw na ito ay pinapanatili ng patuloy na pagbaba ng inventory, na nangangahulugan na ang mundo ay kumakain ng naka-imbak na langis nang mas mabilis kaysa sa pagpapalit nito.
Nakakapit na ang kasalukuyang mga imbakan sa ilalim ng mga average na limang taon. Ang mga bansa sa Kanluran ay nakabatay sa paglabas ng mga reserve ng petrolyo para sa estratehikong layunin upang pansamantala'y takpan kung gaano kahirap ang sitwasyon. Ang mga paglabas na ito ay nakapagpapalit sa kakulangan sa suplay sa ilang panahon, ngunit nangangahulugan din ito na ang sariling emergency backstop ay napapagod na.
Ang babala ni Chapman ay may tiyak na threshold na trigger. Kung bumaba ang mga imbentaryo sa ilalim ng operasyonal na minimum na kinakailangan upang panatilihin ang paggana ng global na refining at distribution system, ang price target na $150 hanggang $160 ay hindi na isang forecast kundi isang kasanayan.
Ang geopolitika ay naglalagay ng gasolina sa apoy
Lumalala ang mga tensyon sa Strait of Hormuz, ang maliit na daanan kung saan dumadaloy ang halos isang-kalimang bahagi ng global na langis araw-araw. Anumang pagkakaabala sa trapiko sa critical na punto na ito ay agad na aalis sa global na suplay ng milyon-milyon na barrel bawat araw sa isang panahon kung saan wala talagang buffer upang maserap ang pagbaha.
Kamakailan ay isinilip ng ExxonMobil ang kanyang pangkalahatang tanggapan mula sa New Jersey patungo sa Texas, isang hakbang na sumabay sa pagtaas ng mga tensyon sa Middle East.
Hindi lang si Chapman ang nagbabala. Ang mga eksekutibo ng Chevron ay naglabas ng parehong babala, na nagpapahula na maaaring umabot ang presyo ng langis sa $140 hanggang $160 bawat barrel sa malapit na panahon batay sa mga parehong pagtataas ng suplay.
Ipinakita ni Chapman ang kasalukuyang antas ng imbentaryo bilang “hindi nararanasan,” at nagbaba ng babala na maaaring umabot ang Brent crude sa $150 hanggang $160 bawat barrel loob ng dalawa hanggang tatlong linggo kung lalampas ang mga imbentaryo sa mga operasyonal na minimum.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor at mga cryptocurrency market
Para sa Federal Reserve, ang pagtaas ng mga presyo ng enerhiya ay magdudulot ng malaking pagtaas sa headline inflation, na maaaring pilitin ang Fed na i-delay o kaya ay baguhin ang direksyon ng pagpapalakas ng patakaran sa pera.
Ang mga stock ng enerhiya ay ang mga obvious na nakikinabang. Makakakita ng malaking kita ang ExxonMobil at Chevron sa crude na presyo na higit sa $150. Dapat ding isaalang-alang ng mga trader ang mga pangalawang epekto sa ekonomiya ng Bitcoin mining. Ang mas mataas na presyo ng enerhiya ay direktang tumataas sa gastos ng proof-of-work mining, na nagdudulot ng pagbaba ng margin para sa mga miner na nasa maliit na kita na operasyon.
Ang bintana na ilarawan ni Chapman ay maliit. Dalawa o tatlong linggo ay hindi maraming oras para sa mga merkado na ayusin ang kanilang posisyon. Ang pagkakaiba sa pagitan ng $110 na langis at $160 na langis ay maaaring depende sa isang linggong bilang ng pagbaba na lumabas sa tamang threshold.